WEBVTT

00:00:06.692 --> 00:00:08.494
Семинар четыре.

00:00:09.896 --> 00:00:12.619
Сегменты финансового рынка.

00:00:14.582 --> 00:00:16.504
Вопрос 1.

00:00:17.745 --> 00:00:22.951
Участники финансового рынка — их право и
обязанности.

00:00:24.978 --> 00:00:31.263
Под финансовым институтом понимается
учреждение, занимающееся операциями по

00:00:31.423 --> 00:00:37.547
передаче денег, кредитованию,
инвестированию и заимствованию денежных

00:00:37.707 --> 00:00:41.790
средств с помощью различных финансовых
инструментов.

00:00:43.570 --> 00:00:49.375
Основное назначение финансового института
— организация посредничества

00:00:50.656 --> 00:00:57.341
эффективного перемещения денежных средств
в прямой или опосредованной форме от

00:00:57.621 --> 00:00:59.583
сберегателей к заёмщикам.

00:01:01.390 --> 00:01:07.232
Первые представляют собой, образно говоря,
обладателей мешка денег

00:01:07.912 --> 00:01:09.152
Те.

00:01:10.913 --> 00:01:17.194
Они готовы передать их за вознаграждение
лицу, испытывающему финансовый голод.

00:01:17.938 --> 00:01:23.500
Вторые имеют в портфеле выгодный
инвестиционный проект, но не располагают

00:01:23.740 --> 00:01:28.701
достаточными для его реализации
источниками финансирования.

00:01:30.221 --> 00:01:33.422
К финансовым институтам относятся банки.

00:01:33.813 --> 00:01:40.404
Сберегательные институты, кассы, страховые
и инвестиционные компании,

00:01:40.724 --> 00:01:46.236
брокерские и биржевые фирмы,
инвестиционные фонды и ТЭИ.

00:01:48.077 --> 00:01:53.844
Финансовый институт призван обеспечить
согласование различных потребностей

00:01:54.004 --> 00:01:56.287
сберегателей и заёмщиков.

00:01:58.681 --> 00:02:04.125
Первые заинтересованы прежде всего в
надёжном и относительно безрисковом

00:02:04.245 --> 00:02:10.370
размещении собственных средств,
подразумевающем ликвидность — лёгкость

00:02:10.530 --> 00:02:14.333
доступа к своим денежным средствам в
случае необходимости

00:02:15.134 --> 00:02:20.329
И получение долгосрочного дохода по
приемлемой ставке вторые.

00:02:21.009 --> 00:02:27.043
Возможности мобилизации денежных средств в
требуемом объёме для осуществления

00:02:27.283 --> 00:02:31.759
различных инвестиционных программ и
текущих расходов.

00:02:33.640 --> 00:02:39.917
Финансовые институты выполняют следующие
функции: сбережение финансовых

00:02:40.077 --> 00:02:42.277
ресурсов, сейвинг.

00:02:44.036 --> 00:02:50.074
Собственно посредничество, интермедиатион,
финансовая трансформация,

00:02:50.394 --> 00:02:52.673
мртурти трансформат.

00:02:52.962 --> 00:02:59.562
Передача риска, риск-трансфер, организация
валютных операций Фаурин и

00:02:59.642 --> 00:03:06.563
КЧиноператианс, содействие ликвидности
Lequidity, организация операций по

00:03:06.683 --> 00:03:13.484
изменению организационно-правовых форм
компаний Going Public & Going Privite

00:03:16.779 --> 00:03:23.464
Список участников финансовых рынков России
находится на сайте ЦБ РФ.

00:03:27.348 --> 00:03:33.673
Финансовые посредники и их роль в
концентрации денежного капитала и его

00:03:33.993 --> 00:03:35.795
рациональном использовании.

00:03:37.630 --> 00:03:43.834
Представление о том, что финансовые рынки
позволяют распределению осуществляться

00:03:44.034 --> 00:03:50.679
эффективно без посредников, и что
посредники не играют никакой роли, явно

00:03:50.799 --> 00:03:55.883
противоречит тому, что происходило и
происходит на практике во всех

00:03:56.123 --> 00:03:57.804
экономических системах.

00:03:58.449 --> 00:04:05.019
Может только за исключением развивающихся
экономических систем, и то на очень ранней

00:04:05.059 --> 00:04:06.781
стадии их развития.

00:04:09.355 --> 00:04:15.919
Однако даже в странах с развивающейся
экономикой развитие посредников имеет

00:04:16.079 --> 00:04:21.842
тенденцию быть непосредственно связанным с
развитием финансовых рынков.

00:04:23.723 --> 00:04:29.567
С середины семидесятых годов в Хахаве
активизировались теоретические поиски

00:04:29.727 --> 00:04:31.128
ответов на вопросы.

00:04:31.653 --> 00:04:37.731
Почему существуют финансовые посредники и
в чём заключается специфика их

00:04:37.851 --> 00:04:44.610
деятельности? Эволюция микроэкономического
анализа фирмы открыла

00:04:44.850 --> 00:04:50.248
перспективы для формирования свода
теоретических положений финансового

00:04:50.488 --> 00:04:51.568
посредничества.

00:04:53.422 --> 00:05:00.218
Два основных направления, которые повлияли
на микроэкономику в последние 20 лет

00:05:00.778 --> 00:05:06.615
— это теория трансакционных издержек и
теория агентских отношений.

00:05:08.414 --> 00:05:14.052
Оба подхода дают представление о фирме и
формах её организации.

00:05:14.587 --> 00:05:20.745
Но теория трансакционных издержек
акцентирует внимание на сделке, а теория

00:05:20.904 --> 00:05:27.262
агентских отношений больше внимания
уделяет конфликтам интересов и способу их

00:05:27.342 --> 00:05:30.420
разрешения с помощью методов
стимулирования.

00:05:32.390 --> 00:05:38.276
Трансакционный подход связан с изучением
явления трансакционных издержек в

00:05:38.396 --> 00:05:45.122
экономике и его воздействия на организацию
и проведение экономической и финансовой

00:05:45.322 --> 00:05:51.848
деятельности. В реальной экономике, чтобы
сделка могла состояться

00:05:52.450 --> 00:05:58.973
Необходимо собрать информацию о ценах и
качестве товаров и услуг, договориться об

00:05:59.093 --> 00:06:04.536
её условиях, проконтролировать
добросовестность её выполнения партнёром,

00:06:04.696 --> 00:06:07.537
а если она всё-таки расстроилась по его
вине

00:06:08.199 --> 00:06:14.236
То и в этом случае, чтобы добиться
компенсации, бывает необходимо приложить

00:06:14.436 --> 00:06:15.995
немало усилий.

00:06:17.434 --> 00:06:23.630
Поэтому совершение сделок может требовать
значительных затрат и сопровождаться

00:06:23.950 --> 00:06:25.629
серьёзными потерями.

00:06:27.635 --> 00:06:32.235
Эти издержки получили название
трансакционных.

00:06:34.155 --> 00:06:40.795
Трансакционные издержки представляют собой
издержки, возникающие при использовании

00:06:40.915 --> 00:06:44.755
рынка для покупки и продажи товаров и
услуг.

00:06:46.720 --> 00:06:53.644
Они включают в себя издержки, связанные с
получением информации о ценах и качестве

00:06:53.924 --> 00:06:59.566
товаров, поиском потенциальных
контрагентов по сделкам, заключением

00:06:59.727 --> 00:07:06.530
контрактов и контролем за их соблюдением,
юридической защитой контрактов и дыр.

00:07:08.428 --> 00:07:14.867
Данное понятие было введено Ром в процессе
анализа происхождения и

00:07:15.147 --> 00:07:17.107
существования фирмы.

00:07:18.467 --> 00:07:25.426
Трансакционные издержки определялись Рузом
как

00:07:25.706 --> 00:07:28.866
издержки пользования рыночным механизмом.

00:07:30.663 --> 00:07:36.257
Экономическая категория трансакция
происходит от латинского слова

00:07:36.617 --> 00:07:40.613
трансачтия, означающее взаимодействие.

00:07:42.012 --> 00:07:48.326
Трансакционные издержки оказывают большое
влияние на эффективность размещения

00:07:48.566 --> 00:07:51.563
ресурсов и экономическое развитие.

00:07:54.153 --> 00:08:00.276
Чтобы осуществить рыночную транзакцию,
необходимо определить, с кем желательно

00:08:00.636 --> 00:08:06.920
заключить сделку, оповестить тех, с кем
желают заключить сделку и на каких

00:08:07.040 --> 00:08:10.322
условиях провести предварительные
договоры.

00:08:10.838 --> 00:08:16.521
Подготовить контракт, собрать сведения,
чтобы убедиться в том, что условия

00:08:16.761 --> 00:08:18.882
контракта выполняются.

00:08:19.362 --> 00:08:25.446
Два. Цель теории Коуза заключается в том,
чтобы доказать от противного

00:08:25.926 --> 00:08:29.808
определяющее значение трансакционных
издержек.

00:08:32.242 --> 00:08:38.121
Если эти издержки положительны, то
институциональная система начинает

00:08:38.280 --> 00:08:43.440
оказывать влияние на эффективность
функционирования экономики.

00:08:44.759 --> 00:08:49.798
А в реальном мире трансакционные издержки
всегда больше нуля.

00:08:51.634 --> 00:08:57.119
Теория трансакционных издержек является
частью неинституциональной

00:08:57.319 --> 00:09:03.245
исследовательской традиции и в основном
применима к изучению экономической

00:09:03.486 --> 00:09:05.808
организации любого вида.

00:09:07.570 --> 00:09:09.652
Финансовый рынок — это рынок

00:09:10.293 --> 00:09:16.580
На котором объектами купли-продажи
выступают деньги и капиталы.

00:09:16.980 --> 00:09:23.587
Частью финансового рынка является рынок
ценных бумаг, функционирование которого

00:09:24.027 --> 00:09:26.350
обеспечивают его участники.

00:09:28.271 --> 00:09:34.504
Рассмотрим конкретные виды участников
финансового рынка в разрезе базовых их

00:09:34.624 --> 00:09:41.497
групп. Продавцы и покупатели финансовых
инструментов, услуг

00:09:42.416 --> 00:09:46.492
составляют группу прямых участников
финансового рынка.

00:09:47.053 --> 00:09:52.651
осуществляющих на нём основные функции по
проведению финансовых операций

00:09:54.891 --> 00:10:00.089
Состав базовых видов этой группы
участников финансового рынка в

00:10:00.209 --> 00:10:05.728
значительной степени определяется
характером обращающихся на нём финансовых

00:10:05.888 --> 00:10:08.367
активов, инструментов, услуг

00:10:11.420 --> 00:10:17.784
Один на кредитном рынке основными видами
прямых участников финансовых операций

00:10:17.984 --> 00:10:24.107
являются заёмщики — это государство,
включая

00:10:24.347 --> 00:10:30.350
муниципальные власти, занимающие средства
на текущие общественные расходы.

00:10:30.979 --> 00:10:37.862
Компании, привлекающие для своего развития
и поддержания текущей ликвидности.

00:10:39.782 --> 00:10:46.225
Частные лица и домохозяйства, использующие
и другие виды суд.

00:10:48.094 --> 00:10:54.178
Кредиторы в современной мировой — это
прежде всего частные лица, которые

00:10:54.658 --> 00:11:00.862
размещают свои средства, участвуют в или
покупают напрямую, вкладывают в

00:11:00.982 --> 00:11:02.744
пенсионные фонды.

00:11:04.145 --> 00:11:06.986
Реже кредиторами выступают организации

00:11:07.973 --> 00:11:14.380
Инвестирующие свои свободные остатки денег
на счёт в те или иные финансовые

00:11:14.540 --> 00:11:15.862
инструменты.

00:11:17.263 --> 00:11:23.990
В условиях относительно рыночной экономики
также может выступать государство и его

00:11:24.311 --> 00:11:25.072
структура.

00:11:26.953 --> 00:11:28.353
Посредники.

00:11:29.994 --> 00:11:35.555
Те, кто обеспечивает связь и
взаимодействие между И.

00:11:36.795 --> 00:11:41.677
Это в первую очередь банки, И создающие.

00:11:43.427 --> 00:11:49.630
Кроме того, аналогичную посредническую
функцию по аккумуляции и размещению

00:11:49.910 --> 00:11:56.753
средств выполняют Пенсионные фонды и
страховые компании два

00:11:57.233 --> 00:12:03.396
на рынке ценных бумаг основными видами
прямых участников финансовых операций

00:12:03.556 --> 00:12:03.996
являются

00:12:06.168 --> 00:12:12.813
А эмитенты характеризуют субъектов
финансового рынка,

00:12:13.173 --> 00:12:19.937
привлекающих необходимые финансовые
ресурсы за счёт выпуска эмиссии ценных

00:12:20.218 --> 00:12:20.658
бумаг.

00:12:22.999 --> 00:12:29.080
На финансовом рынке эмитенты выступают
исключительно в роли продавца ценных бумаг

00:12:29.240 --> 00:12:36.240
с обязательством выполнять все требования,
вытекающие из условий их выпуска.

00:12:37.760 --> 00:12:39.760
Б — инвесторы.

00:12:41.517 --> 00:12:47.951
Характеризуют субъектов финансового рынка,
вкладывающих свои денежные средства в

00:12:48.031 --> 00:12:52.786
разнообразные виды ценных бумаг с целью
получения дохода.

00:12:54.265 --> 00:13:00.539
Три на валютном рынке основными видами
участников финансовых операций являются

00:13:02.774 --> 00:13:05.617
А продавцы валюты.

00:13:06.498 --> 00:13:13.226
Основными продавцами валюты выступают
государства,

00:13:13.466 --> 00:13:19.073
реализующие на рынке через уполномоченные
органы часть валютных резервов.

00:13:19.682 --> 00:13:25.767
Коммерческие банки, имеющие лицензию на
осуществление валютных операций —

00:13:26.208 --> 00:13:32.893
предприятия, ведущие внешнеэкономическую
деятельность, реализующие на рынке свою

00:13:32.973 --> 00:13:38.017
валютную выручку за экспортируемую
продукцию физические лица.

00:13:38.802 --> 00:13:45.684
Реализующие имеющуюся у них валюту через
сеть обменных валютных пунктов.

00:13:47.685 --> 00:13:50.606
Б — покупатели валюты.

00:13:51.847 --> 00:13:58.729
Основными покупателями валюты являются те
же субъекты, что и её продавцы.

00:14:00.724 --> 00:14:07.036
Четыре. На страховом рынке основными
видами прямых

00:14:07.196 --> 00:14:12.590
участников финансовых операций выступают а

00:14:13.588 --> 00:14:14.507
страховщики.

00:14:16.253 --> 00:14:22.734
Характеризует субъектов финансового рынка,
реализующих различные виды страховых

00:14:22.894 --> 00:14:25.574
услуг, страховых продуктов.

00:14:27.535 --> 00:14:29.695
Б — страхователи.

00:14:31.458 --> 00:14:37.772
Характеризует субъектов финансового рынка,
покупающих страховые услуги у страховых

00:14:38.012 --> 00:14:43.926
компаний и фирм с целью минимизации своих
финансовых потерь при наступлении

00:14:44.246 --> 00:14:45.805
страхового события.

00:14:47.563 --> 00:14:50.960
Страхователями выступают как юридические

00:14:51.624 --> 00:14:53.945
Так и физические лица.

00:14:55.426 --> 00:15:00.228
Пять на рынке золота и других драгоценных
металлов

00:15:02.670 --> 00:15:07.793
основными видами прямых участников
финансовых операций являются

00:15:10.057 --> 00:15:15.703
А продавцы золота и других драгоценных
металлов.

00:15:17.185 --> 00:15:24.071
В качестве таких продавцов могут выступать
государства, реализующие часть своего

00:15:24.192 --> 00:15:25.433
золотого запаса.

00:15:25.924 --> 00:15:32.326
Коммерческие банки, реализующие часть
своих золотых авуаров юридические и

00:15:32.566 --> 00:15:38.928
физические лица при крайней важности
реинвестирования средств, ранее вложенных

00:15:39.129 --> 00:15:42.730
в данный вид активов, средств дезаврации.

00:15:44.780 --> 00:15:50.815
Б покупатели золота и других драгоценных
металлов.

00:15:53.013 --> 00:15:59.488
Основными покупателями этих металлов
являются те же субъекты, что и их

00:15:59.607 --> 00:16:05.083
продавцы при соответствующем
нормативно-правовом регулировании их

00:16:05.163 --> 00:16:05.882
состава.

00:16:08.280 --> 00:16:14.079
Финансовая деятельность предприятий
неразрывно связана с финансовым рынком,

00:16:14.439 --> 00:16:20.158
развитием его видов и сегментов,
состоянием его конъюнктуры.

00:16:21.717 --> 00:16:25.597
В общем виде финансовый рынок представляет
собой рынок

00:16:26.206 --> 00:16:31.368
...на котором объектом купли-продажи
выступают разнообразные финансовые

00:16:31.488 --> 00:16:38.251
инструменты и финансовые услуги Финансовый
рынок представляет

00:16:38.411 --> 00:16:40.132
собой сложную систему...

00:16:40.533 --> 00:16:45.934
...в которой деньги и другие активы
предприятий и других его участников

00:16:46.334 --> 00:16:52.656
обращаются самостоятельно независимо от
характера обращения реальных товаров

00:16:55.057 --> 00:17:00.298
Этот рынок оперирует многообразными
финансовыми инструментами.

00:17:00.785 --> 00:17:07.623
обслуживается специфическими финансовыми
институтами, располагает разветвлённой и

00:17:07.823 --> 00:17:14.181
разнообразной финансовой инфраструктурой
Основными функциями

00:17:14.341 --> 00:17:16.340
финансового рынка являются

00:17:18.531 --> 00:17:24.174
Активная мобилизация временно свободного
капитала из многообразных

00:17:24.374 --> 00:17:25.695
источников.

00:17:27.055 --> 00:17:30.617
Этот свободный капитал ТЕ.

00:17:32.498 --> 00:17:35.620
Денежные и финансовые ресурсы населения

00:17:36.216 --> 00:17:42.490
Предприятий, государственных органов,
неистраченные на текущее потребление и

00:17:42.690 --> 00:17:49.643
реальное инвестирование вовлекается через
механизм финансового рынка отдельными его

00:17:49.883 --> 00:17:54.838
участниками для последующего эффективного
использования в экономике.

00:17:56.669 --> 00:18:01.515
Эффективное распределение
аккумулированного свободного капитала

00:18:01.796 --> 00:18:04.480
между конечными его потребителями.

00:18:06.952 --> 00:18:13.797
Механизм финансового рынка обеспечивает
выявление объёма и структуры спроса на

00:18:13.997 --> 00:18:18.880
отдельные финансовые активы и
своевременное удовлетворение всех

00:18:19.040 --> 00:18:20.562
категорий потребителей.

00:18:22.375 --> 00:18:27.859
Определение наиболее эффективных
направлений использования капитала в

00:18:28.019 --> 00:18:34.943
инвестиционной сфере, удовлетворяя
значительный объём и широкий

00:18:35.023 --> 00:18:39.025
круг инвестиционных потребностей
хозяйствующих субъектов

00:18:39.750 --> 00:18:44.994
Механизм финансового рынка через систему
ценообразования на отдельные

00:18:45.234 --> 00:18:50.838
инвестиционные инструменты выявляет
наиболее эффективные сферы и направления

00:18:51.118 --> 00:18:57.082
инвестиционных потоков для обеспечения
высокого уровня доходности используемого

00:18:57.282 --> 00:18:57.923
капитала.

00:18:59.865 --> 00:19:05.966
Формирование рыночных цен на отдельные
финансовые инструменты и услуги.

00:19:08.444 --> 00:19:14.918
Рыночный механизм позволяет учесть текущее
соотношение спроса и предложения по

00:19:15.038 --> 00:19:21.671
разнообразным финансовым инструментам,
формирующим соответствующий уровень цен на

00:19:21.751 --> 00:19:22.071
них.

00:19:23.935 --> 00:19:29.138
Осуществление квалифицированного
посредничества между продавцом и

00:19:29.338 --> 00:19:32.660
покупателем финансовых инструментов.

00:19:33.981 --> 00:19:40.144
Такое посредничество осуществляют
специальные финансовые институты.

00:19:41.992 --> 00:19:48.308
Они хорошо владеют текущей финансовой
конъюнктурой, условиями осуществления

00:19:48.507 --> 00:19:54.904
сделок и в кратчайшие сроки могут
обеспечить связь продавцов и покупателей.

00:19:57.240 --> 00:20:03.118
Формирование условий для минимизации
финансового и коммерческого риска и

00:20:03.278 --> 00:20:06.957
системы специальных финансовых
инструментов.

00:20:08.437 --> 00:20:13.595
Финансовый рынок выработал механизм
страхования ценового риска.

00:20:13.799 --> 00:20:19.679
...который позволяет снизить финансовый и
коммерческий риск продавцов финансовых

00:20:19.839 --> 00:20:25.198
активов и реального товара, связанные с
изменением цен на них.

00:20:26.638 --> 00:20:29.318
Ускорение оборота капитала.

00:20:31.632 --> 00:20:37.796
Обеспечивая мобилизацию, распределение и
эффективное использование свободного

00:20:37.996 --> 00:20:43.840
капитала, удовлетворение в кратчайшие
сроки потребности в нём хозяйствующих

00:20:43.920 --> 00:20:50.884
субъектов, финансовый рынок способствует
ускорению оборота используемого капитала.

00:20:53.046 --> 00:20:58.368
Понятие финансовый рынок является весьма
обобщённым.

00:20:59.889 --> 00:21:06.531
На практике оно выражает обширную систему
отдельных видов финансовых рынков с

00:21:06.731 --> 00:21:09.092
большим количеством сегментов.

00:21:11.210 --> 00:21:16.207
Кредитный рынок или рынок ссудного
капитала, на котором объектом

00:21:16.367 --> 00:21:22.643
купли-продажи являются свободные кредитные
ресурсы и отдельные финансовые

00:21:22.723 --> 00:21:29.679
инструменты, обслуживающие их, обращение
которых осуществляется на условиях

00:21:29.839 --> 00:21:31.918
возвратности и платности.

00:21:33.829 --> 00:21:40.391
Рынок ценных бумаг или фондовый рынок, на
котором объектом купли-продажи являются

00:21:40.712 --> 00:21:47.315
все виды ценных бумаг, фондовых
инструментов, имитированных предприятиями,

00:21:47.595 --> 00:21:51.837
различными финансовыми институтами и
государством.

00:21:54.077 --> 00:21:59.519
Функционирование рынка ценных бумаг
позволяет упорядочить и повысить

00:21:59.719 --> 00:22:06.282
эффективность многих экономических
процессов, в первую очередь процесса

00:22:06.442 --> 00:22:10.483
инвестирования временно свободных
финансовых ресурсов.

00:22:12.304 --> 00:22:18.553
Валютный рынок, на котором объектом
купли-продажи выступают иностранная валюта

00:22:18.793 --> 00:22:24.000
и финансовые инструменты, обслуживающие
операции в ней.

00:22:26.354 --> 00:22:31.955
Он позволяет удовлетворить потребности
хозяйствующих субъектов в иностранной

00:22:32.115 --> 00:22:38.995
валюте, обеспечить минимизацию связанных с
этими операциями финансовых ресурсов,

00:22:39.235 --> 00:22:41.915
установить реальный валютный курс.

00:22:43.651 --> 00:22:49.965
Страховой рынок, на котором объектом
купли-продажи выступает страховая защита в

00:22:50.045 --> 00:22:54.122
форме различных предлагаемых страховых
продуктов.

00:22:55.441 --> 00:23:01.076
По мере развития рыночных отношений
потребность в услугах этого рынка

00:23:01.236 --> 00:23:02.115
возрастает.

00:23:04.576 --> 00:23:10.576
Субъект рынка способствуют аккумуляции и
эффективному перераспределению

00:23:10.776 --> 00:23:16.656
капитала, используя накапливаемые средства
в инвестиционных целях.

00:23:18.216 --> 00:23:23.895
Рынок золота, на котором объектом
купли-продажи выступают драгоценные

00:23:24.055 --> 00:23:24.655
металлы.

00:23:26.429 --> 00:23:32.225
На этом рынке осуществляются операции
страхования финансовых активов,

00:23:32.425 --> 00:23:36.102
обеспечение резервирования этих активов.

00:23:37.661 --> 00:23:43.816
Основной объём операций с физическим
золотом осуществляется между банками и

00:23:44.016 --> 00:23:46.654
специализированными предприятиями.

00:23:48.563 --> 00:23:53.241
По периоду обращения финансовых активов
инструментов

00:23:55.640 --> 00:24:01.957
рынок денежных средств, на котором
объектом купли-продажи являются финансовые

00:24:02.037 --> 00:24:05.396
активы со сроком обращения до одного года.

00:24:07.311 --> 00:24:12.869
Финансовые активы этого рынка являются
наиболее ликвидными.

00:24:14.189 --> 00:24:17.828
Им присущ небольшой уровень риска.

00:24:19.188 --> 00:24:20.227
Рынок капитала

00:24:20.798 --> 00:24:25.842
...на котором продаются и покупаются
рыночные финансовые инструменты и

00:24:26.042 --> 00:24:31.286
финансовые услуги со сроком обращения
более одного года.

00:24:32.527 --> 00:24:38.292
Финансовые активы этого рынка, как
правило, менее ликвидны.

00:24:40.133 --> 00:24:45.970
Им присущ более высокий уровень риска по

00:24:46.210 --> 00:24:49.809
организационным формам функционирования.

00:24:51.488 --> 00:24:58.206
Организованный биржевой рынок представлен
системой фондовых и валютных

00:24:58.326 --> 00:24:58.845
бирж.

00:25:00.518 --> 00:25:06.318
На организованном финансовом рынке
обеспечивается высокая концентрация спроса

00:25:06.558 --> 00:25:13.199
и предложения, устанавливается наиболее
объективная система цен на финансовые

00:25:13.279 --> 00:25:15.039
инструменты и услуги.

00:25:15.621 --> 00:25:20.781
Проводится проверка финансовой
состоятельности эмитентов основных видов

00:25:20.941 --> 00:25:25.901
ценных бумаг, гарантируется исполнение
заключённых сделок

00:25:27.701 --> 00:25:30.661
неорганизованной внебиржевой.

00:25:32.880 --> 00:25:39.281
Рынок, на котором осуществляется покупка,
продажа финансовых инструментов услуг,

00:25:39.681 --> 00:25:43.482
сделки по которым не регистрируются на
бирже.

00:25:44.922 --> 00:25:49.723
Этот рынок характеризуется более высоким
уровнем риска.

00:25:51.464 --> 00:25:58.431
по региональному признаку Местный
финансовый рынок в основном это

00:25:58.632 --> 00:26:04.719
операции коммерческих банков, страховых
компаний с местными хозяйствующими

00:26:04.839 --> 00:26:06.841
субъектами и населением.

00:26:08.969 --> 00:26:15.128
Региональный финансовый рынок включает
систему региональных фондовых и валютных

00:26:15.288 --> 00:26:21.768
бирж. Мировой финансовый рынок является
составной частью мировой

00:26:22.008 --> 00:26:27.407
финансовой системы, в которую
интегрированы национальные финансовые

00:26:27.487 --> 00:26:30.207
рынки стран с открытой экономикой.

00:26:32.149 --> 00:26:35.106
По срочности реализации сделок.

00:26:36.625 --> 00:26:43.579
Рынок с немедленной реализацией условий
сделок — рынок спод или кэш,

00:26:43.618 --> 00:26:48.454
заключённые сделки, на котором
осуществляются в строго обусловленный

00:26:48.734 --> 00:26:50.372
короткий период времени.

00:26:52.294 --> 00:26:59.018
Рынок с реализацией условий сделок в
будущем периоде: фьючерсный, опционный и

00:26:59.258 --> 00:27:05.902
т. п, предметом обращения, на котором
являются фондовые, валютные и товарные

00:27:06.062 --> 00:27:09.424
деревативы, производные ценные бумаги.

00:27:11.620 --> 00:27:16.096
По условиям обращения финансовых
инструментов.

00:27:17.734 --> 00:27:24.009
Первичный рынок ценных бумаг, на котором
осуществляется первичное размещение

00:27:24.488 --> 00:27:25.887
ценных бумаг.

00:27:27.406 --> 00:27:28.525
Вторичный рынок

00:27:29.098 --> 00:27:35.573
где постоянно обращаются ценные бумаги,
ранее проданные на первичном рынке

00:27:37.452 --> 00:27:44.048
Без развитого вторичного фондового рынка
не может эффективно существовать первичный

00:27:44.208 --> 00:27:45.767
рынок ценных бумаг.

00:27:47.688 --> 00:27:53.526
Рассмотренная классификация финансовых
рынков может быть углублена за счёт

00:27:53.805 --> 00:27:58.004
сегментации каждого из видов этих рынков.

00:27:59.523 --> 00:28:05.561
Например, в рамках кредитного рынка можно
выделить следующие сегменты.

00:28:07.910 --> 00:28:14.142
Рынок краткосрочных кредитных
инструментов, рынок долгосрочных кредитных

00:28:14.301 --> 00:28:18.735
инструментов, рынок межбанковского кредита
и т.

00:28:18.895 --> 00:28:19.055
п.

00:28:21.107 --> 00:28:26.950
Наличие широко разветвлённой системы
различных видов и сегментов финансовых

00:28:27.070 --> 00:28:33.835
рынков создаёт необходимые предпосылки для
подготовки и реализации альтернативных

00:28:34.075 --> 00:28:38.558
управленческих решений в процессе
финансового менеджмента.

00:28:40.399 --> 00:28:46.633
На финансовом рынке действуют различные
участники, функции которых определяются

00:28:46.953 --> 00:28:53.267
целями их деятельности и степенью участия
в совершении отдельных сделок.

00:28:55.105 --> 00:29:00.580
Прямые продавцы и покупатели финансовых
инструментов на рынке.

00:29:02.263 --> 00:29:06.101
В кредитном кредиторы и заёмщики.

00:29:07.421 --> 00:29:11.580
Ценных бумаг: эмитенты и инвесторы.

00:29:12.939 --> 00:29:17.257
В валютном — страховщики и страхователи.

00:29:18.697 --> 00:29:23.175
Золото, продавцы золота и покупатели
золота.

00:29:24.983 --> 00:29:31.310
Финансовые посредники осуществляющие
исключительно

00:29:31.751 --> 00:29:38.478
брокерскую деятельность: инвестиционные
брокеры, валютные брокеры, страховые

00:29:38.598 --> 00:29:40.320
брокеры, агенты.

00:29:43.085 --> 00:29:49.282
дилерскую деятельность: коммерческие
банки, инвестиционные компании,

00:29:49.442 --> 00:29:55.879
инвестиционные фонды, инвестиционные
дилеры, андеррайтеры, трестовые

00:29:55.959 --> 00:29:59.077
компании, финансово-промышленные группы

00:29:59.667 --> 00:30:04.350
Страховые компании, Пенсионные фонды ИДЭР.

00:30:05.831 --> 00:30:11.914
Участники, выполняющие вспомогательные
функции на фондовом рынке.

00:30:13.435 --> 00:30:14.836
Фондовая биржа.

00:30:15.144 --> 00:30:21.152
Валютная биржа, депозитарий ценных бумаг,
регистратор ценных бумаг,

00:30:21.472 --> 00:30:27.480
расчётно-клиринговые центры,
информационно-консультативные центры и т.

00:30:30.418 --> 00:30:37.302
В своей деятельности на финансовых рынках
участники этого рынка используют разные

00:30:37.583 --> 00:30:39.023
инструменты.

00:30:40.344 --> 00:30:46.588
Финансовый инструмент — одна из новых
экономических категорий для России.

00:30:48.413 --> 00:30:52.777
Имеются различные трактовки этой
категории.

00:30:54.178 --> 00:31:00.743
Однако в настоящее время одно из наиболее
общих и развёрнутых определений приведено

00:31:00.904 --> 00:31:07.429
в Международном стандарте бухгалтерского
учёта S32 — «Финансовые инструменты».

00:31:08.017 --> 00:31:14.816
Раскрытие и представление введён в
действие с 1 января 1996

00:31:15.376 --> 00:31:21.735
года. Согласно стандарту под финансовым
инструментом

00:31:21.895 --> 00:31:23.815
понимается любой контракт.

00:31:24.272 --> 00:31:29.874
По которому происходит одновременное
увеличение финансовых активов одного

00:31:30.034 --> 00:31:36.395
предприятия и финансовых обязательств
долгового или долевого характера другого

00:31:36.635 --> 00:31:37.955
предприятия.

00:31:39.956 --> 00:31:42.557
Можно выделить две характеристики.

00:31:42.993 --> 00:31:49.717
Позволяющие квалифицировать ту или иную
операцию как финансовый инструмент.

00:31:50.918 --> 00:31:57.121
В основе операции должны лежать финансовые
активы и обязательства.

00:31:58.562 --> 00:32:02.925
Операция должна иметь форму договора,
контракта.

00:32:05.133 --> 00:32:11.526
Всё многообразие финансовых инструментов
можно классифицировать по следующим

00:32:11.726 --> 00:32:18.319
основным признакам по видам финансовых
рынков.

00:32:19.878 --> 00:32:22.635
Инструменты кредитного рынка.

00:32:24.602 --> 00:32:31.156
Денежные активы, составляющие основной
объект кредитных отношений между

00:32:31.636 --> 00:32:34.114
кредитор и заёмщиком.

00:32:35.672 --> 00:32:40.748
Чеке именной на предъявителя и ордерный.

00:32:43.197 --> 00:32:48.877
Аккредитивы отзывные и безотзывные,
простые и

00:32:49.117 --> 00:32:50.398
переводные.

00:32:52.758 --> 00:32:59.399
Вексели: коммерческие и банковские,
процентные и дисконтные,

00:32:59.719 --> 00:33:01.639
простой и переводной.

00:33:04.252 --> 00:33:11.170
Залоговые документы, оформленное долговое
обязательство, обеспечивающие

00:33:11.330 --> 00:33:18.047
полученный финансовый и коммерческий
кредит в форме залога или заклада.

00:33:20.526 --> 00:33:24.605
Прочие, конносами, девизы и т.

00:33:24.725 --> 00:33:24.965
п.

00:33:27.618 --> 00:33:30.340
Инструменты фондового рынка.

00:33:31.981 --> 00:33:34.263
Акции.

00:33:34.664 --> 00:33:36.225
Облигации.

00:33:37.706 --> 00:33:42.190
Сберегательные депозитные сертификаты.

00:33:44.088 --> 00:33:51.016
Деривативы, контракты, опционные,
фьючерсные, форвардные,

00:33:51.296 --> 00:33:57.703
свопы и дыр, прочие инвестиционные

00:33:57.903 --> 00:33:59.105
сертификаты.

00:33:59.624 --> 00:34:06.591
Приватизационные ценные бумаги,
казначейские обязательства ИДР.

00:34:08.633 --> 00:34:11.515
Инструменты валютного рынка.

00:34:13.237 --> 00:34:15.079
Валютные активы.

00:34:17.108 --> 00:34:20.712
Документальный валютный аккредитив.

00:34:22.393 --> 00:34:25.076
Валютный банковский чек.

00:34:26.758 --> 00:34:29.601
Валютный банковский вексель.

00:34:31.362 --> 00:34:34.846
Переводной валютный коммерческий вексель.

00:34:36.801 --> 00:34:39.998
Валютный фьючерсный контракт.

00:34:41.436 --> 00:34:44.553
Валютный опционный контракт.

00:34:46.191 --> 00:34:47.990
Валютный своп.

00:34:49.468 --> 00:34:52.265
Инструменты страхового рынка.

00:34:54.136 --> 00:34:58.412
Контракты на конкретные виды страховых
услуг.

00:35:00.091 --> 00:35:03.049
Договоры перестрахования.

00:35:04.527 --> 00:35:08.684
Аварийная подписка, аварийный бонт.

00:35:10.722 --> 00:35:12.201
Рынок золота.

00:35:14.055 --> 00:35:16.974
Золото как финансовый авуар

00:35:19.933 --> 00:35:26.251
деривативов, используемых при
осуществлении сделок на бирже драгоценных

00:35:26.450 --> 00:35:30.449
металлов, опционы, фьючерсы и дыр.

00:35:33.151 --> 00:35:35.473
По виду обращения.

00:35:37.714 --> 00:35:44.359
Краткосрочные финансовые инструменты с
периодом обращения до одного

00:35:44.559 --> 00:35:45.000
года.

00:35:47.512 --> 00:35:54.358
Долгосрочные финансовые инструменты с
периодом обращения более одного

00:35:54.598 --> 00:36:01.284
года. По характеру финансовых
обязательств.

00:36:02.645 --> 00:36:05.408
Долевые финансовые инструменты.

00:36:05.895 --> 00:36:10.456
Акции, инвестиционные сертификаты и т.

00:36:10.576 --> 00:36:16.338
п. Долговые финансовые инструменты,

00:36:16.778 --> 00:36:20.820
облигации, вексели, чеки и т.

00:36:23.877 --> 00:36:26.478
По приоритетной значимости.

00:36:27.918 --> 00:36:34.200
Первичные финансовые инструменты,
финансовые инструменты первого порядка:

00:36:34.360 --> 00:36:39.601
акции, облигации, чеки, вексели и т.

00:36:39.762 --> 00:36:39.922
п.

00:36:43.463 --> 00:36:50.228
Вторичные финансовые инструменты,
диривативы, финансовые инструменты второго

00:36:50.388 --> 00:36:56.273
порядка: опционы, свопы, фьючерсные и
форвардные

00:36:56.473 --> 00:37:03.198
контракты. По гарантированности уровня
доходности.

00:37:05.052 --> 00:37:09.531
Финансовые инструменты с фиксированным
доходом.

00:37:11.130 --> 00:37:15.769
Финансовые инструменты с неопределённым
доходом.

00:37:17.329 --> 00:37:19.968
Точка по уровню риска.

00:37:21.448 --> 00:37:24.687
Безрисковые финансовые инструменты.

00:37:25.201 --> 00:37:29.284
В основном государственные ценные бумаги.

00:37:31.085 --> 00:37:36.008
Финансовые инструменты с низким уровнем
риска.

00:37:37.569 --> 00:37:42.372
Финансовые инструменты с умеренным уровнем
риска.

00:37:44.270 --> 00:37:49.192
Финансовые инструменты с высоким уровнем
риска.

00:37:50.832 --> 00:37:57.435
Финансовые инструменты с очень высоким
уровнем риска спекулятивны.

00:38:00.497 --> 00:38:07.223
Приведённая система основных инструментов
находится в постоянной динамике,

00:38:07.583 --> 00:38:10.586
вызываемой различными факторами.

00:38:12.267 --> 00:38:17.391
Успешность работы руководителей, равно как
и специалистов,

00:38:18.005 --> 00:38:24.408
Зависит от различных видов обеспечения их
деятельности: правового,

00:38:24.808 --> 00:38:29.851
информационного, нормативного,
технического и т.

00:38:32.212 --> 00:38:38.896
Информационное обеспечение относится к
числу ключевых элементов этой

00:38:39.016 --> 00:38:39.696
системы.

00:38:41.746 --> 00:38:47.426
Существуют различные определения понятия
«информация».

00:38:49.746 --> 00:38:55.225
Наиболее точным является следующее:
информация.

00:38:57.345 --> 00:38:58.225
Это сведения

00:38:59.138 --> 00:39:05.773
уменьшающие неопределённость в той
области, к которой они относятся.

00:39:07.132 --> 00:39:13.807
То есть не любые данные можно
квалифицировать как информацию, а лишь те,

00:39:14.287 --> 00:39:17.604
которые раскрывают объект изучения с новой

00:39:18.400 --> 00:39:20.762
Ранее неизвестной стороны.

00:39:22.442 --> 00:39:28.965
Информация сама по себе не существует,
существуют лишь данные, из

00:39:29.245 --> 00:39:32.487
которых можно получить информацию.

00:39:34.167 --> 00:39:39.130
Поэтому информация вариабельна и весьма
субъективна.

00:39:41.106 --> 00:39:48.062
К исходным данным, потенциально несущим
информацию, предъявляются различные

00:39:48.262 --> 00:39:54.538
требования, в том числемость, которая

00:39:55.098 --> 00:39:55.737
определяет

00:39:56.637 --> 00:40:03.036
Насколько привлекательная информация
влияет на результаты финансовых решений

00:40:05.036 --> 00:40:10.635
полнота, которая характеризует
завершённость круга информативных

00:40:10.835 --> 00:40:11.715
показателей?

00:40:12.245 --> 00:40:18.923
...необходимых для проведения анализа,
планирования и принятия управленческих

00:40:19.203 --> 00:40:24.722
решений. Достоверность, которая определяет

00:40:25.527 --> 00:40:31.969
Насколько формируемая информация адекватно
отражает реальное состояние и

00:40:32.169 --> 00:40:38.050
результаты финансовой деятельности,
характеризует внешнюю финансовую

00:40:38.210 --> 00:40:44.931
среду. Достоверность в значительной
степени определяется

00:40:45.211 --> 00:40:47.052
надёжностью источника.

00:40:47.656 --> 00:40:54.091
Например, данные бухгалтерского учёта и
данные, циркулирующие на

00:40:54.211 --> 00:40:55.969
фондовом рынке.

00:40:57.968 --> 00:41:04.242
Своевременность, которая характеризует
соответствие формируемой информации

00:41:04.642 --> 00:41:08.399
потребности в ней по периоду её
использования.

00:41:10.725 --> 00:41:17.682
Для финансового менеджмента имеют значение
не данные вообще, а данные в

00:41:17.802 --> 00:41:20.441
нужном объёме и в нужное время.

00:41:22.997 --> 00:41:29.802
Понятность, которая определяется простотой
её построения, соответствия и

00:41:30.002 --> 00:41:36.446
определённым стандартам представления и
доступностью понимания теми категориями

00:41:36.646 --> 00:41:40.528
пользователей, для которых она
предназначена.

00:41:42.528 --> 00:41:49.010
Релевантность, избирательность
определяющая достаточно высокую степень

00:41:49.330 --> 00:41:55.211
используемости формируемой информации в
процессе управления финансовой

00:41:55.451 --> 00:41:57.252
деятельностью предприятия.

00:41:59.993 --> 00:42:06.269
Сопоставимость, которая определяет
возможность сравнительной оценки стоимости

00:42:06.668 --> 00:42:12.943
и результатов финансовой деятельности,
возможность проведения сравнительного

00:42:13.143 --> 00:42:16.061
финансового анализа предприятия.

00:42:18.269 --> 00:42:24.917
Эффективность, которая означает, что
затраты по привлечению определённых

00:42:25.197 --> 00:42:31.684
информационных показателей не должны
превышать эффект, получаемый в результате

00:42:31.964 --> 00:42:33.246
их использования.

00:42:35.859 --> 00:42:41.854
Необходимая достаточность, которая
отражает необходимый для конкретного

00:42:42.134 --> 00:42:46.250
предприятия объём и точность информации.

00:42:48.273 --> 00:42:55.000
Содержание системы информационного
обеспечения финансового менеджмента и её

00:42:55.280 --> 00:43:01.126
широта и глубина определяются отраслевыми
особенностями деятельности

00:43:01.406 --> 00:43:07.812
предприятий и их организационно-правовой
формой функционирования и Д.

00:43:10.059 --> 00:43:16.223
Основу первой группы составляет
бухгалтерская отчётность, основу второй

00:43:16.384 --> 00:43:21.107
группы — статистическая финансовая
информация.

00:43:23.069 --> 00:43:29.754
Для финансового менеджера наибольшую
ценность имеет бухгалтерская отчётность.

00:43:31.682 --> 00:43:37.162
Согласно Федеральному закону о
бухгалтерском учёте, статья 2

00:43:37.682 --> 00:43:44.483
«Бухгалтерская отчётность» — это единая
система данных об имущественном и

00:43:44.683 --> 00:43:51.044
финансовом положении организации и о
результатах её хозяйственной деятельности.

00:43:51.695 --> 00:43:57.135
Составляющиеся на основе данных
бухгалтерского учёта по установленным

00:43:57.295 --> 00:44:03.695
формам Статьёй 13 закона определён

00:44:03.975 --> 00:44:08.775
состав бухгалтерской отчётности
коммерческой организации.

00:44:10.928 --> 00:44:14.048
Бухгалтерский баланс.

00:44:14.567 --> 00:44:18.406
Отчёт о прибылях и убытках.

00:44:19.206 --> 00:44:24.805
Приложения к ним, предусмотренные
нормативными актами.

00:44:26.204 --> 00:44:28.603
Аудиторское заключение.

00:44:30.664 --> 00:44:32.947
Пояснительная записка.

00:44:34.630 --> 00:44:41.399
В данный набор входят достаточно
разноплановые документы как по структуре,

00:44:41.639 --> 00:44:44.483
так и по источникам возникновения.

00:44:46.735 --> 00:44:53.215
Состав бухгалтерской отчётности в
настоящее время определён приказом Минфина

00:44:53.495 --> 00:44:57.134
РФ о годовой квартальной.

00:44:58.854 --> 00:45:05.653
Отчётность организаций No 67 от 26 июля

00:45:05.893 --> 00:45:07.933
2003 года.

00:45:10.084 --> 00:45:17.045
В частности, в состав годовой отчётности
за 2000 год, согласно приказу от

00:45:17.245 --> 00:45:22.526
13 января 2000 года No 4N входили

00:45:24.807 --> 00:45:28.847
бухгалтерский баланс форма номер один.

00:45:31.555 --> 00:45:34.394
Отчёт о прибылях и убытках.

00:45:34.754 --> 00:45:36.673
Форма номер два.

00:45:38.871 --> 00:45:41.830
Отчёт об изменениях капитала.

00:45:42.150 --> 00:45:44.189
Форма номер три.

00:45:46.348 --> 00:45:49.666
Отчёт о движении денежных средств.

00:45:49.986 --> 00:45:51.825
Форма номер четыре.

00:45:54.505 --> 00:45:57.747
Приложение к бухгалтерскому балансу.

00:45:57.948 --> 00:46:00.549
Форма номер 5.

00:46:02.150 --> 00:46:04.592
Пояснительная записка.

00:46:06.153 --> 00:46:08.954
Аудиторское заключение.

00:46:10.675 --> 00:46:14.358
Некоммерческим организациям рекомендуется

00:46:17.325 --> 00:46:24.243
Включать в состав годовой бухгалтерской
отчётности отчёт о целевом использовании

00:46:24.443 --> 00:46:26.122
полученных средств.

00:46:26.282 --> 00:46:28.801
Форма номер шесть.

00:46:30.201 --> 00:46:36.679
Качество финансового управления
определяется уровнем бухгалтерского и

00:46:36.919 --> 00:46:38.838
управленческого учётов.

00:46:41.424 --> 00:46:46.825
Для того чтобы управление было
эффективным, оно должно опираться на

00:46:46.985 --> 00:46:53.626
разнообразную и достоверную информацию о
состоянии как внутренней, так и

00:46:53.786 --> 00:47:00.387
внешней среды и оперативном влиянии её
отдельных факторов на общее финансовое

00:47:00.507 --> 00:47:01.187
положение.

00:47:01.870 --> 00:47:07.908
Своевременно определять отклонения в
плановых показателях от реальных.

00:47:09.268 --> 00:47:15.746
Сосредоточивая своё внимание на
отклонениях, менеджеры могут управлять

00:47:16.025 --> 00:47:20.064
ими, занимаясь именно теми показателями.

00:47:20.692 --> 00:47:24.615
которые больше всего нуждаются в
улучшении.

00:47:26.456 --> 00:47:33.381
В финансовый отчёт организации должны
включаться такие основные показатели,

00:47:33.701 --> 00:47:38.464
как прибыльность использования активов,
инновации

00:47:40.767 --> 00:47:47.440
Актив баланса позволяет обосновать решения
инвестиционного характера.

00:47:49.119 --> 00:47:55.552
Пассив баланса даёт оценку состояния
источников финансирования.

00:47:57.828 --> 00:48:04.115
Отчёт о прибылях и убытках,
рассматриваемый в динамике, позволяет

00:48:04.235 --> 00:48:07.719
судить о прибыльности предприятия в
среднем.

00:48:10.124 --> 00:48:16.648
Отчёт о движении денежных средств
позволяет давать аналитическую оценку и

00:48:16.928 --> 00:48:22.851
осуществлять контроль за состоянием
платёжно-расчётной дисциплины.

00:48:24.893 --> 00:48:29.015
Вам необходимо ответить на следующие
вопросы.

00:48:30.964 --> 00:48:37.479
По какому основному критерию финансовый
рынок традиционно делится на рынок денег,

00:48:37.559 --> 00:48:44.315
Money Market и рынок капиталов Capital
Market и какие инструменты

00:48:44.474 --> 00:48:46.713
обращаются на каждом из них?

00:48:48.575 --> 00:48:55.489
В чём заключается принципиальное различие
между первичным и вторичным сегментами

00:48:55.609 --> 00:49:01.484
рынка ценных бумаг с точки зрения эмитента
и инвестора?

00:49:02.963 --> 00:49:04.721
Почему валютный рынок

00:49:05.182 --> 00:49:06.463
Форех.

00:49:08.064 --> 00:49:14.787
И рынок драгоценных металлов часто
выделяют в отдельные сегменты, несмотря на

00:49:14.907 --> 00:49:20.990
то, что они также могут быть частью рынка
денег или срочного рынка.

00:49:22.878 --> 00:49:29.313
Объясните, как взаимодействует кредитный
рынок, рынок ссудных капиталов

00:49:29.993 --> 00:49:36.268
и рынок ценных бумаг в процессе
трансформации сбережений в инвестиции.

00:49:38.329 --> 00:49:45.042
В чём разница между биржевым,
организованным и внебиржевым авертхичонтер

00:49:46.921 --> 00:49:53.594
сегментами с точки зрения требований к
ликвидности, раскрытию информации и

00:49:53.794 --> 00:49:55.472
рискам контрагента?

00:49:57.929 --> 00:50:03.210
Дайте определение срочному рынку
Derivatives Market

00:50:06.211 --> 00:50:12.693
основные функции он выполняет по отношению
к другим сегментам финансового

00:50:12.893 --> 00:50:15.013
рынка, спод рынком?

00:50:17.390 --> 00:50:22.996
Какие виды финансовых
институтов-посредников доминируют в

00:50:23.156 --> 00:50:29.482
страховом сегменте финансового рынка и как
их инвестиционная политика

00:50:29.722 --> 00:50:33.806
влияет на долгосрочный сегмент рынка
капиталов?

00:50:35.727 --> 00:50:41.321
Как особенности государственного
регулирования различаются для банковского

00:50:41.561 --> 00:50:45.557
сегмента депозитно-кредитная деятельность.

00:50:47.898 --> 00:50:54.302
И сегменты коллективных инвестиций, ПИФы,
управляющие компании

00:50:54.943 --> 00:51:01.307
с точки зрения защиты прав потребителей
необходимо

00:51:01.507 --> 00:51:05.149
выполнить следующие практические задания.

00:51:07.505 --> 00:51:09.544
Задание одного.

00:51:11.303 --> 00:51:17.579
Структура финансового рынка, анализ данных
ЦБ РФ.

00:51:18.979 --> 00:51:25.615
Сегменты, банковский сектор, рынок ценных
бумаг, коллективные

00:51:25.895 --> 00:51:26.935
инвестиции.

00:51:28.951 --> 00:51:35.712
Используйте статистические данные Банка
России, например обзор финансовой

00:51:35.872 --> 00:51:42.554
стабильности или раздел «Статистика» на
сайте SBR.ru

00:51:43.114 --> 00:51:45.514
за последние два-трёх года.

00:51:47.627 --> 00:51:51.746
Выпишите объёмы следующих сегментов.

00:51:53.425 --> 00:51:56.625
Активы банковского сектора.

00:51:57.664 --> 00:52:02.423
Капитализация рынка акций Московская
Биржа.

00:52:05.519 --> 00:52:09.802
Объём рынка корпоративных облигаций.

00:52:10.802 --> 00:52:16.646
Чистые активы паевых инвестиционных фондов
ПИФ и активы

00:52:16.886 --> 00:52:20.688
негосударственных пенсионных фондов НПФ.

00:52:23.282 --> 00:52:29.837
Рассчитайте долю каждого сегмента в общем
объёме финансового рынка сумма

00:52:30.117 --> 00:52:32.875
всех указанных показателей.

00:52:34.873 --> 00:52:39.430
Постройте диаграмму круговую или
столбчатую.

00:52:39.989 --> 00:52:46.914
И проанализируйте динамику структуры:
какой сегмент растёт быстрее, какой

00:52:47.354 --> 00:52:49.116
сокращается.

00:52:50.276 --> 00:52:54.640
Предложите возможные причины изменений.

00:52:56.361 --> 00:52:57.722
Задание двух.

00:53:00.087 --> 00:53:06.570
Сравнительный анализ доходности и риска
инструментов разных сегментов.

00:53:08.290 --> 00:53:14.013
Сегменты: денежный рынок, долговой рынок,
долевой рынок.

00:53:16.017 --> 00:53:22.816
Инвестор рассматривает три варианта
размещения 1 000 000 ₽ на третий

00:53:22.976 --> 00:53:28.976
год. Банковский вклад со ставкой 8%

00:53:29.456 --> 00:53:33.936
годовых, капитализация процентов
ежемесячно.

00:53:36.009 --> 00:53:41.169
Борпоративная облигация с номиналом 1 000
₽, купон

00:53:41.369 --> 00:53:43.049
9%.

00:53:43.249 --> 00:53:45.449
Выплата 2 раз в год.

00:53:45.849 --> 00:53:51.688
Цена покупки 950 ₽, погашение через трети
года.

00:53:53.802 --> 00:53:57.686
В акции компании Ex.

00:53:59.247 --> 00:54:01.890
Дивиденды не выплачиваются.

00:54:02.010 --> 00:54:08.657
Ожидаемый рост курсовой стоимости 12%
годовых, но волатильность

00:54:09.017 --> 00:54:11.820
25% годовых.

00:54:14.541 --> 00:54:21.467
Задание. Рассчитайте ожидаемую доходность
каждого инструмента

00:54:21.627 --> 00:54:27.632
за треть года, эффективную годовую
доходность для вклада и облигации.

00:54:28.275 --> 00:54:34.434
Ожидаемую реализованную доходность для
акций в двух сценариях: оптимистичном —

00:54:34.874 --> 00:54:41.792
+12% в год и пессимистичном — -5% в

00:54:41.912 --> 00:54:48.830
год. Оцените риск каждого варианта,
используйте

00:54:49.110 --> 00:54:50.110
показатели.

00:54:50.708 --> 00:54:55.350
Гарантированность доходности возможные
потери.

00:54:57.670 --> 00:55:04.472
Постройте матрицу, доходность, риск и
обоснуйте, какой вариант

00:55:04.632 --> 00:55:07.312
наиболее подходит для консервативного

00:55:08.208 --> 00:55:12.245
умеренного и агрессивного инвестора.

00:55:13.204 --> 00:55:19.480
Результаты вашей самостоятельной работы
необходимо прислать на электронную почту

00:55:20.240 --> 00:55:24.837
Николай Гений Челихеев Собака Яндекс RU