WEBVTT

00:00:09.595 --> 00:00:11.354
Добрый день, уважаемые студенты!

00:00:11.474 --> 00:00:15.993
А мы с вами встречаемся в рамках учебной
дисциплины «Инвестиционное

00:00:16.113 --> 00:00:20.472
консультирование». И тема нашего
сегодняшнего занятия — регулирование

00:00:20.591 --> 00:00:23.751
инвестиционной деятельности в Российской
Федерации.

00:00:24.030 --> 00:00:24.270
И я

00:00:24.957 --> 00:00:30.436
И его ведущий, доцент кафедры экономики,
управления и права Наталья Алексеевна

00:00:30.676 --> 00:00:36.955
Лёвочкина в законодательстве Российской
Федерации

00:00:37.635 --> 00:00:40.755
инвестиции определены как денежные
средства.

00:00:41.337 --> 00:00:47.178
Целевые банковские вклады, паи, акции и
другие ценные бумаги,

00:00:47.418 --> 00:00:53.939
технологии, машины, оборудование,
лицензии, в том числе и на товарные знаки,

00:00:54.139 --> 00:00:56.499
кредиты, любое другое имущество.

00:00:57.068 --> 00:01:03.233
...или имущественные права,
интеллектуальные ценности, вкладываемые в

00:01:03.393 --> 00:01:09.478
объекты предпринимательской, а также
других видов деятельности в целях

00:01:09.558 --> 00:01:12.800
получения прибыли и доходов, а также
достижения...

00:01:13.388 --> 00:01:16.265
положительного социального эффекта.

00:01:16.625 --> 00:01:21.379
Рассматривая это определение, можно
выделить следующие признаки инвестиций.

00:01:21.659 --> 00:01:25.535
Первое — потенциальная способность
инвестиций приносить доход.

00:01:25.894 --> 00:01:30.129
Второе — процесс инвестирования, как
правило, связан с преобразованием

00:01:30.607 --> 00:01:35.646
Части накопленного капитала в
альтернативные виды активов экономического

00:01:35.846 --> 00:01:37.685
субъекта. Третье.

00:01:37.805 --> 00:01:42.524
В процессе осуществления инвестиций
используются разнообразные инвестиционные

00:01:42.724 --> 00:01:47.322
ресурсы, которые характеризуются спросом,
предложением, ценой.

00:01:48.719 --> 00:01:53.084
Четвёртое — целенаправленный характер
вложения капитала в какие-либо

00:01:53.164 --> 00:01:56.328
материальные и нематериальные
объекты-инструменты.

00:01:56.768 --> 00:01:59.211
Пятое — наличие срока вложения.

00:01:59.411 --> 00:02:04.097
Этот срок всегда индивидуален, и
определять его заранее, в общем-то, не

00:02:04.177 --> 00:02:05.058
всегда правомерно.

00:02:06.190 --> 00:02:11.595
Шестое. Вложения осуществляются лицами,
называемыми инвесторами, которые

00:02:11.955 --> 00:02:17.800
преследуют свои индивидуальные цели, но не
всегда связанные с извлечением

00:02:17.920 --> 00:02:21.083
непосредственной экономической выгоды.

00:02:21.614 --> 00:02:27.378
Седьмое, наличием риска вложения капитала,
означающим, что достижение целей

00:02:28.019 --> 00:02:32.462
инвестирования всегда носит вероятностный
характер.

00:02:32.822 --> 00:02:38.025
Таким образом, под инвестициями мы будем
всегда понимать целенаправленное вложение.

00:02:38.500 --> 00:02:45.058
На определённый срок капитала во всех его
формах в различные инвестиционные

00:02:45.298 --> 00:02:51.615
объекты или инструменты для достижения
индивидуальных целей инвесторов.

00:02:53.055 --> 00:02:57.853
Инвестиционный объект — это любые объекты,
в которые вкладываются инвестиции.

00:02:58.767 --> 00:03:03.204
Принято такие объекты подразделять на
четыре группы: объекты реального капитала

00:03:03.363 --> 00:03:07.841
— это предприятия, иная недвижимость,
станки, оборудование.

00:03:08.280 --> 00:03:13.837
Финансовые средства, прежде всего ценные
бумаги, а также валюта, страховые полисы,

00:03:13.956 --> 00:03:15.595
другие финансовые инструменты.

00:03:16.272 --> 00:03:18.955
Третья группа — нефинансовые средства.

00:03:19.035 --> 00:03:24.239
К ним относятся драгоценные камни,
предметы коллекционирования и прочее.

00:03:25.280 --> 00:03:30.525
И четвёртая группа — это человеческий
капитал, всё, что связано с образованием,

00:03:30.765 --> 00:03:32.127
переподготовкой кадров.

00:03:32.685 --> 00:03:35.648
здравоохранения и так далее.

00:03:35.968 --> 00:03:41.693
Вложение инвестиций и осуществление
практических действий в целях получения

00:03:41.933 --> 00:03:47.418
дохода в будущем и достижение иного
полезного эффекта представляет собой

00:03:47.939 --> 00:03:49.980
процесс инвестирования.

00:03:50.495 --> 00:03:56.098
По сути, это процесс преобразования
инвестиционных ресурсов во вложения.

00:03:56.579 --> 00:04:00.982
Инвестирование является необходимым
условием кругооборота средств

00:04:01.142 --> 00:04:02.743
хозяйствующего субъекта.

00:04:02.983 --> 00:04:08.506
В свою очередь, деятельность в сфере
производства создаёт предпосылки для новых

00:04:08.867 --> 00:04:09.627
инвестиций.

00:04:10.040 --> 00:04:14.924
При инвестировании всегда существует
определённый интервал времени, так

00:04:15.124 --> 00:04:21.810
называемый инвестиционный или холдинговый
период между моментом вложения

00:04:21.930 --> 00:04:28.455
инвестиции и получения прибыли, то есть
либо иного положительного эффекта.

00:04:29.014 --> 00:04:34.498
Инвестирование играет существенную роль в
функционировании и развитии экономики.

00:04:34.858 --> 00:04:41.062
Изменение объёмов инвестирования оказывает
значительное влияние на общественное

00:04:41.182 --> 00:04:44.824
производство и занятость, структурные
сдвиги в экономике.

00:04:45.486 --> 00:04:48.043
развитие отраслей в сфере хозяйства.

00:04:48.523 --> 00:04:54.717
Сам же инвестиционный процесс представляет
собой последовательность этапов действий,

00:04:54.837 --> 00:05:01.791
операций по осуществлению инвестиционной
деятельности, сущность которого зависит от

00:05:02.681 --> 00:05:07.598
Сути самого инвестиционного объекта.

00:05:07.838 --> 00:05:14.514
В качестве основных этапов инвестиционного
процесса можно выделить следующие этапы.

00:05:14.794 --> 00:05:17.832
Это принятие решения об инвестировании.

00:05:18.886 --> 00:05:24.010
Этап осуществления эксплуатации
инвестиций.

00:05:28.294 --> 00:05:33.418
В процессе инвестирования принимают
участие не только инвестиционные объекты и

00:05:33.658 --> 00:05:37.221
потребители капитала, но и инвесторы,
поставщики капитала.

00:05:37.689 --> 00:05:43.922
А также посредники, финансовые учреждения,
банки, фонды, ассоциации,

00:05:44.561 --> 00:05:51.393
благодаря которым осуществляются прямые
сделки и функционируют финансовые рынки.

00:05:51.672 --> 00:05:54.349
И дадим определение отдельным понятиям.

00:05:55.517 --> 00:06:00.398
этого процесса и его основных элементов.

00:06:01.038 --> 00:06:06.639
Итак, инвестиционная деятельность — это
процесс, включающий как собственное

00:06:06.719 --> 00:06:10.400
инвестирование, так и последующее
осуществление иных

00:06:10.985 --> 00:06:16.950
Действий с целью получения от инвестиций
прибыли или иного положительного

00:06:17.110 --> 00:06:19.992
социального либо экологического эффекта.

00:06:20.352 --> 00:06:24.795
Инвестиционная деятельность предприятия —
это деятельность, связанная с

00:06:24.835 --> 00:06:27.677
формированием инвестиционного портфеля.

00:06:28.388 --> 00:06:31.945
включающего любые формы инвестиций.

00:06:32.225 --> 00:06:37.341
Инвестиционный портфель представляет собой
целенаправленно сформированную

00:06:37.701 --> 00:06:42.138
совокупность объектов реального
финансового инвестирования,

00:06:42.378 --> 00:06:43.977
предназначенных для осуществления

00:06:44.706 --> 00:06:50.623
Инвестиционной деятельности в соответствии
с разработанной инвестиционной стратегией

00:06:50.783 --> 00:06:56.700
предприятия. Инвестиционная деятельность в
рыночных условиях хозяйствования является

00:06:57.260 --> 00:07:01.697
предпринимательской и осуществляется на
инвестиционном рынке.

00:07:02.115 --> 00:07:07.712
...состоящим из рынка объектов реального
инвестирования, рынков объектов

00:07:07.992 --> 00:07:12.469
финансового инвестирования и рынка
объектов инвестиций.

00:07:13.708 --> 00:07:19.425
Ещё одно определение в структуре процесса
инвестирования — это инвестор.

00:07:19.585 --> 00:07:23.943
Инвестором является физическое или
юридическое лицо.

00:07:24.548 --> 00:07:30.908
Приобретающий ценные бумаги, вкладывающий
средства в какой-либо проект от своего

00:07:31.028 --> 00:07:33.348
имени и за свой счёт.

00:07:34.427 --> 00:07:39.547
В качестве инвестора могут выступать
органы, уполномоченные управлять

00:07:39.667 --> 00:07:42.467
государственным и муниципальным
имуществом.

00:07:43.020 --> 00:07:44.982
А также имущественными правами.

00:07:45.783 --> 00:07:51.992
Российские граждане и юридические лица;
иностранные физические; иностранные

00:07:52.152 --> 00:07:56.558
юридические лица, государства и
международные организации.

00:07:57.330 --> 00:08:02.607
Инвестиционный капитал, вкладываемый
инвестором, может быть представлен в виде

00:08:02.687 --> 00:08:07.044
финансовых ресурсов, имущества,
интеллектуального продукта.

00:08:07.364 --> 00:08:13.201
Инвестор не просто вкладывает капитал, но
и осуществляет долговременные вложения в

00:08:13.321 --> 00:08:16.479
достаточно крупные проекты, связанные со
значительными

00:08:16.890 --> 00:08:23.295
Либо производственными, либо техническими,
либо технологическими преобразованиями и

00:08:23.495 --> 00:08:27.698
новшествами. Ещё одно определение —
иностранный инвестор.

00:08:28.354 --> 00:08:34.078
Это иностранные юридические лица, включая,
в частности, любые компании, фирмы,

00:08:34.198 --> 00:08:40.883
предприятия, организации, ассоциации,
созданы в соответствии с законодательством

00:08:41.123 --> 00:08:43.205
страны своего происхождения.

00:08:43.725 --> 00:08:48.966
...и правомочены осуществлять инвестиции в
соответствии с тем же законодательством.

00:08:49.326 --> 00:08:54.207
Иностранные граждане, лица без
гражданства, российские граждане, имеющие

00:08:54.327 --> 00:08:59.727
постоянное место жительства за границей
при условии, что они зарегистрированы для

00:08:59.847 --> 00:09:04.328
ведения хозяйственной деятельности в
стране и гражданства.

00:09:04.840 --> 00:09:07.162
...или же постоянного места жительства.

00:09:07.442 --> 00:09:11.564
Иностранное государство, а также
иностранным инвестором могут быть

00:09:11.764 --> 00:09:13.645
международные организация.

00:09:13.965 --> 00:09:18.087
Таким образом, инвестор — это лицо
достаточно многоликое.

00:09:18.407 --> 00:09:19.448
Поэтому известные...

00:09:19.874 --> 00:09:22.554
Различные схемы их классификации.

00:09:22.834 --> 00:09:24.395
Очень много классификаций.

00:09:24.635 --> 00:09:29.556
К примеру, по организационно-правовой
форме они подразделяются: инвесторы на

00:09:29.676 --> 00:09:34.678
юридические, физические лица, объединение
юридических лиц, объединение юридических

00:09:35.173 --> 00:09:40.048
...и физических лиц на основе договора о
совместной деятельности, а также по

00:09:40.128 --> 00:09:44.405
организационно-правовой форме выделяют
государственные органы и органы местного

00:09:44.565 --> 00:09:49.280
самоуправления. По критерию основной
деятельности и её направления можно

00:09:49.480 --> 00:09:54.396
выделить индивидуальных инвесторов и
институциональных инвесторов.

00:09:55.421 --> 00:10:00.385
По форме собственности инвестируемого
капитала может быть частный инвестор,

00:10:00.745 --> 00:10:03.788
государственный инвестор, муниципальный
инвестор.

00:10:04.188 --> 00:10:10.674
По менталитету инвестиционного поведения
может быть консервативный инвестор,

00:10:10.834 --> 00:10:14.157
умеренно агрессивный инвестор и
агрессивный инвестор.

00:10:14.918 --> 00:10:16.557
По целям инвестирования.

00:10:16.717 --> 00:10:20.635
Может быть стратегический инвестор, может
быть портфельный инвестор.

00:10:21.074 --> 00:10:26.391
По прода- принадлежности к резиденту,
может быть отечественный инвестор, а может

00:10:26.631 --> 00:10:28.950
быть иностранный инвестор.

00:10:45.192 --> 00:10:48.710
Очень интересно здесь встретилось понятие
институционального инвестора.

00:10:49.070 --> 00:10:53.827
Обычно в качестве институционального
инвестора рассматриваются инвестиционные

00:10:53.907 --> 00:10:58.745
фонды, трастовые компании, страховые
организации, пенсионные, благотворительные

00:10:58.865 --> 00:11:03.303
фонды. Источники финансовых средств
институционального инвестора.

00:11:03.602 --> 00:11:07.918
В том числе его прибыли, если он действует
на коммерческом расчёте, является маржа

00:11:08.438 --> 00:11:12.993
между доходами от инвестиций и выплатами
клиентам.

00:11:19.507 --> 00:11:22.904
Если говорить об инвестиционном поведении,
консервативном

00:11:23.435 --> 00:11:29.956
Если умеренно агрессивным и агрессивно, то
здесь они различаются прежде всего целями

00:11:30.476 --> 00:11:31.876
своего поведения.

00:11:32.516 --> 00:11:38.517
При консервативном стремятся защитить свои
средства от инфляции, умеренно агрессивны

00:11:39.354 --> 00:11:45.550
А-а, при них и такой стратегии выбираются
инструменты и объекты вложения, которые

00:11:45.990 --> 00:11:51.307
обеспечивают рост капитала инвестору,
безрисковые вложения подстраховываются

00:11:52.798 --> 00:11:55.957
Слабодоходными малорисковыми вложениями.

00:11:56.157 --> 00:12:01.355
И агрессивные инвесторы — это обычно такие
инвесторы, которые стремятся к быстрому

00:12:01.755 --> 00:12:06.074
росту вложенных средств, капитала и
выбирают объекты и инструменты

00:12:06.194 --> 00:12:07.994
инвестирования по критерию

00:12:08.510 --> 00:12:11.390
максимального получения дохода

00:12:15.950 --> 00:12:21.950
Институциональные инвесторы — это сложная
и многообразная структура институтов,

00:12:22.070 --> 00:12:24.390
которая мобилизирует инвестиционные
ресурсы

00:12:24.927 --> 00:12:29.287
...с последующим их вложением в
предпринимательскую деятельность.

00:12:29.567 --> 00:12:36.247
Поэтому в наиболее общем виде выделяют
следующие финансовые институты и их типы.

00:12:36.367 --> 00:12:41.847
Первый тип — коммерческие банки, либо
универсальные, либо специализированные.

00:12:43.650 --> 00:12:50.133
которые работают в различных секторах
финансового рынка, занимаются

00:12:51.654 --> 00:12:57.456
предоставлением, выпуском и размещением
акций, облигаций, ценных бумаг,

00:12:57.576 --> 00:13:00.458
долгосрочно осуществляют кредитование,
обслуживают

00:13:00.905 --> 00:13:06.022
...участвуют в эмиссионно-учредительской
деятельности нефинансовых компаний.

00:13:06.662 --> 00:13:12.060
А если речь идёт об ипотечных банках, то
они осуществляют кредитные операции по

00:13:12.180 --> 00:13:14.419
привлечению, размещению средств.

00:13:14.898 --> 00:13:19.816
Не банковские кредитно-финансовые
институты — это прежде всего страховые

00:13:20.477 --> 00:13:26.762
Компании, пенсионные фонды, ломбарды,
кредитные товарищества и союзы.

00:13:27.082 --> 00:13:32.526
Например, ломбарды выдают суды под залог
движимого имущества, а кредитные

00:13:32.686 --> 00:13:36.648
товарищества осуществляют
кредитно-расчётное

00:13:37.036 --> 00:13:43.800
обслуживание своих членов кооперативов,
арендаторов, предприятий малого и

00:13:43.840 --> 00:13:49.883
среднего бизнеса, физических лиц, покупают
паи, оплачивают обязательные вступительные

00:13:50.004 --> 00:13:54.966
взносы, которые при выбытии не
возвращаются

00:13:55.997 --> 00:14:02.039
Предоставляют ссуды, комиссионные,
осуществляют и посреднические операции.

00:14:05.201 --> 00:14:08.042
Третий тип — это инвестиционные институты.

00:14:08.122 --> 00:14:13.163
К ним относятся инвестиционные компании,
фонды, фондовые биржи, финансовые брокеры.

00:14:13.783 --> 00:14:16.847
...и инвестиционные консультанты и
многое-многое другое.

00:14:18.795 --> 00:14:22.794
Так, например, инвестиционные дилеры и
брокеры — это профессиональные

00:14:22.873 --> 00:14:27.072
организации, которые занимаются
посреднической деятельностью на фондовом

00:14:27.112 --> 00:14:30.390
рынке, либо же отдельные физические лица.

00:14:30.590 --> 00:14:35.228
Инвестиционные дилеры осуществляют покупку
ценных бумаг от своего имени и за свой

00:14:35.348 --> 00:14:39.786
счёт для последующего их размещения среди
инвесторов.

00:14:41.385 --> 00:14:44.909
Инвестиционные компании-фонды — это
разновидность финансово-кредитных

00:14:45.589 --> 00:14:51.756
институтов, которые аккумулируют средства
частных инвесторов путём эмиссии, то есть

00:14:51.916 --> 00:14:57.763
выпуска собственных ценных бумаг, их
размещения в том числе и на различных

00:14:58.163 --> 00:14:58.804
биржах.

00:14:59.576 --> 00:15:04.099
А фондовая биржа — это особый
институционально организованный рынок

00:15:04.299 --> 00:15:09.863
ценных бумаг, который функционирует на
основе централизованных предложений о

00:15:09.983 --> 00:15:14.866
купле-продаже ценных бумаг, которые
выставляются биржевыми брокерами по

00:15:15.026 --> 00:15:15.787
поручениям.

00:15:16.170 --> 00:15:19.488
Институциональных и индивидуальных
инвесторов.

00:15:19.768 --> 00:15:25.564
Однако общей характеристикой для любой из
групп институциональных инвесторов

00:15:26.004 --> 00:15:32.960
является аккумулирование ими временно
свободных денежных средств, любых

00:15:33.399 --> 00:15:34.719
государственных средств.

00:15:35.127 --> 00:15:39.931
фирм населения с последующим вложением
этих средств в экономику.

00:15:40.332 --> 00:15:44.415
Вместе с тем, каждая из указанных
институциональных групп

00:15:45.292 --> 00:15:51.817
Обладает собственной спецификой как в
осуществлении присущих ей функций, так и в

00:15:51.937 --> 00:15:58.621
механизмах аккумуляции инвестиционных
ресурсов и их дальнейшего размещения.

00:15:58.901 --> 00:16:04.385
Инвестиционная деятельность — это вложение
инвестиций или инвестирование.

00:16:04.872 --> 00:16:11.394
И совокупность также практических действий
по реализации инвестиций.

00:16:11.834 --> 00:16:15.796
Поэтому субъектами инвестиционной
деятельности чаще всего выступают

00:16:16.236 --> 00:16:19.557
инвесторы, заказчики, исполнители работ.

00:16:20.104 --> 00:16:24.468
Пользователи объектов инвестиционной
деятельности, а также поставщики,

00:16:24.669 --> 00:16:30.635
юридические лица, банковские страховые,
посреднические организации, инвестиционные

00:16:30.756 --> 00:16:32.758
биржи и так далее.

00:16:34.555 --> 00:16:38.351
Ещё одним элементом инвестиционной
деятельности являются инвестиционные

00:16:38.471 --> 00:16:42.707
объекты. К ним относятся объекты реального
капитала, финансовые средства,

00:16:42.947 --> 00:16:48.582
нефинансовые средства и четвёртая группа —
человеческий потенциал.

00:16:51.739 --> 00:16:55.016
Итак, определение объектов инвестиционной
деятельности.

00:16:56.140 --> 00:17:02.940
Это вновь создаваемые или модернизируемые
основные фонды и оборотные средства

00:17:03.540 --> 00:17:09.140
во всех отраслях и сферах народного
хозяйства: ценные бумаги, целевые денежные

00:17:09.260 --> 00:17:14.380
вклады, научно-техническая продукция,
другие объекты собственности, а также

00:17:14.500 --> 00:17:15.620
имущественные права.

00:17:15.970 --> 00:17:19.049
...и права на интеллектуальную
собственность.

00:17:19.329 --> 00:17:25.125
При этом запрещается инвестировать в
объекты, если их создание и использование

00:17:25.525 --> 00:17:31.202
не отвечает требованиям экологических,
санитарно-гигиенических и других норм.

00:17:31.858 --> 00:17:38.139
установленных законодательством или
наносит ущерб охраняемым законом

00:17:38.939 --> 00:17:43.620
правам и интересам граждан, юридических
лиц и государства

00:17:46.290 --> 00:17:51.204
Пользователи объектов инвестиционной
деятельности — это всегда инвесторы, иные

00:17:51.604 --> 00:17:56.318
физические, юридические лица,
государственные муниципальные органы,

00:17:56.478 --> 00:18:02.950
иностранные государств и международные
организации, для которых создаётся объект.

00:18:03.144 --> 00:18:05.907
инвестиционной деятельности.

00:18:07.508 --> 00:18:12.512
В случае, если пользователь объект
инвестиционной деятельности не является

00:18:13.113 --> 00:18:17.756
инвестором, взаимоотношения между ними и
инвестора определяются

00:18:18.648 --> 00:18:25.090
Договором или же решением об
инвестировании в порядке, установленном

00:18:25.290 --> 00:18:26.891
законодательством.

00:18:29.292 --> 00:18:33.253
Возникает новое понятие — заказчики и
подрядчики.

00:18:34.094 --> 00:18:35.374
Заказчики — это

00:18:36.331 --> 00:18:43.323
Уполномоченными на то инвесторами
физические юридические лица, которые

00:18:43.882 --> 00:18:46.239
реализуют инвестиционные проекты.

00:18:47.688 --> 00:18:53.094
Они не вмешиваются в предпринимательскую
иную деятельность других субъектов

00:18:53.414 --> 00:19:00.022
инвестиционной деятельности, если иное не
предусмотрено договором между ними.

00:19:00.663 --> 00:19:02.945
Заказчиками могут быть инвесторы.

00:19:03.314 --> 00:19:08.231
В случае, если заказчик не является
инвестором, он наделяется правами

00:19:08.391 --> 00:19:14.626
владения, пользования и распоряжения
инвестициями на период и в пределах

00:19:14.746 --> 00:19:19.543
полномочий, установленных договором, в
соответствии с действующим

00:19:19.663 --> 00:19:20.822
законодательством.

00:19:22.258 --> 00:19:29.015
Подрядчики — это физические и юридические
лица, которые выполняют работы по договору

00:19:29.175 --> 00:19:35.052
подряда или государственному контракту,
заключаемому с заказчиками.

00:19:35.612 --> 00:19:39.290
Подрядчики обязаны иметь лицензию на те
виды деятельности

00:19:40.057 --> 00:19:46.817
которые подлежат лицензированию Что
является источником финансирования

00:19:47.057 --> 00:19:49.497
инвестиционной деятельности?

00:19:50.017 --> 00:19:55.457
Источниками финансирования являются
следующие: собственные финансовые ресурсы

00:19:56.272 --> 00:19:58.955
И внутрихозяйственные резервы инвестора.

00:19:59.155 --> 00:20:04.279
Это может быть прибыль, амортизационные
отчисления, денежные накопления,

00:20:04.479 --> 00:20:09.404
сбережения граждан и юридических лиц,
средства, выплачиваемые органами

00:20:09.644 --> 00:20:14.768
страхования в виде возмещения потерь от
аварий, стихийных бедствий и других

00:20:14.928 --> 00:20:15.609
ситуаций.

00:20:16.990 --> 00:20:21.586
Источником финансирования инвестиционной
деятельности являются заёмные финансовые

00:20:21.865 --> 00:20:28.299
средства инвесторов, а именно банковские
бюджетные кредиты, облигационные займы, а

00:20:28.419 --> 00:20:30.576
также любые иные средства.

00:20:31.016 --> 00:20:34.452
К источникам финансирования инвестиционной
деятельности относятся

00:20:34.912 --> 00:20:40.032
Привлечённые финансовые средства
инвестора, а именно средства, получаемые

00:20:40.152 --> 00:20:46.472
от продажи акций, паевые и иные взносы
членов трудовых коллективов граждан,

00:20:46.552 --> 00:20:47.832
юридических лиц.

00:20:48.272 --> 00:20:52.192
К источникам также относятся денежные
средства централизованные

00:20:52.900 --> 00:20:56.583
объединёнными союзами предприятий в
установленном порядке.

00:20:56.904 --> 00:21:01.347
Также относятся инвестиционные
ассигнования из государственных и местных

00:21:01.507 --> 00:21:07.031
бюджетов, а также из соответствующих
внебюджетных фондов.

00:21:07.832 --> 00:21:12.195
Иностранные инвестиции тоже могут быть
источником инвестиционной

00:21:12.931 --> 00:21:13.811
Деятельности.

00:21:31.274 --> 00:21:36.472
Средства, предназначаемые для
инвестирования в производство, в объекты

00:21:36.592 --> 00:21:41.950
непроизводственной сферы, в своей
подавляющей массе выступают первоначально

00:21:42.550 --> 00:21:45.029
в форме денежных средств.

00:21:45.389 --> 00:21:50.987
Превращение денежных средств в инвестиции
может происходить разными путями.

00:21:51.714 --> 00:21:57.553
В зависимости от объектов вложения
капитала выделяют финансовые и

00:21:58.113 --> 00:22:00.353
реальные инвестиции.

00:22:00.713 --> 00:22:07.032
Под финансовыми инвестициями понимается
вложение капитала в различные

00:22:07.152 --> 00:22:08.672
финансовые инструменты.

00:22:09.118 --> 00:22:11.358
И прежде всего в ценные бумаги.

00:22:11.678 --> 00:22:16.877
Финансовые инвестиции либо имеют
спекулятивный характер, либо ориентированы

00:22:17.037 --> 00:22:18.836
на долгосрочные вложения.

00:22:19.476 --> 00:22:24.075
Формами финансовых инвестиций являются
вложения в долевые

00:22:24.863 --> 00:22:30.462
И долговые ценные бумаги, а также
депозитные банковские вклады.

00:22:30.982 --> 00:22:35.742
Спекулятивные финансовые инвестиции
ориентированы на получение инвестором

00:22:36.102 --> 00:22:40.302
желаемого инвестиционного дохода в
конкретном периоде времени.

00:22:40.860 --> 00:22:45.863
Финансовые инвестиции ориентированы на
долгосрочные вложения, как правило,

00:22:46.223 --> 00:22:52.266
связаны с участием в управлении объектом,
в который вкладываются капиталы.

00:22:57.847 --> 00:23:04.128
Под реальными инвестициями понимаются
вложения средств или капитала в создание

00:23:04.368 --> 00:23:09.408
реальных активов, как, например,
материальных, так и нематериальных,

00:23:09.689 --> 00:23:14.969
связанных с осуществлением операционной
деятельности экономических субъектов.

00:23:15.618 --> 00:23:21.415
решением их социально-экономических
проблем Реальные инвестиции в свою очередь

00:23:21.575 --> 00:23:25.813
подразделяются на материальные,
вещественные и нематериальные,

00:23:25.933 --> 00:23:30.890
потенциальные Потенциальные инвестиции
используются для получения нематериальных

00:23:31.130 --> 00:23:31.370
благ

00:23:32.576 --> 00:23:38.013
В частности, они направляются на повышение
квалификации персонала, проведение

00:23:38.173 --> 00:23:42.650
научно-исследовательских,
опытно-конструкторских работ, получение

00:23:42.850 --> 00:23:44.848
товарного знака, марки.

00:23:45.593 --> 00:23:49.716
Материальные инвестиции предполагают
вложения прежде всего средства

00:23:50.036 --> 00:23:56.721
производства, а их, в свою очередь можно
подразделить на стратегические инвестиции,

00:23:56.881 --> 00:24:02.926
базовые инвестиции, текущие инвестиции и
инновационные инвестиции.

00:24:11.485 --> 00:24:16.521
Назначение этих инвестиций и их роль в
наращивании также производственного

00:24:16.641 --> 00:24:19.158
потенциала всегда различна.

00:24:19.598 --> 00:24:25.433
Так, например, стратегические инвестиции —
это инвестиции, направленные на создание

00:24:25.633 --> 00:24:26.872
новых предприятий.

00:24:27.483 --> 00:24:32.998
новых производств, либо приобретение
целостных имущественных комплексов в иной

00:24:33.158 --> 00:24:37.114
сфере деятельности, либо в иных регионах и
так далее.

00:24:37.873 --> 00:24:43.148
Базовые инвестиции это инвестиции,
направленные на расширение действующих

00:24:43.268 --> 00:24:47.105
предприятий, создание новых предприятий и
производств

00:24:47.908 --> 00:24:52.306
той же, что и ранее сфере деятельности в
том же регионе.

00:24:52.746 --> 00:24:59.423
А текущие инвестиции призваны поддерживать
воспроизводственный процесс и связаны

00:24:59.823 --> 00:25:04.541
с вложениями по замене основных средств,
проведению различных видов

00:25:04.928 --> 00:25:10.525
капитального ремонта с пополнением запасов
материальных и оборотных активов

00:25:11.278 --> 00:25:15.913
Инновационные инвестиции всегда
подразделяются на две основные группы:

00:25:16.153 --> 00:25:21.508
инвестиции в модернизацию предприятия, в
том числе техническое переоснащение в

00:25:21.548 --> 00:25:23.946
соответствии с требованиями рынка.

00:25:24.146 --> 00:25:30.499
И вторая группа — это инвестиции по
обеспечению безопасности в широком смысле

00:25:30.699 --> 00:25:31.379
слова.

00:25:31.878 --> 00:25:36.403
Если же речь идёт об инвестициях,
связанных с включением в состав

00:25:36.563 --> 00:25:41.929
предприятия технологических структур,
гарантирующих бесперебойное, эффективное

00:25:42.049 --> 00:25:47.095
обеспечение производства необходимым
сырьём, комплектующим, обслуживанием

00:25:47.215 --> 00:25:48.656
технологического производства

00:25:49.534 --> 00:25:55.779
Э-э, также как пример: ремонт, наладка,
разработка технической документации.

00:25:55.979 --> 00:26:00.382
То есть вот это та-также относится к
инновационным инвестициям.

00:26:01.143 --> 00:26:05.186
По характеру участия инвесторов в
инвестиционном процессе инвестиции, как мы

00:26:05.306 --> 00:26:10.030
уже говорили, подразделяются напрямые,
косвенные или опосредованные.

00:26:10.701 --> 00:26:16.014
Прямые инвестиции предполагают прямое,
непосредственное участие инвесторов во

00:26:16.094 --> 00:26:21.167
вложении капитала в конкретный объект
инвестирования, будь то приобретение

00:26:21.287 --> 00:26:25.482
реальных активов, будь то вложени капитала
в уставные фонды организации.

00:26:26.732 --> 00:26:31.496
А косвенное или опосредованное
инвестирование всегда предполагает

00:26:31.616 --> 00:26:36.820
вложение капитала инвестора в объекты
инвестирования через финансовых

00:26:37.341 --> 00:26:41.144
посредников, косвенно — через финансовых
посредников.

00:26:41.344 --> 00:26:46.788
Финансовых посредников ещё называют
институциональными инвесторами.

00:26:47.210 --> 00:26:52.409
посредством приобретения различных
финансовых инструментов.

00:26:53.169 --> 00:26:59.489
Кроме того, в экономической литературе
часто можно встретить классификацию

00:26:59.569 --> 00:27:01.728
инвестиций на прямые портфельные

00:27:07.768 --> 00:27:08.408
при этом

00:27:09.358 --> 00:27:13.517
Под прямыми инвестициями понимают
непосредственное вложение средств в

00:27:13.597 --> 00:27:17.635
производство, приобретение реальных
активов, а портфельные инвестиции

00:27:17.795 --> 00:27:21.194
осуществляются в форме покупки ценных
бумаг.

00:27:21.554 --> 00:27:25.553
Такая трактовка прямых и портфельных
инвестиций является очень

00:27:25.793 --> 00:27:28.352
распространённой, но она не очень
корректна.

00:27:29.098 --> 00:27:34.777
Потому что прямые инвестиции по существу
отождествляются с реальными инвестициями,

00:27:35.057 --> 00:27:37.897
а портфельные — с финансовыми.

00:27:38.337 --> 00:27:43.497
На самом деле портфельные инвестиции
представляют собой диверсификацию вложений

00:27:43.577 --> 00:27:48.537
капитала инвестора в различные объекты
инвестирования и прежде всего

00:27:49.189 --> 00:27:50.866
Финансовые инструменты.

00:27:51.425 --> 00:27:56.055
Также мы можем выделить по отношению
объектавложения на внутренние и внешние

00:27:56.175 --> 00:27:58.411
инвестиции. Внутренние представляют собой

00:27:58.863 --> 00:28:03.467
Вложение капитала в активы самого
инвестора, а внешние вложения капитала в

00:28:03.547 --> 00:28:07.190
реальные активы других хозяйствующих
субъектов.

00:28:07.310 --> 00:28:13.474
Или же в финансовые инструменты этих
эмитентов, то есть других хозяйствующих

00:28:13.554 --> 00:28:14.235
субъектов.

00:28:14.671 --> 00:28:18.951
По периоду осуществления инвестиций они
подразделяются на долгосрочные,

00:28:19.152 --> 00:28:21.552
среднесрочные и краткосрочные.

00:28:21.672 --> 00:28:25.232
Такая классическая классификация.

00:28:25.552 --> 00:28:30.633
Долгосрочные представляют собой вложение
капитала на период от трёх и более лет.

00:28:31.382 --> 00:28:35.658
Обычно это капитальные вложения:
среднесрочные — от одного до трёх лет, а

00:28:35.778 --> 00:28:39.855
краткосрочные чаще всего до одного года.

00:28:40.374 --> 00:28:44.611
По степени надёжности инвестиции
подразделяются на относительно надёжные и

00:28:45.050 --> 00:28:51.085
рисковые. Рисковыми являются инвестиции в
сфере исследований, наук и разработок.

00:28:51.688 --> 00:28:56.725
Здесь очень трудно потребность в ресурсах
оценить, так же, как и будущие результаты.

00:28:57.084 --> 00:29:03.200
Потому и различают формы данного
инвестиционного ресурса

00:29:04.319 --> 00:29:08.595
и используют государственные целевые
программы для этого.

00:29:09.436 --> 00:29:14.953
Менее рисковыми, например, ну вот
государственные программы и фонды,

00:29:15.033 --> 00:29:17.311
например, Российский научный фонд и так
далее.

00:29:18.910 --> 00:29:24.427
Менее рисковыми являются инвестиции в
сферы и отрасли с достаточно определённым

00:29:24.547 --> 00:29:29.264
рынком сбыта. Более надёжными вложениями в
настоящее время в России являются

00:29:29.463 --> 00:29:29.943
инвестиции

00:29:30.522 --> 00:29:36.366
...сферы импортозамещения, а также
инвестиции в отрасли нефтегазового

00:29:36.806 --> 00:29:40.648
комплекса. Ну, вот, к сожалению, практика
сложилась таким образом.

00:29:41.249 --> 00:29:45.931
По характеру использования капитала в
инвестиционном процессе выделяют первичные

00:29:46.252 --> 00:29:49.173
инвестиции, реинвестиции и дезинвестиции.

00:29:49.823 --> 00:29:54.420
Первичные инвестиции представляют собой
вложение капитала за счёт как собственных,

00:29:54.500 --> 00:29:56.938
так и заёмных средств инвесторов.

00:29:57.578 --> 00:30:03.334
Реинвестиции представляют собой вторичное
использование капитала в инвестиционных

00:30:03.534 --> 00:30:09.811
целях посредством его высвобождения в
результате реализации ранее осуществлённых

00:30:10.170 --> 00:30:10.970
инвестиций.

00:30:11.642 --> 00:30:18.235
А без инвестиций — это высвобождение ранее
инвестированного капитала из

00:30:18.515 --> 00:30:24.668
инвестиционного оборота без последующего
использования в инвестиционных целях.

00:30:26.992 --> 00:30:31.672
По региональным источникам привлечения
капитала также могут быть выделены

00:30:31.832 --> 00:30:34.312
отечественные и иностранные инвестиции.

00:30:34.592 --> 00:30:39.992
Отечественные представляют собой вложение
капитала резидентами страны: домашними

00:30:40.072 --> 00:30:42.992
хозяйствами, предприятиями, организациями,
государствами, муниципальными

00:30:43.548 --> 00:30:48.908
органами. А к иностранным инвестициям
относят вложение капитала нерезидентами,

00:30:49.028 --> 00:30:54.307
ну, например, юридическими, физическими
лицами в объекты и финансовые инструменты

00:30:54.707 --> 00:30:56.707
другого государства.

00:30:59.719 --> 00:31:04.599
Финансовые инвестиции являются связующим
звеном на пути превращения сбережений в

00:31:04.679 --> 00:31:10.199
реальные инвестиции и служат одним из
важнейших каналов, по которому сбережения

00:31:10.359 --> 00:31:12.079
поступают в производство.

00:31:12.199 --> 00:31:16.799
И в то же время они могут выступать как
относительно самостоятельная форма

00:31:17.079 --> 00:31:21.039
инвестиций. Поэтому в настоящее время
довольно распространённой

00:31:21.617 --> 00:31:28.376
Организационно-правовой формой предприятий
является акционерные общество, а также

00:31:28.536 --> 00:31:34.815
то, что расширение производства зачастую
осуществляется с помощью заёмных средств,

00:31:34.935 --> 00:31:37.534
привлекаемых путём выпуска ценных бумаг.

00:31:39.303 --> 00:31:43.781
Поэтому финансовые инвестиции, рынок
ценных бумаг играют на сегодняшний день

00:31:44.021 --> 00:31:49.897
очень важную роль в инвестиционном
процессе на пути превращения сбережений в

00:31:50.017 --> 00:31:52.056
реальные инвестиции.

00:31:52.975 --> 00:31:55.374
Реальное инвестирование в современных
условиях

00:31:56.385 --> 00:31:59.504
Составляет основу инвестиционной
деятельности.

00:31:59.784 --> 00:32:04.423
Осуществление реальных инвестиций
характеризуется рядом особенностей.

00:32:04.503 --> 00:32:07.262
Итак, основные три особенности.

00:32:07.862 --> 00:32:13.380
Во-первых, реальные инвестиции
непосредственно связаны с основной

00:32:13.500 --> 00:32:14.940
деятельностью предприятия.

00:32:15.629 --> 00:32:20.274
Расширением ассортимента производимой
продукции, повышением её качества

00:32:20.635 --> 00:32:24.159
посредством внедрения достижений
научно-технического прогресса.

00:32:24.599 --> 00:32:28.844
Другими словами, производственная
деятельность и реальные инвестиционные

00:32:28.964 --> 00:32:32.968
процессы взаимосвязаны и
взаимообусловлены.

00:32:37.398 --> 00:32:41.997
Во-вторых, реальные инвестиции по
сравнению с финансовыми инвестициями

00:32:42.437 --> 00:32:48.717
подвержены высокому уровню экономического
риска, а это обусловливает их способность

00:32:49.237 --> 00:32:53.877
обеспечивать более высокую рентабельность
по сравнению с финансовыми инвестициями.

00:32:54.385 --> 00:32:59.383
Экономические риски связаны с
особенностями технологических процессов и

00:32:59.543 --> 00:33:02.582
факторами морального износа и рядом других
факторов.

00:33:03.102 --> 00:33:08.779
И третья особенность: реальные инвестиции
являются менее ликвидными по сравнению с

00:33:08.859 --> 00:33:09.739
финансовыми.

00:33:11.462 --> 00:33:16.344
Данное обстоятельство связано, как
правило, с узкой целевой направленностью

00:33:16.824 --> 00:33:22.946
большинства инвестиций, в реальное
производство и зачастую не имеющих

00:33:23.066 --> 00:33:26.867
возможности альтернативного хозяйственного
применения.

00:33:27.550 --> 00:33:33.195
Поэтому ошибки при принятии решения о
реальных инвестициях крайне сложно

00:33:33.395 --> 00:33:38.800
компенсировать. Реальные инвестиции
осуществляются в разнообразных формах.

00:33:39.080 --> 00:33:44.124
Основными формами реальных инвестиций
являются капитальные вложения.

00:33:44.655 --> 00:33:50.042
Вложения в прирост оборотных активов,
инвестирование в нематериальные активы, в

00:33:50.122 --> 00:33:52.157
свою очередь, капитальные вложения.

00:33:52.728 --> 00:33:59.166
Реализуется также в различных формах и
прежде всего в форме нового строительства,

00:33:59.446 --> 00:34:04.644
реконструкции, модернизации, технического
переоснащения, а также приобретения

00:34:04.804 --> 00:34:07.483
целостных имущественных комплексов.

00:34:08.283 --> 00:34:12.561
Приобретение целостных имущественных
комплексов является прерогативой

00:34:12.761 --> 00:34:13.881
крупнейших компаний.

00:34:14.636 --> 00:34:19.513
И, как правило, с агрессивной политикой,
направленной на рост своего влияния на

00:34:19.593 --> 00:34:21.152
отдельных рынках.

00:34:21.472 --> 00:34:25.670
Эта форма инвестирования широко
используется в современных условиях России

00:34:25.870 --> 00:34:27.189
крупными компаниями.

00:34:28.300 --> 00:34:33.702
которые стремятся создать технологически
замкнутые производственно-коммерческие

00:34:33.902 --> 00:34:38.823
структуры, начиная от производства
материалов и комплектующих изделий до

00:34:39.023 --> 00:34:41.784
производства и реализации готовой
продукции.

00:34:41.984 --> 00:34:47.185
Данная форма реальных инвестиций
обеспечивает рост совокупной стоимости

00:34:47.425 --> 00:34:47.825
активов

00:34:48.500 --> 00:34:53.416
Предприятия-инвестора за счёт увеличения
финансового потенциала возможностей

00:34:53.575 --> 00:34:58.371
современного использования системы сбыта,
снижения уровня производственных затрат и

00:34:58.491 --> 00:35:03.527
многого другого. Новое строительство
обычно связано с инвестициями.

00:35:04.048 --> 00:35:10.286
Современное производство, обеспечивающее
более высокий уровень производительности

00:35:10.526 --> 00:35:15.405
труда, удовлетворяющее требованиям
экологической безопасности со

00:35:15.524 --> 00:35:18.044
строительством новых объектов.

00:35:19.083 --> 00:35:22.642
Реконструкция в большинстве случаев
предполагает переход на современные

00:35:22.722 --> 00:35:25.242
технологии производства с учётом
достижений

00:35:26.416 --> 00:35:28.054
...научно-технического прогресса.

00:35:28.214 --> 00:35:32.809
Как правило, она связана с внедрением
ресурсосберегающих технологий, с переходом

00:35:32.928 --> 00:35:36.404
на современные стандарты качества
выпускаемой продукции.

00:35:36.644 --> 00:35:41.798
Реконструкция может включать в себя также
и строительство новых объектов.

00:35:42.415 --> 00:35:48.773
Модернизация же чаще всего связана с
приведением активной части основных фондов

00:35:48.893 --> 00:35:55.331
в соответствие с требованиями к
осуществлению технологических процессов.

00:35:55.771 --> 00:35:59.730
Технологическое переоснащение может
включать в себя замену

00:36:01.383 --> 00:36:06.389
Приобретение нового оборудования,
механизмов, целых комплексов технических

00:36:06.469 --> 00:36:10.193
систем для эффективного осуществления
технологических процессов.

00:36:10.634 --> 00:36:15.840
Четкую грань между техническим
переоснащением и модернизацией не всегда

00:36:16.280 --> 00:36:17.322
можно провести.

00:36:18.819 --> 00:36:23.380
Инвестирование в оборотные активы
направлено, как правило, на расширение

00:36:23.540 --> 00:36:28.901
объёма используемых оборотных средств
предприятия, для обеспечения расширенного

00:36:29.101 --> 00:36:34.342
воспроизводства инвестиций в оборотные
активы в большинстве случаев.

00:36:35.038 --> 00:36:40.838
Осуществляются вслед за реализацией
капитальных вложений и по сути являются

00:36:41.478 --> 00:36:44.678
следством осуществления капитальных
вложений.

00:36:45.718 --> 00:36:51.078
Инвестирование в нематериальные активы
осуществляется в двух основных форм.

00:36:52.350 --> 00:36:55.993
В форме приобретения готовой
научно-технической продукции, патентов на

00:36:56.113 --> 00:36:58.995
научное открытие, изобретения, товарные
знаки.

00:36:59.155 --> 00:37:04.119
И вторая форма инвестирования в
нематериальные активы — это

00:37:05.440 --> 00:37:10.564
посредством самостоятельной разработки
научно-технической продукции, то есть

00:37:10.644 --> 00:37:13.566
самостоятельно разрабатываются такие
продукты.

00:37:14.530 --> 00:37:19.336
Большинство форм и разновидностей реальных
инвестиций, за исключением вложений в

00:37:19.416 --> 00:37:23.622
оборотные активы, обновление отдельных
видов оборудования и механизмов

00:37:24.223 --> 00:37:28.308
осуществляются как реальные инвестиционные
проекты.

00:37:37.079 --> 00:37:42.120
В современных условиях России ряд
крупнейших компаний активно осуществляют

00:37:42.200 --> 00:37:48.360
стратегические финансовые инвестиции путём
приобретения контрольных пакетов акций, в

00:37:48.400 --> 00:37:54.041
том числе через механизмы банкротства
предприятий, диверсифицируя свои виды

00:37:54.161 --> 00:37:56.161
деятельности, поглощая предприятия

00:37:56.866 --> 00:38:03.580
конкуренты ввиду недооценённости, то есть
заниженности оценки акций поглощаемых

00:38:03.780 --> 00:38:08.655
предприятий подобного рода инвестиции
обеспечивают во многих случаях

00:38:09.015 --> 00:38:11.852
стратегическим инвесторам колоссальную
прибыль.

00:38:12.337 --> 00:38:17.977
В то же время стратегические финансовые
инвестиции могут осуществляться и при

00:38:18.137 --> 00:38:24.056
отсутствии текущего инвестиционного
дохода, в расчёте на долгосрочный прирост

00:38:24.256 --> 00:38:29.895
капитала. Подавляющая часть предприятий
финансовые инвестиции осуществляет с целью

00:38:30.055 --> 00:38:30.415
получения

00:38:30.893 --> 00:38:35.970
...дополнительного инвестиционного дохода
от использования свободных денежных

00:38:36.249 --> 00:38:38.608
средств, то есть спекулятивного дохода.

00:38:38.927 --> 00:38:43.564
Выбор конкретных инструментов финансового
инвестирования даже в условиях

00:38:43.684 --> 00:38:46.322
формирующегося финансового рынка России.

00:38:46.855 --> 00:38:48.255
Достаточно широк.

00:38:48.895 --> 00:38:53.177
В качестве основных финансовых
инструментов спекулятивного финансового

00:38:53.337 --> 00:38:59.979
портфеля выступают долевые долговые ценные
бумаги, а также депозитные вклады и

00:39:00.139 --> 00:39:01.699
валютные ценности.

00:39:04.540 --> 00:39:07.021
Среди факторов, которые негативно влияют

00:39:07.649 --> 00:39:14.290
На уровень доходности долевых финансовых
инструментов следует выделить

00:39:14.410 --> 00:39:19.330
следующие. Это повышение уровня
налогообложения инвестиционного дохода

00:39:19.490 --> 00:39:21.410
предприятий-эмитентов.

00:39:21.610 --> 00:39:25.410
Это конкурентное изменение объёмов продаж
компаний-эмитентов.

00:39:26.060 --> 00:39:28.779
Особенно это относится к нефтяным
компаниям.

00:39:29.099 --> 00:39:35.019
Это уменьшение размера дивидендов
вследствие снижения объёмов прибыли и

00:39:35.379 --> 00:39:41.378
уменьшение либо снижение темпов прироста
стоимости чистых активов предприятий.

00:39:42.523 --> 00:39:48.118
Эмитентов, а также спекулятивные игры
участников фондового рынка.

00:40:13.213 --> 00:40:18.416
К факторам, снижающим уровень доходности
ликвидности долговых ценных бумаг,

00:40:18.536 --> 00:40:24.100
относятся следующие: рост средней ставки
процента на финансовом рынке, рост уровня

00:40:24.220 --> 00:40:28.343
инфляции, повышение уровня налогообложения
инвестиционного дохода

00:40:28.463 --> 00:40:29.744
предприятий-эмитента.

00:40:30.111 --> 00:40:35.350
И снижение уровня финансовой устойчивости
предприятия, и снижение платёжеспособности

00:40:35.590 --> 00:40:37.430
предприятия-эмитента.

00:40:37.710 --> 00:40:42.709
Уровень доходности вложений в те или иные
финансовые инструменты напрямую связан с

00:40:42.789 --> 00:40:47.068
именным фактором: фактором инфляции,
фактором риска.

00:40:48.015 --> 00:40:51.334
Чем выше доходность, тем выше и риск
финансовых неудач.

00:40:51.694 --> 00:40:56.813
А с целью диверсификации риска и получения
желаемого уровня доходности по финансовым

00:40:57.093 --> 00:41:01.332
вложениям предприятия-инвесторы
приобретают различные финансовые

00:41:01.372 --> 00:41:05.850
инструменты с соответствующими уровнями
доходности и риска.

00:41:06.605 --> 00:41:11.123
А также, другими словами, формирует
портфель финансовых инвестиций

00:41:11.443 --> 00:41:13.243
спекулятивного характера.

00:41:13.682 --> 00:41:19.360
Ввиду изменчивости конъюнктуры финансового
рынка процесс получения желаемого уровня

00:41:19.520 --> 00:41:24.238
доходности предполагает постоянный
мониторинг доходности рынка, ликвидности.

00:41:25.718 --> 00:41:29.518
Различных финансовых инструментов,
принятие соответствующих управленческих

00:41:29.638 --> 00:41:34.319
решений по изменению структуры финансового
портфеля, то есть уменьшению, увеличению

00:41:34.759 --> 00:41:38.959
доли различных финансовых инструментов в
общем объёме портфеля.

00:41:39.484 --> 00:41:43.647
Такая корректировка называется
реструктуризация портфеля и представляет

00:41:43.767 --> 00:41:49.050
собой основное содержание процесса
оперативного управления финансовыми

00:41:49.490 --> 00:41:52.492
инвестициями на предприятиях.

00:41:55.494 --> 00:41:56.174
Конечно же,

00:41:56.816 --> 00:42:01.972
Процесс активизации инвестиционной
деятельности невозможен без систематизации

00:42:02.092 --> 00:42:07.408
и анализа факторов, влияющих на эту
деятельность.

00:42:07.688 --> 00:42:12.844
Выделяют такие группы факторов, как
объективные группы факторов, субъективные

00:42:13.044 --> 00:42:14.962
факторы, макроэкономические

00:42:15.609 --> 00:42:18.286
Макроэкономические факторы.

00:42:18.606 --> 00:42:23.600
К объективным относят факторы, которые не
зависят от деятельности государства, а в

00:42:23.640 --> 00:42:25.878
целом и предприятия в частности.

00:42:26.038 --> 00:42:30.353
К ним относят финансовые кризисы,
стихийные бедствия и многое другое.

00:42:31.232 --> 00:42:32.631
К субъективным факторам

00:42:33.674 --> 00:42:36.953
...который полностью зависит от
деятельности государства и отдельных

00:42:37.033 --> 00:42:42.472
субъектов хозяйствования, относят уровень
менеджмента в управлении на предприятии,

00:42:42.792 --> 00:42:48.351
также уровень управления государством,
выбор предприятием технической,

00:42:48.471 --> 00:42:51.870
финансовой, инвестиционной политики,
учётной и так далее.

00:42:52.637 --> 00:42:58.280
Кроме того, влияют на инвестиционную
деятельность и факторы микро и макро

00:42:59.121 --> 00:43:06.044
порядка. Так, на уровне предприятий или
микрофакторов

00:43:06.804 --> 00:43:08.485
можно выделить такие факторы, как

00:43:09.074 --> 00:43:14.717
Размеры и масштабы организации, финансовое
состояние организации, применяемые способы

00:43:14.797 --> 00:43:19.561
исчисления амортизации, научно-техническая
политика организации,

00:43:19.601 --> 00:43:25.405
организационно-правовая форма, а факторы

00:43:25.725 --> 00:43:29.007
макроэкономического — это состояние и
динамика.

00:43:29.342 --> 00:43:35.067
Развитие экономики страны, выраженное в
динамике ВВП,

00:43:35.908 --> 00:43:42.193
ВНП, национального дохода, уровни дефицита
бюджета, уровни инфляции, структуре

00:43:42.313 --> 00:43:44.155
экспорта импортных операций.

00:43:45.173 --> 00:43:51.856
...уровни инфляции, которая во многом
связана с

00:43:51.976 --> 00:43:57.538
динамикой ставок рефинансирования
Центральным банком, коммерческих банков.

00:44:03.660 --> 00:44:05.141
Также привлечение...

00:44:05.666 --> 00:44:12.389
А таких факторов макрохарактера, как
привлечение иностранного капитала, уровнем

00:44:12.989 --> 00:44:17.231
коррумпированности чиновничества,
отсутствием гарантий безопасности,

00:44:17.391 --> 00:44:21.753
нестабильностью налогового
законодательства, несоответствием правил

00:44:21.913 --> 00:44:24.914
ведения бухгалтерского учёта международным
стандартам.

00:44:25.658 --> 00:44:27.977
Налоговое законодательство.

00:44:35.611 --> 00:44:40.528
Также от такого макрофактора, как
инвестиционная политика государства.

00:44:41.407 --> 00:44:46.569
При этом важным рычагом воздействия на
предпринимательскую деятельность субъектов

00:44:46.769 --> 00:44:52.972
хозяйствования, экономику страны, как мы
уже отметили, влияет

00:44:53.772 --> 00:44:57.814
инвестиционная политика как макрофактор.

00:44:59.143 --> 00:45:04.101
Инвестиционная политика — это одна из
основных частей экономической политики

00:45:04.341 --> 00:45:10.859
государства, с помощью которой государство
непосредственно может влиять на темпы,

00:45:10.939 --> 00:45:15.497
объёмы производства, ускорение
научно-технического прогресса, изменение

00:45:15.657 --> 00:45:17.417
структуры общественного производства.

00:45:17.918 --> 00:45:19.920
...решения социальных проблем.

00:45:20.160 --> 00:45:25.042
При этом под инвестиционной политикой
понимается целенаправленная деятельность

00:45:25.202 --> 00:45:31.005
государства по обеспечению благоприятных
условий для осуществления инвестирования.

00:45:37.966 --> 00:45:43.244
...эффективного использования
инвестиционного потенциала страны в целях

00:45:43.324 --> 00:45:48.163
подъёма экономики и решения задач
социально-экономического развития.

00:45:48.483 --> 00:45:52.962
Государство может влиять на инвестиционную
активность с помощью различных рычагов.

00:45:53.476 --> 00:45:57.553
промышленной, кредитно-финансовой,
налоговой политики, предоставление

00:45:57.753 --> 00:46:01.950
налоговых льгот предприятиям, которые
осуществляют капитальные вложения,

00:46:02.110 --> 00:46:06.947
амортизационной политике, создание
благоприятных условий для привлечения

00:46:07.067 --> 00:46:10.185
иностранных инвестиций и многого-многого
другого.

00:46:10.834 --> 00:46:15.839
Также среди прочих макроэкономических
факторов можно выделить правовое

00:46:16.039 --> 00:46:20.282
обеспечение инвестиционной деятельности,
социальное, политическое положение в

00:46:20.363 --> 00:46:26.408
обществе, наличие свободных экономических
зон, степень риска вложения инвестиций.

00:46:26.975 --> 00:46:32.692
Можно сделать вывод из этого перечня
факторов о том, что многие из них, конечно

00:46:32.972 --> 00:46:34.532
же, тесно связаны.

00:46:34.652 --> 00:46:39.570
И в конечном итоге все они влияют не
только на инвестиционную деятельность, но

00:46:39.650 --> 00:46:42.888
и на состояние экономики страны в целом.

00:46:58.388 --> 00:47:04.145
Как же осуществляется регулирование
инвестиционной деятельности в Российской

00:47:04.625 --> 00:47:09.942
Федерации? Под государственным
регулированием инвестиционной деятельности

00:47:10.382 --> 00:47:16.778
понимают определённые в законодательном
порядке формы и методы

00:47:16.938 --> 00:47:17.778
административного

00:47:18.499 --> 00:47:23.822
экономического характера для осуществления
инвестиций, что обеспечивает

00:47:24.102 --> 00:47:28.945
социально-экономическое развитие и страны,
и регионов.

00:47:29.425 --> 00:47:34.028
Целью регулирования является реализация
стратегического плана

00:47:34.777 --> 00:47:39.498
Экономического и социального развития
страны, направленного на подъём

00:47:40.018 --> 00:47:45.460
отечественной экономики и повышение
эффективности общественного производства.

00:47:45.980 --> 00:47:51.502
Задачи зависят от поставленной цели и
конкретно сложившейся экономической

00:47:51.662 --> 00:47:52.943
ситуации в стране.

00:47:53.377 --> 00:47:58.298
А именно, от обеспечения
сбалансированности и развития отраслей

00:47:58.378 --> 00:48:03.059
экономики России, от обеспечения
конкурентоспособности отечественной

00:48:03.139 --> 00:48:08.060
продукции, от поддержки развития
экспортных производств, от реализации

00:48:08.300 --> 00:48:12.140
программ жилищного строительства в стране
и многого многого другого.

00:48:13.077 --> 00:48:18.831
Инвестиционная деятельность в России
регулируется как общим государственным

00:48:19.790 --> 00:48:25.184
законодательством, так и системой
специальных нормативных актов.

00:48:25.624 --> 00:48:30.978
Вопросы инвестирования в той или иной мере
затрагиваются в Конституции Российской

00:48:31.178 --> 00:48:32.177
Федерации.

00:48:32.394 --> 00:48:38.478
Гражданском кодексе, Налоговых кодексах,
законах об акционерных обществах, в

00:48:38.558 --> 00:48:43.642
Федеральном законе о рынке ценных бумаг; в
законе федеральном о собственности, о

00:48:43.762 --> 00:48:48.325
внешнеэкономической деятельности; в законе
о валютном регулировании и других

00:48:49.248 --> 00:48:54.214
законах. Так, например, статья 34
Конституции Российской Федерации

00:48:54.455 --> 00:49:00.302
устанавливает, что каждый имеет право на
свободное использование своего имущества

00:49:00.863 --> 00:49:03.946
для предпринимательской деятельности.

00:49:04.545 --> 00:49:10.869
В нашей стране также приняты специальные
законы, иные нормативные акты, которые

00:49:11.229 --> 00:49:14.631
регулируют непосредственно инвестиционный
процесс.

00:49:14.912 --> 00:49:21.716
К ним можно отнести законы об
инвестиционной деятельности в РСФСР от

00:49:22.076 --> 00:49:24.477
26 июня 1991 года.

00:49:25.734 --> 00:49:29.054
Об инвестиционной деятельности,
осуществляемая в форме капитальных

00:49:29.174 --> 00:49:34.575
вложений, э-э, в законе от 25 февраля 199
года.

00:49:35.015 --> 00:49:38.695
А-а, об иностранных инвестициях в
Российской Федерации.

00:49:38.815 --> 00:49:40.856
Закон также девяносто девятого года.

00:49:41.096 --> 00:49:44.976
О защите прав и законных интересов
инвесторов на рынке ценных бумаг.

00:49:45.495 --> 00:49:51.220
От 5 марта, а также методических
рекомендаций об оценке эффективности

00:49:51.380 --> 00:49:55.864
инвестиционных процессов с последующими
редакциями и различных постановлений

00:49:56.264 --> 00:49:59.307
Правительства Российской Федерации.

00:49:59.627 --> 00:50:02.790
Так, например, в законе об инвестиционной
деятельности.

00:50:03.422 --> 00:50:07.586
Предусматриваются следующие формы
государственного регулирования

00:50:08.106 --> 00:50:10.788
инвестиционной деятельности.

00:50:11.829 --> 00:50:16.553
Первая форма — создание благоприятных
условий для развития инвестиционной

00:50:16.713 --> 00:50:17.914
деятельности путём

00:50:18.435 --> 00:50:21.036
А дальше перечисляются основные пути.

00:50:21.236 --> 00:50:25.678
Это и совершенствование системы налогов,
механизмы начисления амортизаций,

00:50:25.878 --> 00:50:30.119
использование амортизационных отчислений,
это и установление субъекта инвестиционной

00:50:30.159 --> 00:50:33.921
деятельности специальных налоговых
режимов, которые не носят индивидуального

00:50:33.961 --> 00:50:34.481
характера.

00:50:34.771 --> 00:50:38.806
Это и защита интересов инвесторов, и
предоставление субъектов инвестиционной

00:50:38.886 --> 00:50:43.121
деятельности каких-то льготных условий,
пользование землёй, какими-то природными

00:50:43.441 --> 00:50:47.795
ресурсами, но не в противоречии
законодательству Российской Федерации.

00:50:48.198 --> 00:50:52.835
Это и расширение использования средств
населения и любых иных внебюджетных

00:50:52.915 --> 00:50:56.953
источников: финансирование жилищного
строительства, строительства объектов

00:50:57.113 --> 00:51:01.671
соцкульсбыта. Это и принятие
антимонопольных мер, это всё создание

00:51:01.751 --> 00:51:05.908
благоприятных условий. К этим же условиям
относится и расширение лизинга.

00:51:06.457 --> 00:51:11.494
И переоценка основных фондов с учётом
темпов инфляции и создание возможности

00:51:11.653 --> 00:51:15.931
формирования субъектами инвестиционной
деятельности собственных инвестиционных

00:51:16.610 --> 00:51:21.488
фондов. Всё это первая группа, и
относящаяся к созданию благоприятных

00:51:21.607 --> 00:51:22.007
условий.

00:51:22.690 --> 00:51:26.573
Вторая группа в этом законе об
инвестиционной деятельности — это прямое

00:51:26.693 --> 00:51:27.934
участие государства.

00:51:28.214 --> 00:51:30.896
Вторая форма инвестиционной деятельности.

00:51:31.176 --> 00:51:37.781
Она, в свою очередь, может подразделяться
на разработки, утверждение,

00:51:37.861 --> 00:51:42.865
финансирование инвестиционных проектов
совместно с иностранными государствами.

00:51:43.525 --> 00:51:47.763
Э-э-э или за счёт средств бюджетов разных
уровней.

00:51:47.963 --> 00:51:53.081
Это перечень строек объектов технического
перевооружения для федеральных

00:51:53.241 --> 00:51:57.519
государственных нужд и за счёт
финансирования из федерального бюджета.

00:51:57.759 --> 00:51:59.638
Это и предоставление на конкурсной основе.

00:52:00.130 --> 00:52:02.969
государственных гарантий по инвестиционным
проектам.

00:52:03.129 --> 00:52:07.287
Это и проведение экспертизы инвестиционных
проектов, это и защита российских

00:52:07.487 --> 00:52:13.925
организаций от устаревших моральной энерго
и науки

00:52:14.965 --> 00:52:18.443
ненаукоёмких технологий, оборудования,
конструкций и материалов.

00:52:19.171 --> 00:52:21.608
Как в России, так и за рубежом.

00:52:22.008 --> 00:52:27.322
Это и разработка стандартов, норм и правил
контроля за инвестиционной деятельностью,

00:52:27.402 --> 00:52:30.838
и выпуск облигационных займов, целевых
займов.

00:52:35.658 --> 00:52:40.944
Также форма прямого участия государства в
инвестиционной деятельности может

00:52:41.304 --> 00:52:45.869
осуществляться за счёт экспертизы, как мы
уже сказали, инвестиционных проектов,

00:52:46.149 --> 00:52:51.435
защиты российских организаций от морально
устаревшего оборудования, конструкции и

00:52:51.475 --> 00:52:52.075
материалов.

00:52:52.594 --> 00:52:59.587
А-а, в форме выпуска облигационных займов,
целевых займов, предоставление концессии

00:53:01.385 --> 00:53:07.300
российским иностранным инвесторам по
итогам конкурсных и аукционных торгов.

00:53:08.179 --> 00:53:09.737
Это вот основные формы.

00:53:10.319 --> 00:53:15.313
Также государство гарантирует всем
субъектам инвестиционной деятельности

00:53:15.872 --> 00:53:21.465
независимо от форм собственности,
обеспечение равных прав при осуществлении

00:53:21.545 --> 00:53:25.101
инвестиционной деятельности, гласность при
обсуждении

00:53:26.220 --> 00:53:30.818
инвестиционных проектов, право обжалования
в судебном порядке любых решений, действий

00:53:30.898 --> 00:53:36.096
или бездействий органов государственной
власти, органов местного самоуправления и

00:53:36.296 --> 00:53:38.215
их должностных лиц.

00:53:38.415 --> 00:53:42.333
Также стабильность прав субъекта
инвестиционной деятельности.

00:53:43.890 --> 00:53:45.847
защиту капитальных вложений.

00:53:45.967 --> 00:53:50.442
Также законом предусматривается, что
капитальные вложения могут быть

00:53:50.642 --> 00:53:56.435
национализированы только при условии
предварительного и равноценного возмещения

00:53:56.595 --> 00:54:01.350
государству убытков, причинённых субъектам
инвестиционной

00:54:04.620 --> 00:54:10.143
В законе об инвестиционной деятельности в
Российской Федерации, осуществляемой в

00:54:10.223 --> 00:54:16.346
форме капитальных вложений, определяется
порядок принятия решений, касающийся

00:54:16.707 --> 00:54:18.908
государственных капитальных вложений.

00:54:19.389 --> 00:54:22.993
Расходы на рефинансирование
государственных капитальных вложений

00:54:23.353 --> 00:54:29.561
предусматриваются в федеральном бюджете, а
также в бюджете субъектов субъектов

00:54:29.761 --> 00:54:35.327
Российской Федерации при условии, что они
являются частью расходов на реализацию

00:54:36.027 --> 00:54:39.346
Федеральной и региональной целевой
программ.

00:54:39.626 --> 00:54:43.545
Размещение заказов на подрядные и
строительные работы для государственных

00:54:43.665 --> 00:54:47.184
нужд производится путём проведения
конкурса.

00:54:47.464 --> 00:54:51.702
Контроль за целевым и эффективным
использованием средств.

00:54:54.096 --> 00:54:58.491
Осуществляет счётная палата Российской

00:54:58.731 --> 00:55:05.524
Федерации, а все инвестиционные проекты,

00:55:05.604 --> 00:55:11.558
независимо от источников финансирования до
их утверждения подлежат экспертизе.

00:55:12.184 --> 00:55:17.181
В соответствии с законодательством
Российской Федерации Экспертиза

00:55:17.421 --> 00:55:23.178
производится в целях предотвращения
создания объектов, использование которых

00:55:23.458 --> 00:55:28.055
нарушает права физических и юридических
лиц, интересах государства.

00:55:28.287 --> 00:55:32.970
...и не отвечает требованиям утверждённых
стандартов, норм и правил.

00:55:33.490 --> 00:55:38.893
Инвестиционные проекты финансируемые за
счёт средств федерального бюджета, средств

00:55:38.933 --> 00:55:43.056
бюджетов Российской Федерации, а также
инвестиционные проекты, имеющие важное

00:55:43.216 --> 00:55:44.857
народно-хозяйственное значение.

00:55:45.540 --> 00:55:50.337
Независимо от источников финансирования
форм собственности объектов капитальных

00:55:50.497 --> 00:55:56.414
вложений подлежат государственной
экспертизе, осуществляемой уполномоченными

00:55:56.534 --> 00:56:00.492
на то органами государственной власти.

00:56:04.610 --> 00:56:06.688
Есть и особенности регулирования.

00:56:07.163 --> 00:56:11.481
Инвестиционной деятельности органами
местного самоуправления, а именно

00:56:12.240 --> 00:56:16.798
предусматривается в муниципальных
образованиях благоприятных условий для

00:56:16.998 --> 00:56:23.635
развития инвестиционной деятельности через
льготы по уплате местных налогов, защиту

00:56:23.835 --> 00:56:25.034
интересов инвесторов

00:56:25.945 --> 00:56:32.261
А-а, финансирование за счёт внебюджетных
источников жилищного строительства и

00:56:32.421 --> 00:56:38.137
объектов соцкульсбыта, а также прямого
участия органов местного самоуправления в

00:56:38.217 --> 00:56:41.615
инвестиционной деятельности,
осуществляемой в форме капитальных

00:56:41.695 --> 00:56:42.255
вложений.

00:56:42.826 --> 00:56:46.824
через разработку и утверждение
финансирования инвестиционных проектов

00:56:47.623 --> 00:56:51.541
муниципальных образований, экспертизу этих
проектов в соответствии с

00:56:51.621 --> 00:56:56.539
законодательством Российской Федерации,
выпуск муниципальных займов в соответствии

00:56:56.619 --> 00:56:59.537
с законодательством Российской Федерации и
вовлечение

00:57:00.291 --> 00:57:04.248
Инвестиционный процесс временно
приостановленных и законсервированных

00:57:04.647 --> 00:57:08.923
строек объектов, которые находятся в
муниципальной собственности.

00:57:09.123 --> 00:57:15.077
Также одной из форм защиты, инвестиций
является страхование, которое

00:57:15.157 --> 00:57:18.874
осуществляется в соответствии с
законодательством.

00:57:19.440 --> 00:57:21.841
Российской Федерации.

00:57:23.601 --> 00:57:28.922
Значительный объём нормативных документов
регулирует инвестиционную деятельность,

00:57:29.042 --> 00:57:32.243
объектом которых являются финансовые
активы.

00:57:32.483 --> 00:57:34.763
Именно они служат основой для различных

00:57:35.339 --> 00:57:39.784
...методов регулирования, которые
подразделяются в общем случае на

00:57:40.144 --> 00:57:45.991
институциональные методы регулирования и
функциональные методы

00:57:46.552 --> 00:57:52.798
регулирования. Так, к институциональным...

00:57:53.385 --> 00:57:59.022
К методам регулирования относятся такие
методы, которые осуществляют регулирование

00:57:59.142 --> 00:58:05.619
финансового положения инвестиционных
институтов и качественное управление ими,

00:58:05.819 --> 00:58:09.657
а также установление требований к размеру
собственных средств.

00:58:10.114 --> 00:58:15.039
профессиональных участников рынка ценных
бумаг, регулирование структур активов,

00:58:15.079 --> 00:58:21.485
пассивов ограничения на участие в рисковых
операциях функциональные методы

00:58:21.685 --> 00:58:26.289
связанные с установлением правил
совершения определённых операций.

00:58:26.742 --> 00:58:32.863
брокерских, дилерских по счёту прав по
ценным бумагам и многому другому.

00:58:32.943 --> 00:58:37.584
При этом объектами основными для
регулирования в этой сфере являются

00:58:37.864 --> 00:58:42.905
эмитенты ценных бумаг, организации,
которые привлекаются эмите, то есть

00:58:43.421 --> 00:58:49.184
Регистраторы, аудиторы, инвестиционные
консультанты, а также профессиональные

00:58:49.264 --> 00:58:53.746
участники рынка ценных бумаг, инвесторы,
организации, занимающиеся управлением

00:58:53.866 --> 00:58:58.628
инвестициями, и СРО, так называемые
саморегулируемые организации.

00:58:59.429 --> 00:59:04.789
Также, наряду с правовым регулированием, в
Российской Федерации создаётся система

00:59:06.149 --> 00:59:12.430
регулярного контроля надзора, правового
правопорядка на

00:59:12.710 --> 00:59:15.150
рынке ценных бумаг.

00:59:15.230 --> 00:59:17.910
Формируется новая отрасль права.

00:59:18.413 --> 00:59:20.012
Инвестиционное право.

00:59:20.212 --> 00:59:23.090
Российское инвестиционное право.

00:59:26.128 --> 00:59:31.525
И система надзора в Российской Федерации
включает в себя Службу Банка России по

00:59:31.605 --> 00:59:33.404
финансовым рынкам, а также

00:59:34.084 --> 00:59:38.440
её межрегиональное управление,
лицензирующие органы, которые имеют

00:59:38.480 --> 00:59:44.316
генеральную лицензию на эту деятельность,
саморегулируемые организации.

00:59:44.396 --> 00:59:49.871
К ним относится Национальная ассоциация
участников фондового рынка.

00:59:50.379 --> 00:59:55.976
Некоммерческое партнёрство Национальная
лига управляющих, также ЦРО Национальная

00:59:56.096 --> 01:00:00.813
фондовая ассоциация саморегулируемой
некоммерческая организация и другие.

01:00:01.253 --> 01:00:05.490
Эта система позволяет распределять
отдельные функции между

01:00:06.326 --> 01:00:11.242
...соответствующими органами и более
эффективно обеспечивать соблюдение

01:00:11.402 --> 01:00:15.398
законодательства всеми участниками рынка
ценных бумаг.

01:00:15.798 --> 01:00:21.313
Инвестирование в ценные бумаги
регулируется и общегражданскими нормами

01:00:21.393 --> 01:00:24.150
права, а также специальными правовыми...

01:00:24.715 --> 01:00:29.760
Актами. Например, в Гражданском кодексе
Российской Федерации установлены сделки

01:00:29.840 --> 01:00:35.244
купли-продажи по иным ценным бумагам,
которые могут осуществляться в простой

01:00:35.364 --> 01:00:38.847
письменной форме, если иные установлены
законом.

01:00:39.488 --> 01:00:41.289
Договор имена ценных бумаг.

01:00:42.884 --> 01:00:47.527
Договоры дарения и займы ценных бумаг
тоже, которые могут заключаться в простой,

01:00:47.607 --> 01:00:52.570
письменной форме, если иное не
предусмотрено законом или соглашением

01:00:52.690 --> 01:00:57.294
сторон, право на получение доходов по
ценным бумагам, которые находятся в

01:00:57.414 --> 01:00:57.894
залоге.

01:00:58.307 --> 01:01:00.946
принадлежит залогодателю.

01:01:01.266 --> 01:01:06.583
Тем не менее, основной объём источников
правового регулирования финансового

01:01:06.742 --> 01:01:11.620
инвестирования, конечно же, составляют
специальные нормативные документы.

01:01:11.820 --> 01:01:14.978
Так называемый Федеральный закон о рынке
ценных бумаг.

01:01:15.870 --> 01:01:19.308
Федеральный закон об акционерных
обществах, о защите прав и законных

01:01:19.468 --> 01:01:24.625
интересов инвесторов на рынке ценных
бумаг, указы Президента, постановления

01:01:24.745 --> 01:01:31.461
правительства, хмм, которые регулируют вот
фондовый рынок финансовых

01:01:31.621 --> 01:01:32.460
ресурсов.

01:01:33.867 --> 01:01:37.988
...и профессиональную деятельность на
рынке ценных бумаг.

01:01:38.948 --> 01:01:45.428
В этих законах и нормативных актах
отражается то, что любой вид

01:01:45.628 --> 01:01:49.548
профессиональной деятельности на рынке
ценных бумаг является...

01:01:50.240 --> 01:01:57.201
Лицензируемы особенно

01:01:57.401 --> 01:02:04.001
уделяется внимание регистраторской,
депозитарной и клеринговой

01:02:04.241 --> 01:02:04.962
деятельности.

01:02:05.714 --> 01:02:10.480
на рынке эмиссии ценных бумаг.

01:02:10.761 --> 01:02:15.647
При этом основными принципами
государственного регулирования инвестиций

01:02:15.727 --> 01:02:20.533
в ценные бумаги являются принципы единства
нормативной базы

01:02:21.762 --> 01:02:28.275
Режима и методов регулирования рынка на
всей территории Российской Федерации.

01:02:29.194 --> 01:02:34.868
Также принцип минимального
государственного вмешательства и принцип

01:02:35.308 --> 01:02:37.665
максимального саморегулирования.

01:02:38.332 --> 01:02:43.734
Этот принцип минимального госвмешательства
и максимального саморегулирования

01:02:44.014 --> 01:02:50.576
означает, что государство регулирует
деятельность участников рынка ценных бумаг

01:02:51.137 --> 01:02:54.338
в тех случаях, где это абсолютно
необходимо.

01:02:54.998 --> 01:02:59.799
Саморегулирование предполагает передачу
чести функций государства в области

01:03:00.199 --> 01:03:05.641
нормотворчества и контроля
профессиональным участникам рынка, которые

01:03:06.441 --> 01:03:10.042
объединяются в саморегулируемые
организации.

01:03:10.455 --> 01:03:15.653
И третий важный принцип государственного
регулирования инвестиций в ценные бумаги —

01:03:16.013 --> 01:03:19.211
это принцип равных возможностей.

01:03:19.571 --> 01:03:26.528
Он заключается в том, что отсутствие
какого-либо преимущества у того или иного

01:03:26.808 --> 01:03:28.887
участника рынка ценных бумаг.

01:03:29.501 --> 01:03:36.218
А-а, перед органами регулирования
отсутствует.

01:03:38.257 --> 01:03:44.734
И в завершении для того, чтобы вам было
понятно, насколько вы

01:03:47.812 --> 01:03:50.091
С этим вопросом разобрались.

01:03:51.930 --> 01:03:57.568
Я бы хотела, чтобы вы ответили на
следующие вопросы для самопроверки.

01:03:57.648 --> 01:04:02.885
Итак, назовите основные элементы
инвестиционной деятельности, если вы их

01:04:02.965 --> 01:04:04.245
немножечко подзабыли.

01:04:04.759 --> 01:04:09.514
То обратитесь в самое начало нашего с вами
занятия.

01:04:19.104 --> 01:04:20.063
Второй вопрос.

01:04:20.948 --> 01:04:25.547
Какие основные направления государственной
поддержки инвестиций вам известны?

01:04:44.742 --> 01:04:50.685
Третий вопрос. Охарактеризуете особенности
инвестиционных процессов в России?

01:05:07.855 --> 01:05:13.248
Четвёртый вопрос. Назовите
макроэкономические и группу

01:05:13.407 --> 01:05:19.759
микроэкономических факторов, которые
оказывают влияние на инвестиционные

01:05:19.959 --> 01:05:20.638
процессы.

01:05:36.660 --> 01:05:38.944
И последний вопрос для самопроверки.

01:05:39.265 --> 01:05:45.356
В чём особенности и в чём отличие
финансовых инвестиций от реальных

01:05:45.556 --> 01:05:46.277
инвестиций?

01:06:24.123 --> 01:06:29.197
И в завершение обратите внимание на пути
совершенствования инвестиционной

01:06:29.317 --> 01:06:31.914
деятельности со стороны государства.

01:06:33.951 --> 01:06:39.265
Эти направления связаны с приоритетами в
государственной инвестиционной политике.

01:06:41.015 --> 01:06:46.970
А также с улучшением инвестиционного
климата и активности субъектов

01:06:47.130 --> 01:06:52.924
инвестиционной политики это
совершенствование инвестиционной

01:06:53.084 --> 01:06:58.479
деятельности через механизмы конкуренции.

01:06:59.926 --> 01:07:05.839
...и создание условий для появления новых
крупных участников этой деятельности.

01:07:07.597 --> 01:07:13.311
Ещё одним направлением является
законотворчество в сфере инноваций и

01:07:13.511 --> 01:07:17.466
инвестиций. Также

01:07:18.524 --> 01:07:22.444
Направление, связанные с
совершенствованием системы инструментов

01:07:22.644 --> 01:07:29.003
регулирования инвестиционной деятельности,
форм и методов, механизмов и

01:07:29.283 --> 01:07:35.003
создание условий, в том числе налоговых, и
иных, для привлечения средств.

01:07:36.209 --> 01:07:43.175
иностранных инвесторов, частных
инвесторов, а также средств внебюджетных

01:07:43.255 --> 01:07:48.579
фондов и формирование рынка

01:07:50.021 --> 01:07:51.102
инвестиций.

01:08:25.680 --> 01:08:29.799
Также приоритетным направлением
преобразования российской экономики

01:08:30.359 --> 01:08:35.837
является придание ей инновационного
качества, одним из условием которого,

01:08:35.997 --> 01:08:41.355
одним из условий которого является
вовлечение предприятий реального сектора.

01:08:41.817 --> 01:08:48.703
...в реализации ключевых инновационных и
инвестиционных направлений развития.

01:08:49.343 --> 01:08:54.948
А роль государства, конечно же,
заключается в достижении баланса между

01:08:55.388 --> 01:08:56.830
интересами бизнеса...

01:08:58.255 --> 01:09:01.975
предпринимателей и общенациональными
приоритетами.

01:09:02.615 --> 01:09:08.215
А это, конечно же, невозможно без
использования налоговых механизмов

01:09:08.375 --> 01:09:14.015
стимулирования и инновационной и
инвестиционной деятельности, как

01:09:14.765 --> 01:09:17.923
Тесно взаимосвязаны друг с другом.

01:09:59.967 --> 01:10:06.248
Также использование компьютерных
технологий позволит обеспечить системный

01:10:06.409 --> 01:10:13.010
подход в оценке экономической
эффективности инвестиций на основе

01:10:14.730 --> 01:10:15.170
которого

01:10:16.167 --> 01:10:21.092
будет повышаться и достоверность, и
надёжность получаемых результатов, и, как

01:10:21.253 --> 01:10:27.099
следствие, принятие таких управленческих
решений в области инвестиций, которые

01:10:27.459 --> 01:10:31.943
будут обоснованны и значимы для всех
субъектов.

01:10:34.470 --> 01:10:36.673
инвестиционной деятельности

01:10:42.318 --> 01:10:48.925
с вами прощаюсь и продолжим рассмотрение
отдельных

01:10:49.085 --> 01:10:49.445
вопросов

01:10:50.394 --> 01:10:55.876
В рамках следующих лекционно-практических
занятий.

01:10:57.317 --> 01:10:59.797
Спасибо за работу.

01:10:59.877 --> 01:11:00.838
До свидания.