WEBVTT

00:00:06.507 --> 00:00:11.106
Лекция 9. Формы проявлений корпоративных
финансов.

00:00:12.026 --> 00:00:16.265
Вопрос 1. Функции корпоративных финансов.

00:00:17.185 --> 00:00:20.545
Вопрос 2. Коэффициенты ликвидности.

00:00:21.688 --> 00:00:26.370
Корпоративные финансы, далее КФ — это
наука, изучающая совокупность

00:00:26.570 --> 00:00:30.572
экономических отношений, принципов и
методов, возникающих в процессе

00:00:30.612 --> 00:00:34.014
формирования, распределения и
использования финансовых ресурсов

00:00:34.094 --> 00:00:36.255
компаний, корпораций, предприятий.

00:00:37.702 --> 00:00:42.347
Эта наука использует в первую очередь
концепции, методы, приёмы финансового

00:00:42.467 --> 00:00:45.430
менеджмента с учётом конкретных
особенностей ведения деятельности

00:00:45.631 --> 00:00:49.595
экономическими субъектами, а также
инструменты смежных наук и дисциплин

00:00:49.795 --> 00:00:53.879
экономического анализа, микро и
макроэкономики, финансов и дыр.

00:00:55.303 --> 00:00:58.783
Сущность КФ раскрывается в процессе
движения денежных средств при

00:00:58.903 --> 00:01:03.064
осуществлении операций между, например,
субъектами хозяйственной деятельности в

00:01:03.144 --> 00:01:05.744
процессе приобретения
материально-производственных запасов,

00:01:05.864 --> 00:01:10.945
производства продукции, работ, услуг,
капитальных вложений материнским, головным

00:01:11.265 --> 00:01:16.946
и дочерними, структурными подразделениями,
предприятиями, учредителями, акционерами и

00:01:17.106 --> 00:01:20.626
предприятиями в процессе организации
предприятия и выплаты дохода.

00:01:20.942 --> 00:01:26.780
предприятием и работниками по оплате труда
между предприятием и финансовой системой

00:01:26.860 --> 00:01:29.739
страны при уплате налогов и сборов и дыр.

00:01:30.378 --> 00:01:34.297
Объектом исследования КФ является
образование и использование капитала

00:01:34.497 --> 00:01:38.935
денежных фондов, доходов и выплат,
составляющих денежный оборот, активы и

00:01:39.015 --> 00:01:41.414
пассивы предприятий применительно к
конкретным условиям

00:01:41.823 --> 00:01:44.581
Видам деятельности и
организационно-правовым формам

00:01:44.741 --> 00:01:46.140
экономических субъектов.

00:01:46.859 --> 00:01:51.016
Предметом исследования КФ являются
финансово-экономические отношения,

00:01:51.216 --> 00:01:55.213
возникающие в процессе управления
финансами предприятия, корпорации в

00:01:55.293 --> 00:01:58.251
неравновесной экономической среде при
ведении деятельности.

00:01:59.438 --> 00:02:05.076
К числу основных задач КФ следует отнести
обеспечение деятельности корпорации

00:02:05.355 --> 00:02:07.954
необходимыми финансовыми ресурсами.

00:02:08.354 --> 00:02:12.992
Определение источников финансирования
деятельности, их размера, структуры,

00:02:13.111 --> 00:02:16.510
последовательности привлечения и
оптимизации их стоимости.

00:02:17.703 --> 00:02:22.023
Оценка целесообразности реализации и
управления инвестиционным проектом,

00:02:22.103 --> 00:02:25.782
притоком и оттоком денежных средств,
капитальными вложениями.

00:02:26.702 --> 00:02:30.422
Формирование резервов для обеспечения
бесперебойной работы, расчётов с

00:02:30.462 --> 00:02:34.701
акционерами и контрагентами и покрытия
потерь при форс-мажорных ситуациях.

00:02:35.968 --> 00:02:40.287
Определение оптимального соотношения между
возможной доходностью и возникающими

00:02:40.407 --> 00:02:41.646
финансовыми рисками.

00:02:42.566 --> 00:02:45.125
Оценка стоимости корпорации Идыр.

00:02:46.004 --> 00:02:50.722
Сущность КФ проявляется в реализуемых ими
функциях и отражается в ряде категорий,

00:02:50.802 --> 00:02:56.840
например, доход, расход, прибыль, капитал,
цена, рентабельность, стоимость бизнеса и

00:02:57.040 --> 00:02:57.320
Др.

00:02:58.530 --> 00:03:00.249
Три функции КФ.

00:03:00.929 --> 00:03:05.447
Формирование капитала, доходов и денежных
фондов обеспечивает непрерывность

00:03:05.567 --> 00:03:07.206
воспроизводственного процесса.

00:03:08.045 --> 00:03:12.923
Использование капитала, доходов и денежных
фондов для достижения поставленных целей.

00:03:14.134 --> 00:03:18.338
Контрольная функция, позволяющая показать
результаты деятельности предприятия в виде

00:03:18.418 --> 00:03:22.783
стоимостных показателей, сопоставить между
собой значения плановых, фактических и

00:03:22.903 --> 00:03:26.707
прогнозных показателей и выявить
отклонения показателей, а государству

00:03:26.827 --> 00:03:30.310
влиять на результаты деятельности
предприятия через финансовый механизм.

00:03:31.555 --> 00:03:33.993
Формы проявления корпоративных финансов.

00:03:34.873 --> 00:03:37.432
Совокупность экономических отношений.

00:03:38.311 --> 00:03:42.389
Между учредителями при создании
организации и формировании уставного

00:03:42.549 --> 00:03:47.347
капитала. Между субъектами хозяйствования
в процессе их производственной и

00:03:47.467 --> 00:03:50.185
коммерческой деятельности при покупке
сырья, материалов

00:03:50.623 --> 00:03:54.863
Топлива, реализация готовой продукции и
оказания услуг со строительными

00:03:54.943 --> 00:03:58.663
организациями в период осуществления
капитальных вложений с транспортными

00:03:58.703 --> 00:04:04.622
организациями при перевозке грузов между
головными организациями и их структурными

00:04:04.662 --> 00:04:06.222
подразделениями.

00:04:06.622 --> 00:04:07.702
Между организацией

00:04:08.095 --> 00:04:12.691
Корпорацией и её работниками при выплате
доходов, дивидендов по акциям.

00:04:13.531 --> 00:04:18.287
Между организацией, корпорацией и
финансовой системой государства, бюджетами

00:04:18.407 --> 00:04:23.043
всех уровней, при уплате налогов и других
обязательных платежей, получении бюджетных

00:04:23.123 --> 00:04:25.361
ассигнований, уплате штрафных санкций

00:04:26.652 --> 00:04:31.174
Между организацией, корпорацией и банками
при оплате процентов за долгосрочные и

00:04:31.294 --> 00:04:36.177
краткосрочные кредиты, размещение средств
на депозитных счетах, покупки и продаже

00:04:36.337 --> 00:04:42.781
валюты. Между организацией, корпорацией и
пенсионными либо другими внебюджетными

00:04:42.821 --> 00:04:43.261
фондами.

00:04:44.522 --> 00:04:48.478
Между организацией, корпорацией и
институтами фондового рынка и

00:04:48.598 --> 00:04:52.793
инвестиционными структурами в процессе
инвестиционной деятельности.

00:04:53.633 --> 00:04:56.350
Между организацией и страховыми
компаниями.

00:04:57.560 --> 00:05:01.119
Фонды денежных средств, которые
предназначены для обеспечения процесса

00:05:01.238 --> 00:05:05.116
производства, технического и социального
развития предприятий, оплаты и

00:05:05.196 --> 00:05:08.795
стимулирования труда работников,
выполнения обязательств перед бюджетами

00:05:08.875 --> 00:05:13.752
различных уровней; фонд основных средств,
фонд оборотных средств, финансовый резерв,

00:05:13.872 --> 00:05:17.230
фонд амортизации, ремонтный фонд, фонд
накопления.

00:05:17.749 --> 00:05:19.708
Фонд потребления и другие.

00:05:20.908 --> 00:05:24.787
По уровню централизации все фонды
подразделяются на централизованные и

00:05:24.907 --> 00:05:28.066
децентрализованные фонды денежных средств
корпорации.

00:05:28.785 --> 00:05:34.024
Централизованные фонды денежных средств
включают платежи в бюджет и

00:05:34.183 --> 00:05:36.023
государственные внебюджетные фонды.

00:05:37.217 --> 00:05:39.658
Целевые ассигнования из бюджета.

00:05:40.418 --> 00:05:44.981
Отчисления в рефинансировании из целевых
фондов вышестоящих организаций.

00:05:45.862 --> 00:05:49.824
Децентрализованные фонды денежных средств
предназначены для удовлетворения

00:05:49.944 --> 00:05:51.985
собственных потребностей корпорации.

00:05:52.745 --> 00:05:56.988
По отношению к производственному процессу
все являются децентрализованными.

00:05:58.580 --> 00:06:04.056
Фонды производственного назначения
включают фонд амортизационных отчислений

00:06:04.216 --> 00:06:06.174
на полное восстановление ОС.

00:06:06.854 --> 00:06:08.653
Ремонтный фонд.

00:06:08.972 --> 00:06:10.451
Оборотные средства.

00:06:11.291 --> 00:06:13.369
Оборотные производственные фонды.

00:06:14.248 --> 00:06:15.527
Фонды обращения.

00:06:16.907 --> 00:06:20.510
Часть чистой прибыли, направляемая в фонд
накопления.

00:06:21.231 --> 00:06:23.073
Нераспределённая прибыль.

00:06:23.794 --> 00:06:30.000
Фонды непроизводственного назначения
включают фонд оплаты труда.

00:06:30.160 --> 00:06:32.723
Часть отчислений на социальное
страхование.

00:06:34.052 --> 00:06:40.178
Часть чистой прибыли, направляемой в фонд
потребления, нераспределённая прибыль.

00:06:40.979 --> 00:06:45.424
Валовый доход — основной источник
образования различных денежных фондов.

00:06:46.265 --> 00:06:50.430
Для осуществления финансовой работы
хозяйствующий субъект создаёт специальную

00:06:50.550 --> 00:06:51.471
финансовую службу.

00:06:52.806 --> 00:06:56.765
Сущность финансовой работы состоит в
обеспечении кругооборота основного и

00:06:56.884 --> 00:07:00.843
оборотного капитала и поддержании
финансовых отношений, сопутствующих

00:07:00.923 --> 00:07:02.362
коммерческой деятельности.

00:07:03.082 --> 00:07:07.241
К важнейшим направлениям деятельности
финансовой службы коммерческой организации

00:07:07.521 --> 00:07:08.000
относятся

00:07:09.445 --> 00:07:12.964
Финансовое планирование. Каждая
организация всесторонне оценивает своё

00:07:13.044 --> 00:07:17.124
финансовое состояние, определяет
возможность увеличения финансовых ресурсов

00:07:17.244 --> 00:07:20.803
и выявляет направления наиболее
эффективного их использования.

00:07:21.843 --> 00:07:26.402
В области планирования финансовая служба
обеспечивает выполнение следующих задач.

00:07:27.529 --> 00:07:32.414
Разработка проектов финансовых и кредитных
планов со всеми необходимыми расчётами.

00:07:33.334 --> 00:07:36.738
Определение потребности в собственном
оборотном капитале.

00:07:37.619 --> 00:07:41.423
Выявление источников финансирования
хозяйственной деятельности.

00:07:42.304 --> 00:07:45.747
Разработка плана капитальных вложений с
необходимыми расчётами.

00:07:47.025 --> 00:07:49.344
Участие в разработке бизнес-плана.

00:07:50.224 --> 00:07:54.262
Составление кассовых планов,
предоставляемых в учреждении банка.

00:07:55.101 --> 00:07:58.939
Участие в составлении планов реализации
продукции в денежном выражении и

00:07:59.059 --> 00:08:03.217
определение плановой суммы балансовой
прибыли на год и по кварталам и показатели

00:08:03.297 --> 00:08:04.017
рентабельности.

00:08:05.301 --> 00:08:09.018
В области оперативной работы финансовая
служба решает задачи.

00:08:09.938 --> 00:08:14.175
Обеспечение в установленные сроки платежей
в бюджет и внебюджетные фонды, выплат

00:08:14.455 --> 00:08:18.732
процентов по краткосрочным и долгосрочным
судам банков, выдачи заработной платы

00:08:18.852 --> 00:08:23.129
работникам и других кассовых операций,
оплаты счетов поставщиков за отгруженные

00:08:23.208 --> 00:08:25.927
товарно-материальные ценности, услуги и
работу.

00:08:27.131 --> 00:08:30.491
Обеспечение финансирования затрат
производственного плана.

00:08:31.490 --> 00:08:36.170
Ведение ежедневного оперативного учёта,
реализации продукции, прибыли от

00:08:36.290 --> 00:08:39.449
реализации других показателей финансового
плана.

00:08:40.329 --> 00:08:44.889
Составление сведений о поступлении средств
и справок о ходе выполнения показателей

00:08:44.929 --> 00:08:47.408
финансового плана и финансового состояния.

00:08:48.828 --> 00:08:50.947
Контрольно-аналитической работе.

00:08:51.627 --> 00:08:55.946
Финансовый менеджмент представляет собой
систему управления финансами и финансовой

00:08:56.066 --> 00:08:59.624
деятельностью хозяйствующего субъекта,
способствующих реализации его

00:08:59.824 --> 00:09:02.623
стратегических, тактических и текущих
целей.

00:09:03.834 --> 00:09:07.789
Под стратегией финансового менеджмента
понимается общее направление и способ

00:09:07.949 --> 00:09:11.425
использования финансовых ресурсов для
достижения поставленной цели.

00:09:12.304 --> 00:09:16.659
Тактика финансового менеджмента включает
набор специальных методов и приёмов для

00:09:16.779 --> 00:09:19.296
достижения поставленной цели в конкретных
условиях.

00:09:20.439 --> 00:09:24.355
Важнейшая тактическая задача Финансовой
службы — выбор оптимального решения и

00:09:24.475 --> 00:09:28.991
наиболее приемлемых в данной хозяйственной
ситуации методов и приёмов управления.

00:09:29.910 --> 00:09:34.146
Процесс управления финансами базируется на
следующей системе целей.

00:09:34.945 --> 00:09:37.662
Максимизация рыночной стоимости
предприятия.

00:09:39.042 --> 00:09:41.599
Обеспечению устойчивых темпов роста.

00:09:42.438 --> 00:09:44.157
Максимизации прибыли.

00:09:44.956 --> 00:09:47.514
Поддержание финансовой устойчивости.

00:09:48.393 --> 00:09:51.310
Рост объёмов реализации товаров и услуг.

00:09:52.309 --> 00:09:54.227
Лидерство в борьбе с конкурентами.

00:09:55.472 --> 00:09:59.314
Корпорации ведут свою деятельность,
используя общие для всех компаний,

00:09:59.434 --> 00:10:03.716
предприятий, принципы организации
финансов, плановости, рациональности,

00:10:03.836 --> 00:10:09.279
финансовой устойчивости, гибкости,
минимизации издержек, сохранности

00:10:09.479 --> 00:10:12.121
имущества и материальной ответственности и
дыр.

00:10:13.224 --> 00:10:17.502
К числу отличительных и важных принципов
организации финансов корпорации можно

00:10:17.742 --> 00:10:23.260
отнести. Один — публичность, доступность и
открытость информации о деятельности и

00:10:23.380 --> 00:10:27.098
принимаемых решениях; кроме
конфиденциальной — интерес общества к

00:10:27.178 --> 00:10:30.137
целям, задачам и направлениям деятельности
корпорации.

00:10:31.495 --> 00:10:35.850
Два. Масштабность, значительное влияние на
рынок товаров и факторы производства,

00:10:36.010 --> 00:10:40.644
отражаемые в операционном, многопрофильной
деятельности и географическом сегменте

00:10:40.724 --> 00:10:41.882
деятельности корпорации.

00:10:43.116 --> 00:10:47.762
Три. Плановость согласование объёма
производства продукции, работ, услуг с

00:10:47.882 --> 00:10:52.287
потребностями, конъюнктурой рынка, что
позволяет сформировать с помощью методов

00:10:52.327 --> 00:10:56.091
финансового планирования необходимые
ресурсы и обеспечить ритмичную работу

00:10:56.131 --> 00:10:56.732
корпорации.

00:10:57.943 --> 00:11:01.421
Четыре. Консолидация финансовой
отчётности, формирование общей отчётности

00:11:01.581 --> 00:11:05.100
в соответствии с уровнем контроля головной
компании над деятельностью другой,

00:11:05.260 --> 00:11:10.058
материнской и дочерней компании, компаний,
ведущих совместную деятельность, а также

00:11:10.218 --> 00:11:12.257
ассоциированных и зависимых компаний.

00:11:13.879 --> 00:11:17.121
Пять. Контроль трансфертного
ценообразования, цены сделки между

00:11:17.281 --> 00:11:21.763
взаимозависимыми лицами, устанавливаемые
не рынком, например, головной компанией

00:11:21.883 --> 00:11:26.686
корпорации для реализации товаров, работ,
услуг, дочерним компаниям нередко с целью

00:11:26.806 --> 00:11:30.128
снижения налоговой нагрузки на компании,
входящие в корпорацию.

00:11:31.338 --> 00:11:35.618
Контроль трансферных цен применяется не к
международным сделкам, а к сделкам между

00:11:35.818 --> 00:11:37.418
взаимозависимыми лицами.

00:11:38.378 --> 00:11:41.418
Шесть: саморегулирование
финансово-хозяйственной деятельности,

00:11:41.498 --> 00:11:45.378
право самостоятельного выбора стратегий
развития, финансового планирования,

00:11:45.538 --> 00:11:49.738
создания резервов и формирования фондов,
источников финансирования на основе

00:11:49.818 --> 00:11:51.778
действующих нормативно-правовых актов.

00:11:52.978 --> 00:11:56.537
Семь. Самоокупаемость деятельности и
формирование резервов, возмещение

00:11:56.777 --> 00:12:01.136
понесённых корпорацией затрат, полученных
выручкой, прочими доходами, как средство

00:12:01.296 --> 00:12:04.975
покрытия возможных потерь ресурсов,
вследствие воздействия неравновесной

00:12:05.095 --> 00:12:09.373
экономической среды, изменения рыночной
конъюнктуры и форс-мажорных ситуаций при

00:12:09.493 --> 00:12:10.493
ведении деятельности.

00:12:11.743 --> 00:12:15.899
8 — самофинансирование деятельности,
наличие и достаточность собственного

00:12:15.979 --> 00:12:20.215
капитала, нераспределённой прибыли,
акционерного капитала, необходимого для

00:12:20.295 --> 00:12:25.729
организации простого и расширенного
воспроизводства 9: полнота страхового

00:12:25.929 --> 00:12:26.648
обеспечения.

00:12:28.085 --> 00:12:33.123
10. Обеспечение защиты прав собственности
акционеров, собственников, корпорации для

00:12:33.243 --> 00:12:34.523
ведения деятельности.

00:12:35.363 --> 00:12:39.322
Характеристика информационного обеспечения
финансового менеджмента.

00:12:40.475 --> 00:12:44.710
Принимаемые управленческие решения зависят
от используемой информационной базы, в

00:12:44.750 --> 00:12:49.105
качестве которой может использоваться
бухгалтерская, финансовая, отчётность,

00:12:49.225 --> 00:12:54.060
данные управленческого учёта, техническая
и технологическая документация, информация

00:12:54.220 --> 00:12:57.496
в средствах массовой информации и
материалы рейтинговых агентств.

00:12:57.857 --> 00:13:01.861
Нормативно-правовые акты государственных
органов управления, общественных

00:13:01.941 --> 00:13:04.905
организаций и иная внеучётная информация.

00:13:05.946 --> 00:13:09.910
Основной частью информационной базы
является информация бухгалтерского,

00:13:09.991 --> 00:13:13.555
финансового и бухгалтерско управленческого
учёта.

00:13:14.670 --> 00:13:18.028
Поэтому её соответствие требованиям,
предъявляемым к ней российскими

00:13:18.068 --> 00:13:22.504
положениями по бухгалтерскому учёту БУ и
международными стандартами финансовой

00:13:22.584 --> 00:13:26.621
отчётности МСФО определяет качество
управленческих решений.

00:13:27.500 --> 00:13:30.858
Различают информацию в виде базы данных,
рядов динамики.

00:13:31.022 --> 00:13:35.621
Для целей анализа и в виде информации в
НПА, норм правакты.

00:13:36.381 --> 00:13:41.220
В обоих случаях подбор информации является
одной из задач, решаемых финансовым

00:13:41.380 --> 00:13:46.659
менеджером. Используемое информационное
обеспечение различается в зависимости от

00:13:46.779 --> 00:13:47.659
вида пользователей.

00:13:47.920 --> 00:13:49.560
Внешние и внутренние.

00:13:50.400 --> 00:13:54.959
К первой группе относят акционеров,
дебиторов и кредиторов, налоговые органы,

00:13:55.079 --> 00:13:59.038
органы статистики, внебюджетные фонды
социального страхования, кредитные

00:13:59.158 --> 00:14:03.597
организации, инвесторов, аудиторские
организации, органы государственного

00:14:03.677 --> 00:14:08.236
управления, средства массовой информации,
участников финансового рынка и Др.

00:14:09.447 --> 00:14:14.167
Ко второй группе менеджеров всех уровней,
собственников неакционерных предприятий и

00:14:14.287 --> 00:14:18.568
работников предприятия, в соответствии с
выполняемыми ими обязанностями.

00:14:19.328 --> 00:14:23.609
По источникам формирования и по отношению
к предприятию, объекту управления

00:14:23.969 --> 00:14:27.170
информационная база подразделяется на
внешнюю и внутреннюю.

00:14:28.425 --> 00:14:32.748
Внешняя информационная база включает
деловую, макроэкономические показатели

00:14:32.868 --> 00:14:38.433
состояния экономики страны, региона,
отрасли, биржевую, статистическую и дыр,

00:14:38.593 --> 00:14:42.796
научно-производственную, правовую
информацию, информацию в СМИ и ДР.

00:14:43.956 --> 00:14:47.682
Внутренняя информационная база формируется
в процессе деятельности предприятия

00:14:47.802 --> 00:14:51.327
работниками разных подразделений и
включает данные о структуре и динамике

00:14:51.447 --> 00:14:52.448
доходов и расходов.

00:14:52.630 --> 00:14:57.584
Себестоимости продукции, работ, услуг,
ценообразовании, прибылях и убытках,

00:14:57.703 --> 00:15:02.178
конъюнктуре рынка, коммерческих условиях
работы с поставщиками, покупателями,

00:15:02.298 --> 00:15:07.292
банками, сметы и бюджеты, аналитическую
информацию о финансовом состоянии

00:15:07.372 --> 00:15:08.530
предприятия и дыр.

00:15:09.752 --> 00:15:13.665
Информация, которая используется для цели
анализа в виде базы данных, должна быть

00:15:13.985 --> 00:15:19.296
полезной, понятной, уместной, надёжной,
сопоставимой, полной, правдивой,

00:15:19.416 --> 00:15:20.894
нейтральной, своевременной.

00:15:21.952 --> 00:15:25.476
Плюс преобладание экономического
содержания, осмотрительность,

00:15:25.596 --> 00:15:29.881
непротиворечивость, соотношение затрат и
выгод, возможность документального

00:15:29.961 --> 00:15:32.524
подтверждения, применимость в
прогнозировании.

00:15:33.405 --> 00:15:37.889
НПА в зависимости от правового положения
его выпустившего органа подразделяется на

00:15:37.929 --> 00:15:38.770
следующие группы.

00:15:39.205 --> 00:15:43.087
Органов государственного управления,
общественных организаций выпущены

00:15:43.207 --> 00:15:47.449
совместно государственными и
негосударственными организациями ИДР.

00:15:47.850 --> 00:15:52.372
В зависимости от территории, на которой
действуют НПА, они подразделяются на

00:15:52.452 --> 00:15:54.173
федеральные субъекты федерации

00:15:54.645 --> 00:15:58.407
Органов местного самоуправления и
организаций, предприятий.

00:15:59.327 --> 00:16:03.169
По времени их действия НПА могут
действовать постоянно или быть

00:16:03.369 --> 00:16:05.329
ограниченными по периоду действия.

00:16:06.330 --> 00:16:10.691
Она позволяет получать исчерпывающую
информацию, необходимую внутренним и

00:16:10.811 --> 00:16:14.573
внешним пользователям этой отчётности для
принятия управленческих решений.

00:16:15.716 --> 00:16:19.351
Результатом её анализа может быть
составление мнения о целесообразности

00:16:19.550 --> 00:16:23.345
использования или реорганизации
организационной структуры предприятия и

00:16:23.465 --> 00:16:25.582
эффективности управления его менеджерами.

00:16:26.792 --> 00:16:30.354
Поэтому финансовая отчётность должна
содержать информацию об имуществе и

00:16:30.435 --> 00:16:35.117
обязательствах, доходах и расходах,
прибылях и убытках предприятия, активах и

00:16:35.237 --> 00:16:38.319
пассивах и включать показатели
деятельности всех подразделений

00:16:38.479 --> 00:16:42.842
экономического субъекта, включая его
филиалы и представительства, независимо от

00:16:42.962 --> 00:16:44.043
их местонахождения.

00:16:45.416 --> 00:16:49.293
Управленческие решения, принимаемые на
основе анализа финансовой отчётности,

00:16:49.453 --> 00:16:53.730
зависят от многих факторов: отраслевой
принадлежности организации, условий

00:16:53.810 --> 00:16:58.087
кредитования и ценно заёмных источников,
оборачиваемости и рентабельности,

00:16:58.247 --> 00:17:00.445
организации денежного оборота и дыр.

00:17:01.667 --> 00:17:05.346
Управленческие решения в отношении
структуры баланса должны быть направлены

00:17:05.426 --> 00:17:08.665
на обоснование и формирование целевой
структуры капитала.

00:17:09.505 --> 00:17:13.264
Целевая структура капитала — это
внутренний финансовый норматив, в

00:17:13.344 --> 00:17:16.783
соответствии с которым формируется
соотношение собственного и заёмного

00:17:16.903 --> 00:17:19.103
капитала для каждой конкретной
организации.

00:17:20.370 --> 00:17:23.930
Решения относительно структуры баланса
должны быть направлены на устранение

00:17:24.010 --> 00:17:28.329
диспропорций в темпах роста отдельных
элементов активов и пассивов в соотношении

00:17:28.489 --> 00:17:33.129
заёмных и собственных источников с одной
стороны, и мобильных и имобилизованных

00:17:34.289 --> 00:17:35.528
средств с другой.

00:17:36.564 --> 00:17:40.327
Диспропорции могут привести к
недостаточной обеспеченности собственными

00:17:40.407 --> 00:17:43.569
оборотными средствами и снижению уровня
ликвидности.

00:17:44.410 --> 00:17:48.372
Управление ликвидностью предполагает
принятие определённых решений в отношении

00:17:48.532 --> 00:17:51.534
отдельных групп, видов оборотных активов.

00:17:52.335 --> 00:17:56.017
При принятии решений в отношении
материальных оборотных активов следует

00:17:56.098 --> 00:17:56.418
выделить

00:17:57.715 --> 00:18:01.470
Активы, принимающие участие в
производственном процессе, недостаток

00:18:01.510 --> 00:18:04.586
которых может привести к проблемам в
основной деятельности.

00:18:05.505 --> 00:18:09.301
Активы, реализация которых проблематична,
неликвидны.

00:18:10.219 --> 00:18:13.575
По возможности, следует избавиться от этой
части активов.

00:18:14.832 --> 00:18:19.596
Активы, которые могут быть реализованы без
ущерба основной деятельности, излишние

00:18:19.836 --> 00:18:21.117
сверхнормативные.

00:18:22.118 --> 00:18:26.001
Реализация этой части материальных
оборотных активов является основным

00:18:26.121 --> 00:18:29.684
резервом повышения ликвидности,
мобилизации дополнительного денежного

00:18:29.804 --> 00:18:32.887
притока средств и погашения обязательств
перед кредиторами.

00:18:34.142 --> 00:18:38.226
Дебиторская задолженность, контроль за
возвратом средств и ускорение инкассации

00:18:38.386 --> 00:18:39.867
дебиторской задолженности.

00:18:40.708 --> 00:18:44.392
При принятии управленческих решений в
отношении ликвидности баланса и

00:18:44.472 --> 00:18:48.997
платёжеспособности предприятия необходимо
оценить размер и структуру краткосрочных

00:18:49.077 --> 00:18:49.637
обязательств.

00:18:50.854 --> 00:18:54.376
Три. Управление рентабельностью и
распределением прибыли традиционно

00:18:54.497 --> 00:18:57.258
является объектом особого внимания
менеджмента.

00:18:58.059 --> 00:19:01.821
Оптимальность пропорций в распределении
чистой прибыли должна учитываться при

00:19:01.941 --> 00:19:03.783
разработке дивидендной политики.

00:19:04.463 --> 00:19:06.985
Четыр — составление прогнозной отчётности.

00:19:08.258 --> 00:19:14.015
Это позволяет на основе прогноза выручки и
финансовых результатов, прогнозного отчёта

00:19:14.135 --> 00:19:18.452
о прибылях и убытках, оценить устойчивость
получения доходов и прибыли в основной

00:19:18.532 --> 00:19:22.090
деятельности и зависимость будущих
финансовых результатов от неосновной

00:19:22.170 --> 00:19:25.968
деятельности, определить возможную
величину чистой прибыли как источника

00:19:26.048 --> 00:19:28.726
пополнения собственного капитала и выплаты
дивидендов.

00:19:29.913 --> 00:19:33.833
На основе прогноза денежных потоков,
прогнозного отчёта о движении денежных

00:19:33.913 --> 00:19:38.192
средств определить размеры и периоды
появления кассовых разрывов и рассмотреть

00:19:38.232 --> 00:19:39.712
варианты их преодоления.

00:19:40.752 --> 00:19:44.711
На основе прогнозного баланса оценить
складывающуюся в прогнозном периоде

00:19:44.831 --> 00:19:48.031
взаимоувязку и сбалансированность активов
и капитала.

00:19:49.326 --> 00:19:53.322
Данные прогнозной отчётности дают
возможность оценить уровень и динамику

00:19:53.402 --> 00:19:57.638
показателей финансовой устойчивости и
платёжеспособности в прогнозном периоде.

00:19:58.518 --> 00:20:04.033
Начиная с 2013 года, финансовая отчётность
сдаётся один раз в год не позднее трёх

00:20:04.072 --> 00:20:08.069
месяцев после окончания отчётного года по
одному экземпляру в налоговую инспекцию и

00:20:08.189 --> 00:20:09.867
в Орган государственной статистики.

00:20:11.021 --> 00:20:15.903
Финансовая отчётность согласно P9 МСФО США
один — представление финансовой

00:20:15.984 --> 00:20:20.706
отчётности. Далее МСФО 1 — это
структурированное отображение финансового

00:20:20.826 --> 00:20:24.308
положения и финансовых результатов
предприятия, а также результатов

00:20:24.508 --> 00:20:25.588
управления ресурсами.

00:20:26.816 --> 00:20:30.454
Цель составления финансовой отчётности
состоит в представлении информации о

00:20:30.574 --> 00:20:35.011
финансовом положении, финансовых
результатах, а также о сроках, вероятности

00:20:35.291 --> 00:20:37.769
и движении денежных средств предприятия.

00:20:38.848 --> 00:20:42.446
Она необходима большому кругу
пользователей для принятия экономических

00:20:42.526 --> 00:20:44.765
решений P9 МСФ-1.

00:20:46.323 --> 00:20:50.839
Полный комплект финансовой отчётности
согласно П10 МСФО 1, включает отчёт о

00:20:50.879 --> 00:20:54.835
финансовом положении на дату окончания
периода, отчёт о совокупном доходе за

00:20:54.915 --> 00:20:59.391
период, отчёт об изменениях в капитале за
период, отчёт о движении денежных средств;

00:20:59.511 --> 00:21:03.547
примечание, состоящее из краткого обзора
основных положений учётной.

00:21:04.763 --> 00:21:09.282
политики и прочей пояснительной информации
отчёт о финансовом положении на начало

00:21:09.402 --> 00:21:12.202
самого раннего сравнительного периода в
установленных случаях

00:21:13.509 --> 00:21:17.665
Согласно П1СО США-8 — учётная политика.

00:21:17.825 --> 00:21:22.181
Изменения в бухгалтерских оценках и ошибки
— учётная политика определяется в виде

00:21:22.261 --> 00:21:26.777
конкретных принципов, основ соглашений,
правил и практики, которые применяются

00:21:26.937 --> 00:21:31.334
предприятием, компанией для формирования и
представления финансовой отчётности.

00:21:32.500 --> 00:21:36.180
Раскрытие учётной политики позволяет
сопоставить сформированную за отчётный

00:21:36.260 --> 00:21:39.460
период финансовую отчётность одного
предприятия с другим.

00:21:40.340 --> 00:21:46.781
Основными принципами раскрытия информации
компаниями являются достоверность.

00:21:47.301 --> 00:21:48.101
Доступность.

00:21:49.250 --> 00:21:52.767
Оперативность. Полнота и регулярность.

00:21:53.647 --> 00:21:58.603
Разумный баланс между открытостью общества
и соблюдением его коммерческих интересов.

00:21:59.522 --> 00:22:03.439
Соблюдение нейтральности информации —
отсутствие преимуществ при её

00:22:03.638 --> 00:22:04.358
предоставлении.

00:22:05.849 --> 00:22:08.412
В соответствии с российским
законодательством под раскрытием

00:22:08.492 --> 00:22:12.255
информации понимается обеспечение её
доступности всем заинтересованным в этом

00:22:12.295 --> 00:22:17.180
лицам, независимо от цели получения данной
информации, по процедуре, гарантирующей её

00:22:17.340 --> 00:22:18.942
нахождение и получение.

00:22:19.822 --> 00:22:22.665
Информация по сегментам ПУ-12-10

00:22:24.053 --> 00:22:28.858
V. Раскрытие информации по отчётным
сегментам 22.

00:22:28.978 --> 00:22:32.462
Организация раскрывает в пояснениях к
бухгалтерской отчётности следующую

00:22:32.542 --> 00:22:37.508
информацию по отчётным сегментам А — общую
информацию.

00:22:38.389 --> 00:22:41.112
Б — показатели и способы их оценки.

00:22:42.352 --> 00:22:47.036
24. По каждому отчётному сегменту вид
продукции раскрываются финансовый

00:22:47.076 --> 00:22:53.843
результат, прибыль или убыток за отчётный
период организации раскрывает следующие

00:22:53.883 --> 00:22:56.405
показатели по каждому отчётному сегменту.

00:22:57.366 --> 00:22:59.168
А — выручка от продаж.

00:23:00.543 --> 00:23:03.144
Проценты, дивиденды к получению.

00:23:04.145 --> 00:23:06.226
Г — проценты к уплате.

00:23:06.987 --> 00:23:11.510
Д — величина амортизационных отчислений по
основным средствам и нематериальным

00:23:11.630 --> 00:23:15.992
активам. Е — иные существенные доходы и
расходы.

00:23:17.654 --> 00:23:19.534
Налог на прибыль организаций.

00:23:20.295 --> 00:23:24.496
30. Организация раскрывает по каждому
географическому региону деятельности

00:23:24.696 --> 00:23:26.097
следующую информацию.

00:23:27.177 --> 00:23:31.899
А величину выручки от продаж, в том числе
отдельно от продаж в Российской Федерации

00:23:32.099 --> 00:23:33.380
и от продаж за рубежом.

00:23:34.641 --> 00:23:39.079
Б. Стоимость внеоборотных активов, по
данным бухгалтерского баланса организации,

00:23:39.278 --> 00:23:43.116
в том числе размещённых на территории
Российской Федерации, размещённых за

00:23:43.196 --> 00:23:45.515
рубежом. 31.

00:23:45.595 --> 00:23:49.593
Организация раскрывает следующую
информацию о покупателях-заказчиках,

00:23:49.713 --> 00:23:54.150
выручка от продаж которым составляет не
менее 10% общей выручки от продаж

00:23:54.230 --> 00:23:56.509
покупателям, заказчикам организации.

00:23:57.777 --> 00:24:00.741
А — наименование покупателя-заказчика.

00:24:01.863 --> 00:24:06.269
Б — общая величина выручки от продаж
такому покупателю-заказчику.

00:24:07.828 --> 00:24:11.630
Формирование в стране рыночных отношений,
класса собственников и появление

00:24:11.830 --> 00:24:15.872
возможности управления физическими и
юридическими лицами несколькими активами и

00:24:15.992 --> 00:24:20.514
предприятиями, дочерними и зависимыми,
совместной деятельностью нескольких.

00:24:21.315 --> 00:24:25.316
Предприятий для достижения общей цели
обусловило необходимость формирования

00:24:25.437 --> 00:24:27.998
консолидированной и сводной финансовой
отчётности.

00:24:29.225 --> 00:24:33.143
Сводная бухгалтерская отчётность
представляет собой систему показателей,

00:24:33.223 --> 00:24:37.061
отражающих финансовое положение на
отчётную дату и финансовые результаты за

00:24:37.181 --> 00:24:40.100
отчётный период группы взаимосвязанных
организаций.

00:24:41.219 --> 00:24:45.097
Указанные методические рекомендации с
учётом внесённых изменений в этот документ

00:24:45.417 --> 00:24:49.655
с 1 января 2013 года не применяются
предприятиями России.

00:24:50.792 --> 00:24:55.072
Исключение составляют организации, ценные
бумаги которых допущены к организованным

00:24:55.152 --> 00:24:58.513
торгам путём их включения в котировальный
список и которые составляют

00:24:58.553 --> 00:25:02.873
консолидированную финансовую отчётность по
иным, отличным от МСФО, международно

00:25:02.953 --> 00:25:07.114
признанным правилам, а также организации,
облигации которых допущены к

00:25:07.194 --> 00:25:10.394
организованным торгам путём их включения в
котировальный список.

00:25:11.548 --> 00:25:16.383
КФО — это систематизированная информация,
отражающая финансовое положение,

00:25:16.582 --> 00:25:19.939
финансовые результаты деятельности и
изменение финансового положения

00:25:20.019 --> 00:25:24.694
организации, организаций и-и-и или
иностранных организаций, группы

00:25:24.734 --> 00:25:28.570
организаций, определяемой в соответствии с
международными стандартами финансовой

00:25:28.690 --> 00:25:30.408
отчётности, далее МСФО.

00:25:31.815 --> 00:25:36.378
КФО является отчётностью конкретного
юридического лица, которое представляет

00:25:36.499 --> 00:25:39.901
информацию о бизнесе, находящемся под его
контролем.

00:25:40.622 --> 00:25:44.945
Наряду со своей финансовой отчётностью
российские предприятия должны составлять и

00:25:45.105 --> 00:25:51.270
КФО. В соответствии со Статья 2, Закон No
208 распространяется на кредитные

00:25:51.350 --> 00:25:51.791
организации

00:25:52.183 --> 00:25:56.342
На страховые организации и на организации,
ценные бумаги которых допущены к

00:25:56.382 --> 00:26:00.580
организованным торгам путём их включения в
котировальный список, а также организации,

00:26:00.740 --> 00:26:04.339
облигации которых допущены к
организованным торгам путём их включения в

00:26:04.379 --> 00:26:05.579
котировальный список.

00:26:06.339 --> 00:26:10.098
Предприятия должны составлять годовую и
промежуточную КФО.

00:26:11.218 --> 00:26:15.856
Годовая КФО представляется участникам,
акционерам организации, а также в

00:26:15.936 --> 00:26:19.615
уполномоченный федеральный орган
исполнительной власти всеми организациями,

00:26:19.735 --> 00:26:25.053
кроме кредитных. Кредитные организации
представляют её в ЦБ РФ.

00:26:25.733 --> 00:26:28.492
Необходимость предоставления промежуточной
КФО.

00:26:28.686 --> 00:26:33.851
За месяц, за квартал и дыр должна быть
предусмотрена учредительными документами.

00:26:34.612 --> 00:26:39.096
КФО представляется пользователям на
русском языке, считается опубликованной,

00:26:39.216 --> 00:26:43.581
если она доступна заинтересованным лицам,
размещена в информационных системах общего

00:26:43.621 --> 00:26:44.742
пользования или в СМИ.

00:26:45.963 --> 00:26:49.402
Аудиторское заключение публикуется вместе
с КФО.

00:26:50.002 --> 00:26:54.560
Публикация КФО должна быть проведена не
позднее 30 дней после дня представления

00:26:54.680 --> 00:26:57.238
такой отчётности указанным выше
пользователем.

00:26:57.958 --> 00:27:02.596
Консолидированная финансовая отчётность в
России составляется в соответствии с МСФО.

00:27:03.783 --> 00:27:07.826
По всем суммам, которые отражены в КФО,
должна быть раскрыта сравнительная

00:27:07.906 --> 00:27:11.989
информация за предыдущий период для
организаций, составляющих КФО, в

00:27:12.069 --> 00:27:16.833
соответствии с законом No 208 отчётным
годом является календарный год.

00:27:17.433 --> 00:27:21.316
При этом не содержится каких-либо
ограничений на составление этой отчётности

00:27:21.516 --> 00:27:24.038
за период, отличный от календарного года.

00:27:25.305 --> 00:27:30.585
Валютой представления КФО, составляемой в
соответствии с законом No 208, является

00:27:30.945 --> 00:27:34.665
валюта Российской Федерации и не
содержится ограничений на составление этой

00:27:34.705 --> 00:27:36.185
отчётности в иностранной валюте.

00:27:36.385 --> 00:27:40.465
Составление КФО не освобождает предприятие
от составления и сдачи финансовой

00:27:40.545 --> 00:27:42.185
отчётности по российским стандартам.

00:27:43.338 --> 00:27:47.900
Финансовое состояние предприятия — это
экономическая категория, отражающая

00:27:47.980 --> 00:27:51.661
состояние капитала в процессе его
кругооборота и способность субъекта

00:27:51.741 --> 00:27:55.022
хозяйствования к погашению долговых
обязательств и саморазвитию на

00:27:55.102 --> 00:27:56.663
фиксированный момент времени.

00:27:57.543 --> 00:28:01.664
Устойчивое финансовое состояние является
необходимым условием эффективной

00:28:01.784 --> 00:28:02.705
деятельности фирмы.

00:28:03.858 --> 00:28:08.778
Финансовое состояние предприятий ФСП и его
устойчивость.

00:28:09.218 --> 00:28:13.258
Многое зависит от оптимальности структуры
источников капитала, соотношения

00:28:13.378 --> 00:28:16.938
собственных и заёмных средств и от
оптимальности структуры активов

00:28:17.058 --> 00:28:21.337
предприятия, и в первую очередь от
соотношения основных и оборотных средств,

00:28:21.497 --> 00:28:24.737
а также от уравновешенности активов и
пассивов предприятия.

00:28:26.100 --> 00:28:29.857
Для оценки финансовой устойчивости фирмы
необходимо определить, имеет ли она

00:28:30.016 --> 00:28:33.534
необходимые средства для погашения
обязательств, как быстро средства,

00:28:33.653 --> 00:28:37.450
вложенные в активы, превращаются в
реальные деньги, насколько эффективно

00:28:37.530 --> 00:28:41.687
используется имущество, активы,
собственный и заёмный капитал и т.

00:28:43.167 --> 00:28:47.045
Следовательно, основной целью анализа
финансового состояния предприятия является

00:28:47.485 --> 00:28:51.924
изучение и оценка обеспеченности субъектов
хозяйствования экономическими ресурсами,

00:28:52.124 --> 00:28:56.323
выявление и мобилизация резервов, их
оптимизации и повышение эффективности

00:28:56.483 --> 00:29:01.002
использования. Экспресс-диагностика
корпоративной отчётности.

00:29:02.252 --> 00:29:07.247
Чтение или экспресс-анализ отчётности
баланса — первая стадия комплексного

00:29:07.367 --> 00:29:10.483
анализа финансового состояния коммерческой
организации.

00:29:11.282 --> 00:29:14.839
В его работах предложены три этапа
экспресс-анализа.

00:29:15.598 --> 00:29:19.514
Цель первого этапа — убедиться в том, что
баланс готов к чтению.

00:29:20.747 --> 00:29:24.347
Здесь проводят визуальную и простейшую
счётную проверку показателей

00:29:24.387 --> 00:29:28.067
бухгалтерского отчёта по формальным и
качественным признакам, таким как

00:29:29.347 --> 00:29:33.867
правильность и ясность заполнения отчётных
форм, наличие таких реквизитов, как

00:29:34.067 --> 00:29:38.707
название предприятия, отчётная дата и дыр,
соответствие итогов и дыр.

00:29:39.985 --> 00:29:43.542
Взаимная увязка показателей различных форм
отчётности.

00:29:44.302 --> 00:29:48.899
Так, информация о величине и изменении
дебиторской задолженности в балансе должна

00:29:48.979 --> 00:29:52.497
соответствовать данным приложения к
бухгалтерскому балансу и отчёту о

00:29:52.577 --> 00:29:53.736
финансовых результатах.

00:29:54.930 --> 00:29:59.448
На втором этапе знакомятся с пояснительной
запиской к отчёту, оценивают условия, в

00:29:59.528 --> 00:30:02.607
которых функционировало предприятие в
отчётном периоде.

00:30:03.366 --> 00:30:07.645
Строится сравнительный аналитический
баланс путём агрегирования однородных по

00:30:07.685 --> 00:30:11.883
своему составу элементов балансовых статей
в необходимых аналитических разрезах.

00:30:12.958 --> 00:30:16.917
Устанавливают характер изменений,
произошедших в анализируемом периоде в

00:30:16.997 --> 00:30:19.156
составе средств и их источниках.

00:30:19.876 --> 00:30:22.755
Третий этап — основной в экспресс-анализе.

00:30:23.515 --> 00:30:27.794
Здесь проводится расчёт и оценка динамики
аналитических коэффициентов,

00:30:27.874 --> 00:30:30.353
характеризующих финансовое положение
предприятия

00:30:31.865 --> 00:30:36.185
Его цель — обобщенная оценка результатов
хозяйственной деятельности и финансового

00:30:36.305 --> 00:30:37.545
состояния объекта.

00:30:38.505 --> 00:30:42.785
В общем виде методика экспресс-анализа
отчётности предусматривает оценку состава

00:30:42.905 --> 00:30:47.226
ресурсов, их структуры, финансовых
результатов хозяйствования, эффективности

00:30:47.426 --> 00:30:49.626
использования собственных и заёмных
средств.

00:30:50.742 --> 00:30:54.977
Смысл экспресс-анализа — отбор небольшого
количества наиболее существенных и

00:30:55.097 --> 00:30:59.253
сравнительно несложных в исчислении
показателей и постоянное отслеживание их

00:30:59.293 --> 00:31:04.329
динамики. Совокупность аналитических
показателей для экспресс-анализа

00:31:04.449 --> 00:31:09.723
отчётности. Финансовая устойчивость
является одной из важнейших характеристик

00:31:09.763 --> 00:31:11.682
финансового состояния организации.

00:31:12.808 --> 00:31:16.488
Она базируется на оптимальном соотношении
между отдельными видами активов

00:31:16.648 --> 00:31:21.049
организации — оборотными или внеоборотными
активами с учётом их внутренней структуры

00:31:21.289 --> 00:31:25.570
и источниками их финансирования
собственными или привлечёнными средствами.

00:31:27.192 --> 00:31:31.835
Один коэффициент финансовой независимости
автономии рассчитывается как отношение

00:31:31.955 --> 00:31:36.039
собственного капитала к величине активов
предприятия в валюте баланса.

00:31:36.799 --> 00:31:41.523
Нормативное ограничение коэффициента
0,5,7.

00:31:42.649 --> 00:31:46.485
Рост коэффициента говорит о повышении
финансовой независимости организации,

00:31:46.725 --> 00:31:50.001
уменьшении риска финансовых затруднений в
будущие периоды.

00:31:51.080 --> 00:31:55.276
Два. Коэффициент финансовой зависимости
характеризует зависимость предприятия от

00:31:55.395 --> 00:31:57.194
внешних источников финансирования.

00:31:58.567 --> 00:32:01.363
K2 равно заёмному капиталу с валюты
баланса.

00:32:01.483 --> 00:32:08.276
Нормальное значение K2 меньше, чем 0,5 —
коэффициент соотношения заёмных и

00:32:08.436 --> 00:32:09.714
собственных средств.

00:32:10.274 --> 00:32:13.670
Также известен как коэффициент финансового
левериджа.

00:32:14.948 --> 00:32:17.950
Три равно зК 10.

00:32:18.390 --> 00:32:21.632
Нормативное ограничение: «три меньше, чем
1».

00:32:22.432 --> 00:32:26.515
Увеличение коэффициента показывает
превышение объёма заёмных средств над

00:32:26.595 --> 00:32:30.517
собственными источниками и сопровождается
повышением степени финансового риска,

00:32:30.637 --> 00:32:34.479
связанного с возможным недостатком средств
для выплаты процентов по кредитам и

00:32:34.599 --> 00:32:35.000
займам.

00:32:36.187 --> 00:32:39.747
Четыре. Коэффициент маневренности
показывает долю собственных оборотных

00:32:39.827 --> 00:32:45.307
средств в собственном капитале Собственные
оборотные средства — итог первого раздела

00:32:45.387 --> 00:32:50.386
пассива баланса, капитал и резервы минус
итог первого раздела актива внеоборотные

00:32:50.466 --> 00:32:52.586
активы, делить на собственный капитал.

00:32:52.746 --> 00:32:56.026
Итог первого раздела пассиваланса, капитал
и резервы.

00:32:57.551 --> 00:33:02.632
Нормативное ограничение коэффициента
0,2,5.

00:33:03.192 --> 00:33:07.033
Рост данного коэффициента возможен либо
при росте собственного оборотного

00:33:07.153 --> 00:33:11.034
капитала, либо при уменьшении собственных
источников финансирования.

00:33:11.914 --> 00:33:16.315
5 коэффициент обеспеченности собственными
оборотными активами показывает долю

00:33:16.435 --> 00:33:18.396
собственных средств в оборотных активах.

00:33:19.680 --> 00:33:21.719
Пять равно собственные оборотные средства.

00:33:21.919 --> 00:33:26.875
Итог первого раздела пассива баланса,
капитал и резервы - итог первого раздела

00:33:26.995 --> 00:33:29.833
актива, внеоборотные активы СХА.

00:33:30.353 --> 00:33:34.670
Нормативное значение 5 больше чем или
равно 0,1.

00:33:35.840 --> 00:33:39.522
Отсутствие собственного оборотного
капитала свидетельствует о том, что все

00:33:39.722 --> 00:33:43.644
оборотные средства предприятия и,
возможно, часть внеоборотных активов

00:33:43.764 --> 00:33:46.125
сформированы за счёт заёмных источников.

00:33:47.126 --> 00:33:50.807
Шесть коэффициент самофинансирования
показывает возможность покрытия

00:33:50.888 --> 00:33:52.888
собственным капиталом заёмные средства.

00:33:54.190 --> 00:34:00.715
6 равно SksK — нормативное значение — 6
больше, чем или равно 1.0.

00:34:00.995 --> 00:34:05.279
7 коэффициент краткосрочной задолженности
характеризует долю краткосрочных

00:34:05.359 --> 00:34:08.561
обязательств компании в общей сумме
внешних обязательств.

00:34:09.162 --> 00:34:11.924
7 равно плюс 15

00:34:13.370 --> 00:34:17.165
Увеличение коэффициента повышает
зависимость компании от краткосрочных

00:34:17.205 --> 00:34:20.640
обязательств, требует увеличения
ликвидности активов для обеспечения

00:34:20.760 --> 00:34:23.196
платёжеспособности и финансовой
устойчивости.

00:34:24.480 --> 00:34:29.156
Следует разграничивать платёжеспособность
предприятия,е ожидаемую способность в

00:34:29.236 --> 00:34:33.752
конечном итоге погасить задолженность и
ликвидность предприятия, достаточность

00:34:33.912 --> 00:34:37.988
имеющихся денежных и других средств для
оплаты долгов в текущий момент.

00:34:38.827 --> 00:34:43.463
Анализ ликвидности, ликвидность баланса и
ликвидность предприятия.

00:34:44.994 --> 00:34:49.678
Ликвидность баланса — это степень покрытия
обязательств предприятия активами, срок

00:34:49.758 --> 00:34:53.200
превращения которых в денежные средства
соответствует сроку погашения

00:34:53.360 --> 00:34:58.164
обязательств. От степени ликвидности
баланса зависит платёжеспособность

00:34:58.324 --> 00:34:59.045
предприятия.

00:35:00.384 --> 00:35:04.703
Основным же признаком ликвидности компании
является формальное превышение стоимости

00:35:04.863 --> 00:35:07.782
оборотных активов над краткосрочными
пассивами.

00:35:08.462 --> 00:35:13.100
И чем больше это превышение, тем более
благоприятное финансовое состояние имеет

00:35:13.220 --> 00:35:15.300
предприятие с позиции ликвидности.

00:35:16.180 --> 00:35:20.098
Активы для оценки ликвидности баланса
объединяются в следующие группы.

00:35:21.258 --> 00:35:24.939
Наиболее ликвидные активы — A1 равно
денежные средства.

00:35:25.059 --> 00:35:29.140
Строка 1250, плюс краткосрочные финансовые
вложения.

00:35:29.260 --> 00:35:31.181
строка 1 240.

00:35:32.181 --> 00:35:38.062
Быстрореализуемые активы A2 — равно
дебиторская задолженность, строка 1 230,

00:35:38.222 --> 00:35:41.823
плюс прочие оборотные активы, строка 1
260.

00:35:43.337 --> 00:35:46.898
Медленно реализуемые активы A3 равно
запасы.

00:35:47.018 --> 00:35:49.058
Строка 1210.

00:35:49.938 --> 00:35:55.899
Труднореализуемые активы A4 — равно
внеоборотные активы, строка 1100.

00:35:56.739 --> 00:36:00.499
Пассивы для оценки ликвидности и
платёжеспособности объединяются в

00:36:00.539 --> 00:36:01.459
следующие группы.

00:36:02.687 --> 00:36:07.364
Наиболее срочное обязательство — -1 —
равно кредиторская задолженность.

00:36:07.524 --> 00:36:09.523
Строка 1520.

00:36:10.523 --> 00:36:14.321
Краткосрочные пассивы — 2 — равно займы и
кредиты.

00:36:14.481 --> 00:36:20.078
Строка 1 510, плюс прочие краткосрочные
пассивы — строка 1 550.

00:36:21.576 --> 00:36:25.613
Долгосрочные пассивы p3 равно долгосрочное
обязательство.

00:36:25.733 --> 00:36:27.452
Строка 1 400.

00:36:28.372 --> 00:36:33.688
Постоянные пассивы 4 — равно все статьи
раздела баланса: «Капитал и резервы».

00:36:33.808 --> 00:36:36.886
Строка 1 300 плюс доходы будущих периодов.

00:36:38.090 --> 00:36:41.610
Для оценки ликвидности баланса с учётом
фактора времени необходимо провести

00:36:41.810 --> 00:36:45.650
сопоставление каждой группы актива с
соответствующей группой пассива.

00:36:46.610 --> 00:36:51.330
Баланс предприятия считается абсолютно
ликвидным, если выполняются одновременно

00:36:51.410 --> 00:36:55.330
все условия. Чем равно П1.

00:36:55.579 --> 00:37:01.549
А два больше равно П2, A3 больше дин равно
П-3, A4 меньше и равно 4.

00:37:02.350 --> 00:37:06.597
Сопоставление ликвидных средств и
обязательств позволяет вычислить следующие

00:37:06.677 --> 00:37:07.238
показатели.

00:37:08.432 --> 00:37:12.590
Текущая ликвидность, которая
свидетельствует о платёжеспособности + или

00:37:12.790 --> 00:37:16.669
неплатежеспособности организации на
ближайший к рассматриваемому моменту

00:37:16.789 --> 00:37:23.107
промежуток времени. I+ A2 равно больше,
чем П1+ P2, A4 меньше, чем равно П4.

00:37:24.378 --> 00:37:28.058
Перспективная ликвидность — это прогноз
платёжеспособности на основе сравнения

00:37:28.218 --> 00:37:29.898
будущих поступлений и платежей.

00:37:30.098 --> 00:37:34.258
A3 больше, чем равно P3, A4 меньше, чем
равно П-4.

00:37:35.218 --> 00:37:40.218
Недостаточный уровень перспективной
ликвидности A4 меньше, чем равно П4.

00:37:41.553 --> 00:37:45.274
Баланс неликвиден, A4 равно больше, чем
P4.

00:37:45.995 --> 00:37:50.036
Однако следует отметить, что проводимый по
изложенной схеме анализ ликвидности

00:37:50.236 --> 00:37:51.877
баланса является приближённым.

00:37:51.997 --> 00:37:55.639
Более детальным является анализ
платёжеспособности при помощи финансовых

00:37:55.719 --> 00:37:56.519
коэффициентов.

00:37:57.747 --> 00:38:01.907
Один коэффициент текущей ликвидности
показывает, достаточно ли у предприятия

00:38:02.067 --> 00:38:05.988
средств, которые могут быть использованы
им для погашения своих краткосрочных

00:38:06.068 --> 00:38:07.748
обязательств в течение года?

00:38:08.668 --> 00:38:11.989
Это основной показатель платёжеспособности
предприятия.

00:38:13.069 --> 00:38:15.989
Каталь равно A1+ A2 + A3

00:38:16.877 --> 00:38:19.114
П1 плюс два.

00:38:19.834 --> 00:38:23.670
Значение этого коэффициента должно
находиться в диапазоне полутора-двух.

00:38:23.870 --> 00:38:28.706
Если КТ больше чем или равно трём, это,
как правило, говорит о нерациональном

00:38:28.786 --> 00:38:30.664
использовании средств предприятия.

00:38:31.823 --> 00:38:34.181
2 коэффициент быстрой ликвидности
показывает

00:38:34.686 --> 00:38:39.124
Насколько ликвидные средства предприятия
покрывают его краткосрочную задолженность?

00:38:40.204 --> 00:38:45.442
Равно 1+ A2.

00:38:45.842 --> 00:38:51.920
Рекомендуемое значение данного показателя
от 0,7,8 до полутора.

00:38:53.181 --> 00:38:57.421
Три. Коэффициент абсолютной ликвидности
показывает, какую часть краткосрочных

00:38:57.461 --> 00:39:00.421
обязательств предприятие может погасить
немедленно.

00:39:01.421 --> 00:39:05.301
Равно +2-три.

00:39:05.901 --> 00:39:10.381
Значение данного показателя не должно
опускаться ниже 0,2.

00:39:11.632 --> 00:39:14.713
Источники финансирования
предпринимательской деятельности.

00:39:15.713 --> 00:39:19.714
Один — финансирование за счёт собственных
средств, когда в качестве источника

00:39:19.754 --> 00:39:24.276
финансирования используется чистая прибыль
и ранее созданные фонды предприятия.

00:39:25.076 --> 00:39:28.357
Прибыль и фонда наращиваются за счёт
расширения производства.

00:39:28.551 --> 00:39:32.748
Включение в работу имеющихся резервов и
эффективного использования материальных,

00:39:32.868 --> 00:39:35.585
трудовых, финансовых ресурсов предприятия.

00:39:36.505 --> 00:39:40.582
Собственники предприятия могут направить
чистую прибыль в установленном ими объёме

00:39:40.662 --> 00:39:44.539
мощности или частично на выплату
дивидендов, реинвестировать её в развитие

00:39:44.618 --> 00:39:46.977
предприятия или на создание целевых
фондов.

00:39:48.301 --> 00:39:52.146
Два. Прямое финансирование предприятия
путём привлечения вновь акционеров,

00:39:52.226 --> 00:39:56.872
эмиссии акций и их продажи, внесения
дополнительных вкладов его участников, что

00:39:56.992 --> 00:40:00.677
позволяет увеличить уставный капитал,
акционерный капитал и использовать

00:40:00.837 --> 00:40:03.160
полученное имущество для расширения
деятельности.

00:40:04.377 --> 00:40:07.854
Три долговое финансирование,
предусматривающее выпуск и размещение

00:40:08.174 --> 00:40:10.773
предприятием на рынке облигационного
займа.

00:40:11.372 --> 00:40:15.130
По сравнению с первыми двумя вариантами,
этот вариант позволяет теоретически

00:40:15.330 --> 00:40:17.848
привлечь в большем объёме денежные
средства.

00:40:18.768 --> 00:40:20.767
Четыре банковское кредитование.

00:40:22.079 --> 00:40:25.360
Пять — бюджетное финансирование субсидии,
дотации.

00:40:26.240 --> 00:40:29.962
Шесть — взаимное финансирование
хозяйствующих субъектов реализуется в

00:40:30.002 --> 00:40:34.204
условиях работы нескольких предприятий над
общим проектом или когда они имеют общий

00:40:34.284 --> 00:40:36.565
производственный цикл выпуска продукции.

00:40:37.325 --> 00:40:41.487
Выражается это в форме предоставления
займов и коммерческого кредитования,

00:40:41.567 --> 00:40:42.647
отсрочки платежа.

00:40:43.927 --> 00:40:47.326
Является формой краткосрочного
финансирования деятельности.

00:40:48.206 --> 00:40:52.685
Семь — использование различных форм
кредитования на основе лизинга,

00:40:52.925 --> 00:40:55.444
факторинга, форфейтинга и дыр.

00:40:56.164 --> 00:41:00.003
Капитал — это совокупность
материализованных ресурсов и средств,

00:41:00.123 --> 00:41:03.683
финансовых вложений и затрат на
приобретение прав, необходимых для

00:41:03.802 --> 00:41:04.922
субъекта хозяйствования.

00:41:06.352 --> 00:41:09.993
Субъект хозяйствования в процессе
деятельности постоянно изменяет денежную

00:41:10.113 --> 00:41:14.274
форму капитала на материализованную,
которая, в свою очередь, изменяется,

00:41:14.354 --> 00:41:18.715
приобретает разные формы: сырьё,
продукция, товар, услуги и дыр.

00:41:20.207 --> 00:41:22.409
Таким образом, происходит обращение
капитала.

00:41:22.529 --> 00:41:26.534
Тее-капитал, первоначально включённый в
сферу предпринимательской деятельности в

00:41:26.574 --> 00:41:30.458
виде денежных средств, в процессе
производства или бизнеса материализовался

00:41:30.658 --> 00:41:35.144
продукт, который прошёл стадию реализации,
вернулся владельцу в форме денежных

00:41:35.184 --> 00:41:35.584
средств.

00:41:36.818 --> 00:41:40.698
Следовательно, с помощью капитала
создаётся добавленная стоимость в процессе

00:41:40.778 --> 00:41:44.978
хозяйственной деятельности инвестирование
капитала даёт прибыль.

00:41:45.698 --> 00:41:50.058
Чем больше за год осуществится оборотов
капитала, тем больше у инвестора будет

00:41:50.298 --> 00:41:56.058
прибыли. Говорят об активном капитале, к
которому относят всё то, чем оно владеет,

00:41:56.228 --> 00:42:00.112
...и пассивном капитале, являющемся
источником формирования активного

00:42:00.272 --> 00:42:04.996
капитала. Основные признаки категории —
капитал.

00:42:05.796 --> 00:42:08.238
Стоимостная категория.

00:42:08.599 --> 00:42:11.441
Система экономических денежных отношений.

00:42:12.201 --> 00:42:14.723
Авансирование стоимости в активы компании.

00:42:15.905 --> 00:42:19.982
Инвестируется как в оборотные, так и во
внеоборотные активы.

00:42:20.462 --> 00:42:23.700
В процессе кругооборота меняет свою форму.

00:42:24.259 --> 00:42:29.216
Используется в производственных целях
получение прибавочной стоимости при

00:42:29.376 --> 00:42:31.255
движении авансированной стоимости.

00:42:32.472 --> 00:42:35.429
Обеспечивает деятельность фирмы и
формирует доходы.

00:42:36.348 --> 00:42:39.904
Основные функции воспроизводственные.

00:42:39.984 --> 00:42:45.339
В процессе её реализации происходит
возрастание авансированной производства

00:42:45.579 --> 00:42:48.096
стоимости и получения прибавочной
стоимости.

00:42:49.307 --> 00:42:54.267
Стимулирующая характеризует финансовые
ресурсы, приносящие доход — главный.

00:42:55.107 --> 00:42:59.828
Источник формирования благосостояния
собственников, главный измеритель рыночной

00:42:59.868 --> 00:43:04.988
стоимости. Компании динамика капитала
показывает уровень эффективности

00:43:05.188 --> 00:43:06.388
хозяйственной деятельности.

00:43:07.662 --> 00:43:14.342
Компании классификация капитала один — по
источникам формирования

00:43:15.782 --> 00:43:18.662
собственный заёмный.

00:43:19.582 --> 00:43:22.342
Два — по организационно-правовым формам.

00:43:23.182 --> 00:43:24.502
Акционерный капитал.

00:43:25.655 --> 00:43:29.411
Паевой капитал индивидуальный капитал.

00:43:30.130 --> 00:43:32.408
Стоимостная оценка имущества.

00:43:33.446 --> 00:43:34.965
Стоимость имущества.

00:43:36.003 --> 00:43:40.798
Три по стадиям кругооборота денежный.

00:43:40.958 --> 00:43:41.877
Производственный.

00:43:43.094 --> 00:43:48.818
Товарный. Четыре по способу перенесения
стоимости на создаваемый продукт.

00:43:49.698 --> 00:43:52.381
Основной оборотный.

00:43:53.221 --> 00:43:57.985
Пять — по формам собственности и в
государственной собственности — в

00:43:58.105 --> 00:43:58.785
коллективной.

00:44:00.036 --> 00:44:06.232
В индивидуальный 6 по сфере
функционирования национальный

00:44:07.551 --> 00:44:10.948
иностранный смешанной.

00:44:11.268 --> 00:44:14.985
7 — в составе стоимости авансированный в
производство.

00:44:16.185 --> 00:44:18.826
Постоянный. Переменной.

00:44:19.786 --> 00:44:21.907
Задача управления капиталом.

00:44:22.787 --> 00:44:26.989
Один — обеспечение соответствия объёма
привлекаемого капитала объёму

00:44:27.069 --> 00:44:28.429
финансируемых активов.

00:44:29.510 --> 00:44:34.111
Два — формирование оптимальной структуры
капитала с позиции эффективного его.

00:44:35.423 --> 00:44:41.504
Функционирование. Три — минимизация затрат
по формированию капитала из различных

00:44:41.624 --> 00:44:43.984
источников. Четыре.

00:44:44.184 --> 00:44:47.745
Эффективное использование капитала в
процессе хозяйственной деятельности

00:44:47.905 --> 00:44:53.506
компании. Уставный капитал — это сумма
оценки вкладов учредителей при создании

00:44:53.586 --> 00:44:54.226
предприятия.

00:44:55.565 --> 00:44:59.441
Текущая инвестиционная и финансовая
деятельность организации является

00:44:59.921 --> 00:45:06.075
источником её нераспределённой прибыли,
которая, в свою очередь, является главным

00:45:06.195 --> 00:45:11.429
финансовым ресурсом — за счёт которого
пополняется собственный капитал

00:45:11.549 --> 00:45:13.947
организации в процессе её
функционирования.

00:45:15.393 --> 00:45:19.790
Добавочный капитал отражает в основном
прирост стоимости имущества, основных

00:45:19.909 --> 00:45:24.306
средств, объектов капитального
строительства и других материальных

00:45:24.386 --> 00:45:30.500
объектов сроком службы больше двенадцати
месяцев в результате переоценки, а также

00:45:30.660 --> 00:45:31.739
эмиссионный доход.

00:45:32.994 --> 00:45:36.635
Резервный капитал формируется в
соответствии с нормативными актами или

00:45:36.835 --> 00:45:42.476
учредительными. Документами за счёт
прибыли, остающимися после уплаты налога

00:45:42.596 --> 00:45:45.357
на прибыль. Амортизационный.

00:45:46.197 --> 00:45:50.118
Фонд представляет собой средства,
аккумулированные в процессе переноса

00:45:50.238 --> 00:45:51.358
стоимости основных.

00:45:52.615 --> 00:45:57.981
средств и нематериальных активов на
производимую продукцию Собственный капитал

00:45:58.181 --> 00:46:02.585
СК в финансовом менеджменте — это
финансовые ресурсы, принадлежащие

00:46:02.665 --> 00:46:05.228
предприятию и используемые для ведения
деятельности

00:46:06.537 --> 00:46:10.459
Его величина равна сумме значения
уставного капитала, образованного за счёт

00:46:10.659 --> 00:46:14.901
взносов участников и за счёт размещения
обыкновенных и привилегированных акций,

00:46:15.061 --> 00:46:19.503
добавочного капитала, сумм переоценки
внеоборотных активов, резервного капитала,

00:46:19.663 --> 00:46:24.065
нераспределённой прибыли, амортизации,
созданных предприятием фондов, сумм

00:46:24.145 --> 00:46:25.705
целевого финансирования и Др.

00:46:26.758 --> 00:46:30.880
В состав ФСК могут включаться и резервы,
образованные в соответствии с

00:46:30.920 --> 00:46:34.042
законодательством, и суммы безвозмездных
поступлений.

00:46:34.882 --> 00:46:39.564
Акционерный капитал — капитал, находящийся
в обращении равной стоимости выпущенных

00:46:39.645 --> 00:46:43.527
предприятием простых и привилегированных
акций, за исключением собственных акций,

00:46:43.727 --> 00:46:47.248
выкупленных у акционеров и находящихся в
распоряжении предприятия.

00:46:48.611 --> 00:46:53.971
Привлечённый капитал — капитал, состоящий
из суммы долгосрочных, с 3 400 и

00:46:54.131 --> 00:47:00.571
краткосрочных обязательств — с 3 500 за
вычетом доходов будущих периодов с 3 530,

00:47:00.611 --> 00:47:02.892
отражённых в пассиве бухгалтерского
баланса.

00:47:04.125 --> 00:47:09.012
Заёмный капитал — капитал, определяемый
как сумма долгосрочных со сроком погашения

00:47:09.132 --> 00:47:14.179
более одного года и краткосрочных кредитов
и займов менее одного года.

00:47:15.260 --> 00:47:17.984
Функции: распределительная и контрольная.

00:47:19.323 --> 00:47:23.445
Основной капитал, совокупность средств,
вложенных в основные фонды, которые

00:47:23.725 --> 00:47:27.086
функционируют длительный период времени,
переносят свою стоимость на стоимость

00:47:27.487 --> 00:47:32.529
продукции по частям, и их величина
отражается в узком понимании постер 150

00:47:32.849 --> 00:47:34.049
бухгалтерского баланса.

00:47:35.186 --> 00:47:39.546
Основные производственные средства — часть
средств труда, которые неоднократно

00:47:39.626 --> 00:47:44.107
участвуют в процессе производства: здания,
машины, оборудования и дыр.

00:47:45.553 --> 00:47:51.794
В отличие от них, согласно П-1 статья 256
Крф, основные средства непроизводственного

00:47:51.874 --> 00:47:56.474
назначения: жилые дома, объекты социальной
сферы, учитываемые на балансе и

00:47:56.554 --> 00:48:00.395
неиспользуемые для извлечения дохода, не
приносят свою стоимость посредством

00:48:00.475 --> 00:48:02.315
амортизации на создаваемый продукт.

00:48:03.485 --> 00:48:07.650
Оборотный капитал, капитал предприятия,
авансированный в оборотные активы

00:48:07.770 --> 00:48:11.654
предприятия, функционирующий в
кругообороте капитала и создании новой

00:48:11.774 --> 00:48:14.897
стоимости. В финансовой отчётности.

00:48:16.040 --> 00:48:20.965
Оборотные активы показывают в AI-разделе
«Оборотные активы» бухгалтерского баланса

00:48:21.126 --> 00:48:25.490
и включают материальные оборотные средства
в виде запасов, НДС, дебиторскую

00:48:25.530 --> 00:48:29.494
задолженность, финансовые вложения, за
исключением денежных эквивалентов.

00:48:29.614 --> 00:48:31.776
Денежные средства и денежные эквиваленты

00:48:32.152 --> 00:48:33.751
прочие оборотные активы.

00:48:34.470 --> 00:48:39.628
Общая величина стоимости оборотных активов
оборотного капитала отражается пастер 1

00:48:39.948 --> 00:48:45.905
200 бухгалтерского баланса По мнению
Фoval, термин «оборотный капитал» — его

00:48:46.065 --> 00:48:50.822
синоним в отечественном учёте оборотные
средства, оборотные активы относятся к

00:48:52.182 --> 00:48:56.587
Мобильным активам предприятиям, которые
являются денежными средствами или могут

00:48:56.627 --> 00:49:02.113
быть обращены в них в течение года или
одного производственного цикла.

00:49:03.324 --> 00:49:06.683
Финансовые вложения представляют собой
инвестиции в государственные и

00:49:06.803 --> 00:49:10.682
корпоративные ценные бумаги, в совместную
деятельность по договору простого

00:49:10.762 --> 00:49:15.241
товарищества, вклады в уставные,
складочные, капиталы других предприятий,

00:49:15.360 --> 00:49:16.720
предоставленные займы.

00:49:17.560 --> 00:49:21.519
Цена капитала равна выплате владельцу
капитала за год сож привлечённого

00:49:21.599 --> 00:49:21.998
капиталом.

00:49:23.253 --> 00:49:27.611
Средняя взвешенная цена капитала IX всех
источников финансирования за счёт

00:49:27.851 --> 00:49:32.169
собственного капитала и заёмных средств
представляет собой стоимость компании.

00:49:32.768 --> 00:49:34.607
UX равно Кидай.

00:49:35.407 --> 00:49:38.445
Где у XX средняя взвешенная цена капитала?

00:49:39.787 --> 00:49:41.789
...и цена конкретного источника.

00:49:42.710 --> 00:49:46.353
Дай доля соответствующего источника в
общей сумме капитала.

00:49:47.194 --> 00:49:52.079
Цена капитала предприятия складывается под
влиянием многих факторов: общее состояние

00:49:52.239 --> 00:49:57.885
среды. В том числе финансовых рынков,
конъюнктура товарного рынка, средняя

00:49:57.925 --> 00:49:59.286
ставка ссудного процента.

00:50:00.503 --> 00:50:04.024
Доступность различных источников
финансирования, рентабельность

00:50:04.224 --> 00:50:05.704
операционной деятельности.

00:50:06.584 --> 00:50:11.026
Предприятия, уровень операционного рычага,
уровень концентрации собственного

00:50:11.106 --> 00:50:15.787
капитала, соотношение объёмов операционной
и инвестиционной деятельности, степень

00:50:15.907 --> 00:50:17.747
риска, отраслевые особенности.

00:50:19.194 --> 00:50:21.074
Теории структуры капитала.

00:50:21.874 --> 00:50:26.673
В их основе заложена предпосылка, что цена
капитала предприятия определяется текущей

00:50:26.753 --> 00:50:30.233
рыночной стоимостью источников
финансирования с учётом будущих денежных

00:50:30.273 --> 00:50:33.912
поступлений в адрес акционеров и
кредиторов и размером привлекаемых

00:50:33.992 --> 00:50:34.352
средств.

00:50:35.428 --> 00:50:41.705
Структура капитала предприятия, включающая
модели капитала основываются на сравнении

00:50:41.865 --> 00:50:46.303
затрат и оценке соотношения стоимости
собственного и заёмного капитала.

00:50:47.023 --> 00:50:51.461
Традиционная теория поддерживала положение
о существовании оптимальной структуры

00:50:51.541 --> 00:50:52.020
капитала.

00:50:53.243 --> 00:50:57.441
Принималось, что цена капитала предприятия
зависит от его структуры и стоимости

00:50:57.560 --> 00:50:59.199
собственности заёмного капитала.

00:50:59.359 --> 00:51:02.877
А критерием оптимальности является
минимизация средневзвешенной стоимости

00:51:03.037 --> 00:51:04.476
капитала UX.

00:51:04.995 --> 00:51:09.552
Положения теории определяли, что стоимость
заёмного капитала меньше стоимости

00:51:09.712 --> 00:51:10.792
собственного капитала.

00:51:11.928 --> 00:51:15.765
На этом основании делался вывод, что
уменьшение стоимости капитала может быть

00:51:15.925 --> 00:51:19.722
обеспечено за счёт роста доли заёмного
капитала в общей сумме источников

00:51:19.842 --> 00:51:22.519
финансирования. Теория Ф.

00:51:22.639 --> 00:51:27.315
Модельянни М. Миллера: стоимость компании
определяется только её доходами и не

00:51:27.435 --> 00:51:29.033
зависит от структуры капитала.

00:51:30.227 --> 00:51:33.982
Была уточнена за счёт учёта налога на
прибыль компании и налогообложения

00:51:34.102 --> 00:51:38.217
подоходным налогам доходов собственников
капитала, акционеров и владельцев

00:51:38.296 --> 00:51:44.249
облигаций Разработанная теория позволила
её авторам сделать следующие выводы.

00:51:45.459 --> 00:51:49.137
При учёте налога на прибыль, при
отсутствии или при равном налогообложении

00:51:49.217 --> 00:51:53.575
собственников подоходным налогам рыночная
оценка предприятия, использующего заёмный

00:51:53.655 --> 00:51:57.173
капитал, выше, чем предприятие, которое
его не использует

00:51:58.554 --> 00:52:02.837
В случае наличия налоговых льгот стоимость
заёмного капитала будет ниже, и чем больше

00:52:03.117 --> 00:52:06.680
будет его размер в общей сумме
привлечённого капитала предприятия, тем

00:52:06.720 --> 00:52:09.842
меньше будет величина средневзвешенной
стоимости капитала.

00:52:10.722 --> 00:52:14.605
Налогообложение подоходным налогам
владельцев капитала приводит к уменьшению

00:52:14.725 --> 00:52:18.167
доходов, получаемых ими, и к изменению их
поведения.

00:52:19.523 --> 00:52:23.523
Оптимальная структура капитала формируется
в результате компромисса между получением

00:52:23.603 --> 00:52:27.562
экономии за счёт налогов, в результате
привлечения заёмного капитала и ростом

00:52:27.602 --> 00:52:31.841
затрат, определяемых агентскими расходами
и потенциальными финансовыми потерями,

00:52:32.001 --> 00:52:36.240
связанными с ростом доли заёмного капитала
в общей сумме источников финансирования.

00:52:37.693 --> 00:52:42.409
Чем больше доля заёмного капитала в
структуре капитала, тем выше цена акций.

00:52:43.288 --> 00:52:47.324
Небольшая доля заёмного капитала
предпочтительна, а большая нежелательна

00:52:47.444 --> 00:52:52.160
для предприятия. Сущность теории
компромисса: предприятие определяет

00:52:52.280 --> 00:52:55.157
оптимальную структуру предприятия,
собственный капитал.

00:52:55.435 --> 00:52:59.953
Заёмный капитал как компромисс между
эффектом налоговой защиты по процентным

00:53:00.073 --> 00:53:05.150
платежам с одной стороны и потерями от
ухудшения финансового положения и риском.

00:53:05.909 --> 00:53:07.708
Банкротство — с другой.

00:53:08.548 --> 00:53:13.425
Теория иерархии устанавливает правило
выбора дешёвого источника финансирования с

00:53:13.465 --> 00:53:14.384
минимальным риском.

00:53:15.437 --> 00:53:20.718
Основные положения теории состоят в
следующем: «Предпочтение отдаётся

00:53:20.838 --> 00:53:23.239
собственным источникам финансирования.

00:53:24.239 --> 00:53:28.240
Дивидендные выплаты устанавливаются с
учётом эффекта от инвестиционных

00:53:28.320 --> 00:53:32.961
возможностей». При внешнем финансировании
применяется следующая очередность

00:53:33.121 --> 00:53:34.162
привлечения ресурсов.

00:53:34.535 --> 00:53:37.696
Займы, облигации, обыкновенные акции.

00:53:38.617 --> 00:53:42.859
Заёмный капитал — это капитал, который
привлекается предприятием со стороны в

00:53:42.899 --> 00:53:47.661
виде кредитов, финансовой помощи, сумм,
полученных под залог, и других внешних

00:53:47.741 --> 00:53:51.303
источников на конкретный срок на
определённых условиях под какие-либо

00:53:51.343 --> 00:53:51.863
гарантии.

00:53:53.108 --> 00:53:56.910
Заёмный капитал в структуре капитала
предприятия состоит из кратко и

00:53:57.031 --> 00:53:58.672
долгосрочных обязательств.

00:53:59.552 --> 00:54:04.516
Долгосрочные обязательства — это кредиты и
займы со сроком погашения более года.

00:54:05.396 --> 00:54:09.439
Краткосрочные обязательства — это
обязательства со сроком погашения менее

00:54:09.559 --> 00:54:13.682
первого года, например, краткосрочные
кредиты и займы, кредиторская

00:54:13.802 --> 00:54:14.402
задолженность.

00:54:15.674 --> 00:54:20.719
Коэффициент финансового ливериджа Deep
Tocurteration — это показатель соотношения

00:54:20.839 --> 00:54:23.522
заёмного и собственного капитала
организации.

00:54:24.322 --> 00:54:28.567
Коэффициент финансового ливериджа равно
обязательства с собственный капитал.

00:54:29.771 --> 00:54:33.614
Оптимальным, особенно в российской
практике, считается равное соотношение

00:54:33.734 --> 00:54:36.696
обязательств и собственного капитала
чистых активов.

00:54:37.416 --> 00:54:40.018
Коэффициент финансового ливериджа равный
одной.

00:54:40.739 --> 00:54:43.180
Допустимым может быть и значение до двух.

00:54:44.452 --> 00:54:48.533
Слишком низкое значение коэффициента
финансового ливериджа говорит об упущённой

00:54:48.613 --> 00:54:52.173
возможности использовать финансовый рычаг,
повысить рентабельность собственного

00:54:52.253 --> 00:54:55.293
капитала за счёт вовлечения в деятельность
заёмных средств.

00:54:56.173 --> 00:54:59.093
Определение силы воздействия финансового
рычага.

00:55:00.264 --> 00:55:03.983
Предприятия используют заёмные средства,
стремясь при этом оптимизировать

00:55:04.143 --> 00:55:07.582
соотношение собственных и заёмных средств,
чтобы избежать ситуации

00:55:07.742 --> 00:55:09.142
неплатёжеспособности.

00:55:10.022 --> 00:55:14.341
Оценка влияния заёмных средств на рост
чистой прибыли проводится путём анализа

00:55:14.461 --> 00:55:15.580
финансового рычага.

00:55:16.683 --> 00:55:20.720
Под финансовым рычагом понимают средства,
позволяющие управлять чистой прибылью

00:55:20.800 --> 00:55:24.476
предприятия за счёт изменения доли
заёмного капитала в общей сумме капитала

00:55:24.596 --> 00:55:28.273
предприятия или соотношения заёмного и
собственного капитала.

00:55:29.032 --> 00:55:32.829
Последнее имеет место при привлечении в
качестве источника финансирования

00:55:32.949 --> 00:55:36.505
деятельности кредита банка или средств от
эмиссии облигаций.

00:55:37.676 --> 00:55:41.873
Эффект финансового рычага проявляется в
том, что изменение операционной прибыли

00:55:41.993 --> 00:55:46.231
при наличии у предприятия заёмных средств,
инвестиций, за которые предприятие

00:55:46.271 --> 00:55:50.588
уплачивает проценты, ведёт к изменению
чистой прибыли и дохода на акции.

00:55:51.548 --> 00:55:55.665
Финансовые операции типа привлечение
банковского кредита, облигационного и

00:55:55.745 --> 00:55:56.585
вексельного займа

00:55:56.953 --> 00:56:02.633
Операции с ценными бумагами напрямую не
связаны с прибылью от продаж, но могут

00:56:02.713 --> 00:56:06.753
существенно уменьшить чистую прибыль, если
будут значительными платежи в виде

00:56:06.873 --> 00:56:08.673
процентов по таким операциям.

00:56:09.393 --> 00:56:12.993
Известные американская и
западноевропейские концепции расчёта

00:56:13.073 --> 00:56:14.153
финансового рычага.

00:56:15.415 --> 00:56:19.976
Уровень, силу финансового рычага delit по
американской концепции рассчитывают по

00:56:20.056 --> 00:56:26.377
формуле. DFL равно Apbit равно бит равно

00:56:29.898 --> 00:56:32.178
Где — прибыль на акцию

00:56:33.340 --> 00:56:38.459
Ebit-BID — темп прироста, изменения чистой
прибыли на акцию процентов.

00:56:39.259 --> 00:56:44.417
Эбит-и-бит — темп прироста, изменения
операционной прибыли процентов.

00:56:45.337 --> 00:56:49.616
Ай — сумма финансовых расходов,
выплачиваемых процентов по кредитам и

00:56:49.735 --> 00:56:50.215
займам.

00:56:51.757 --> 00:56:55.961
Финансовый рычаг, согласно данной
концепции, показывает изменение чистой

00:56:56.041 --> 00:56:59.764
прибыли в результате уплаты процентов,
связанных с обслуживанием долга по

00:56:59.804 --> 00:57:01.446
привлечению заёмных средств.

00:57:02.206 --> 00:57:06.330
Эта концепция связана с определением
структуры капитала, при которой прибыль на

00:57:06.410 --> 00:57:09.132
акции и IPS для акционеров будет
максимальной.

00:57:10.360 --> 00:57:14.682
Величина дел характеризует финансовый
риск, риск неуплаты в срок процентов по

00:57:14.762 --> 00:57:19.804
ссудам и займам. Чем больше величина
делит, тем больше финансовый риск

00:57:19.964 --> 00:57:25.326
предприятия. Основной капитал предприятия
— это часть производительного капитала.

00:57:25.650 --> 00:57:29.890
который полностью и многократно принимает
участие в производстве товара, приносит

00:57:29.930 --> 00:57:35.009
свою стоимость на новый продукт по частям
в течение ряда периодов К основному

00:57:35.089 --> 00:57:38.289
капиталу относится та часть
авансированного капитала, которая

00:57:38.609 --> 00:57:43.049
затрачена на постройку зданий, сооружений
на покупку машин, оборудования,

00:57:43.129 --> 00:57:43.768
инструмента

00:57:45.032 --> 00:57:49.392
После реализации товара основной капитал
по частям возвращается в денежной форме

00:57:49.512 --> 00:57:54.473
предпринимателю. Основной капитал
подвергается физическому и моральному

00:57:54.513 --> 00:58:00.034
износу. Физический взнос — постепенная
утрата основными капиталами потребительной

00:58:00.114 --> 00:58:04.395
стоимости, которая постепенно переносится
на продукт, частями возвращается в виде

00:58:04.475 --> 00:58:05.235
амортизации.

00:58:06.395 --> 00:58:10.157
Моральный взнос происходит из-за роста
производительности труда и технического

00:58:10.317 --> 00:58:14.519
прогресса и ведёт к обновлению основного
капитала до того, как он снашивается

00:58:14.679 --> 00:58:20.322
физически. Основной капитал на предприятие
может поступать по следующим каналам.

00:58:21.282 --> 00:58:21.402
Один

00:58:21.960 --> 00:58:24.642
Как вклад в уставный капитал предприятия.

00:58:25.642 --> 00:58:28.484
Два — в результате капитальных вложений.

00:58:29.164 --> 00:58:32.005
Три в результате безвозмездной передачи.

00:58:32.846 --> 00:58:34.767
Четыре — вследствие аренды.

00:58:35.960 --> 00:58:39.760
Основные фонды — это совокупность
производственных, материально-вещественных

00:58:39.840 --> 00:58:43.759
ценностей, которые действуют в процессе
производства в течение длительного периода

00:58:43.839 --> 00:58:46.918
времени, сохраняют при этом на протяжении
всего периода времени

00:58:46.998 --> 00:58:50.837
натурально-вещественную форму и переносят
их стоимость на продукцию по частям по

00:58:50.917 --> 00:58:53.397
мере износа в виде амортизационных
отчислений.

00:58:54.630 --> 00:58:58.790
Согласно системе бухгалтерского учёта к
основным фондам относятся средства труда

00:58:58.910 --> 00:59:03.150
со сроком службы более 12 месяцев и
стоимостью на дату приобретения,

00:59:03.310 --> 00:59:07.749
превышающей стократный размер минимальной
величины месячной оплаты труда за единицу.

00:59:08.549 --> 00:59:11.869
Основные фонды делятся на основные
производственные и основные

00:59:12.069 --> 00:59:13.349
непроизводственные фонды.

00:59:14.537 --> 00:59:17.860
К основным производственным фондам
относятся те основные фонды, которые

00:59:18.140 --> 00:59:22.144
принимают участие в производственном
процессе непосредственно, Тее-станки,

00:59:22.304 --> 00:59:27.229
оборудование и иное, или создают условия
для производственного процесса, ТЕ-здания

00:59:27.430 --> 00:59:29.992
и сооружения производственного назначения
и т.п.

00:59:31.597 --> 00:59:35.076
К ним относятся не только фонды
непосредственно промышленного назначения,

00:59:35.196 --> 00:59:38.675
но также и фонды строительного,
сельскохозяйственного назначения,

00:59:38.835 --> 00:59:43.474
автомобильного транспорта, связи, торговли
и прочих видов деятельности материального

00:59:43.594 --> 00:59:48.552
производства. Основные непроизводственные
фонды — это объекты культурно-бытового

00:59:48.632 --> 00:59:51.032
назначения, клубы, столовые и т.

00:59:51.112 --> 00:59:51.272
п.

00:59:52.866 --> 00:59:56.463
Они предназначены для обслуживания нужд
жилищно-коммунального хозяйства,

00:59:56.583 --> 01:00:00.141
здравоохранения, просвещения, культуры
предприятий.

01:00:01.100 --> 01:00:07.375
По степени участия в производственном
процессе основные фонды делятся нактивные

01:00:07.495 --> 01:00:11.852
элементы, машины, оборудование
непосредственно влияют на производство,

01:00:12.012 --> 01:00:13.890
количество и качество продукции.

01:00:15.238 --> 01:00:20.317
Два, пассивные элементы, здания,
сооружения создают необходимые условия для

01:00:20.477 --> 01:00:21.957
производственного процесса.

01:00:22.797 --> 01:00:26.676
Оборотный капитал, оборотные средства,
оборотные активы.

01:00:27.556 --> 01:00:31.836
Оборотный капитал — капитал предприятия,
авансированный в оборотные активы

01:00:31.956 --> 01:00:35.835
предприятия, функционирующий в
кругообороте капитала и создании новой

01:00:35.955 --> 01:00:36.435
стоимости.

01:00:37.595 --> 01:00:39.316
В финансовой отчётности.

01:00:40.116 --> 01:00:44.398
Оборотные активы показывают в одном
разделе «оборотные активы бухгалтерского

01:00:44.558 --> 01:00:49.440
баланса» и включают материальные оборотные
средства в виде запасов: НДС, дебиторскую

01:00:49.520 --> 01:00:53.762
задолженность, финансовые вложения,
денежные средства и денежные эквиваленты

01:00:54.042 --> 01:00:55.443
прочие оборотные активы.

01:00:56.664 --> 01:01:01.264
Оборотный капитал, оборотные средства,
оборотные активы относятся к мобильным

01:01:01.384 --> 01:01:05.104
активам предприятия, которые являются
денежными средствами или могут быть

01:01:05.224 --> 01:01:08.824
обращены в них в течение года или одного
производственного цикла.

01:01:09.624 --> 01:01:14.144
Оборотный капитал — это часть капитала
корпорации третьего раздела, направленного

01:01:14.304 --> 01:01:16.783
на формирование оборотных активов
организации.

01:01:17.943 --> 01:01:22.862
Оборотные активы — это часть имущества
корпорации второго раздела VET, имеющей

01:01:22.902 --> 01:01:24.741
натурально-вещественную форму.

01:01:25.421 --> 01:01:28.780
Оборотные активы обслуживают процесс
производственно-хозяйственной

01:01:28.860 --> 01:01:32.819
деятельности, участвуя при этом
одновременно и в процессе производства, и

01:01:32.899 --> 01:01:34.738
в процессе реализации продукции.

01:01:35.865 --> 01:01:39.785
В обеспечении непрерывности и ритмичности
процесса производства и обращения

01:01:39.985 --> 01:01:43.904
заключается экономическая сущность и
основное назначение оборотных средств

01:01:44.024 --> 01:01:47.864
корпорация, осуществляющего
производственную или иную коммерческую

01:01:47.944 --> 01:01:48.424
деятельность.

01:01:49.567 --> 01:01:53.489
Оборотные средства — это стоимостное
выражение оборотных активов второго

01:01:53.649 --> 01:01:58.412
раздела в групп — корпорации, отражаемая в
активе её бухгалтерского баланса.

01:01:58.972 --> 01:02:02.454
Авансированные в образование и
использование оборотные производственные

01:02:02.574 --> 01:02:06.496
фонды и фонды обращения в минимально
необходимых размерах, обеспечивающих

01:02:06.576 --> 01:02:10.538
бесперебойный процесс производства,
реализации продукции и осуществления

01:02:10.658 --> 01:02:11.138
расчётов.

01:02:12.332 --> 01:02:15.853
Оборотные производственные фонды
обслуживают сферу производства, к ним

01:02:15.933 --> 01:02:20.294
относятся производственные запасы,
включающие сырьё и материалы, топливо,

01:02:20.374 --> 01:02:25.376
полуфабрикаты и комплектующие изделия,
запасные части для ремонта и дыр и затраты

01:02:25.496 --> 01:02:29.897
на производство, включающие незавершённое
производство, расходы будущих периодов и

01:02:29.977 --> 01:02:30.297
дыр.

01:02:31.704 --> 01:02:35.179
Оборотные производственные фонды полностью
переносят свою стоимость на стоимость

01:02:35.578 --> 01:02:40.132
вновь созданной продукции в течение одного
производственного цикла, изменяя при этом

01:02:40.212 --> 01:02:41.530
свою первоначальную форму.

01:02:42.858 --> 01:02:45.895
Фонды обращения являются элементом
оборотных активов.

01:02:46.135 --> 01:02:48.932
Они непосредственно не участвуют в
процессе производства.

01:02:49.092 --> 01:02:52.648
Их назначение состоит в обеспечении
ресурсами процесса обращения, в

01:02:52.728 --> 01:02:56.764
обслуживании кругооборота средств фирмы и
достижении единства производства и

01:02:56.883 --> 01:02:57.483
обращения.

01:02:58.681 --> 01:03:03.039
К фондам обращения относят готовую
продукцию на складе, товары отгруженные;

01:03:03.159 --> 01:03:07.556
срок оплаты которых не наступил; срок
оплаты которых просрочен, находящиеся на

01:03:07.636 --> 01:03:11.954
ответственном хранении у покупателей
денежные средства; на счетах в учреждениях

01:03:12.074 --> 01:03:16.952
банка, в ценных бумагах, на аккредитивах,
в кассе организации, средства в расчётах,

01:03:17.032 --> 01:03:18.351
дебиторская задолженность.

01:03:19.494 --> 01:03:23.818
В ходе операционного цикла движения
оборотных средств проходит четыре основные

01:03:23.938 --> 01:03:29.742
стадии. На первой стадии денежные средства
авансируются для приобретения материальных

01:03:29.822 --> 01:03:32.825
запасов, сырья, материалов и так далее.

01:03:33.905 --> 01:03:37.508
На второй стадии входящие запасы
материальных ценностей в процессе

01:03:37.588 --> 01:03:41.031
производственной деятельности превращаются
в запасы готовой продукции.

01:03:42.292 --> 01:03:46.774
На третьей стадии запасы готовой продукции
реализуются потребителями и до момента их

01:03:46.814 --> 01:03:49.615
оплаты находится в форме дебиторской
задолженности.

01:03:50.495 --> 01:03:54.057
На четвёртой стадии инкассированная
дебиторская задолженность вновь

01:03:54.137 --> 01:03:57.858
преобразуется в денежные средства, часть
которых может находиться в форме

01:03:57.938 --> 01:03:59.779
краткосрочных финансовых вложений.

01:04:01.007 --> 01:04:04.565
В рамках операционного цикла выделяют две
его составляющие.

01:04:05.645 --> 01:04:08.244
Один — производственный цикл компании.

01:04:09.283 --> 01:04:13.322
Два — финансовый цикл — цикл денежного
оборота компании.

01:04:14.162 --> 01:04:17.640
Производственный цикл компании
характеризует период полного оборота

01:04:17.720 --> 01:04:21.399
материальных элементов оборотных активов,
используемых для обслуживания

01:04:21.519 --> 01:04:22.678
производственного процесса.

01:04:23.872 --> 01:04:27.749
Финансовый цикл компании представляет
собой период полного оборота денежных

01:04:27.828 --> 01:04:31.505
средств, авансированных в оборотные
активы, начиная с момента погашения

01:04:31.585 --> 01:04:37.220
кредиторской задолженности за полученное
сырьё и заканчивая инкассацией дебиторской

01:04:37.340 --> 01:04:39.857
задолженности за поставленную готовую
продукцию.

01:04:41.175 --> 01:04:45.137
Функции оборотных средств,
производственной и расчётно-платёжной.

01:04:46.017 --> 01:04:49.298
Расчётно-платёжная функция оборотных
средств должна обеспечивать

01:04:49.378 --> 01:04:52.900
своевременность осуществления платежей за
приобретённые товарно-материальные

01:04:52.980 --> 01:04:56.861
ценности, за работы и услуги,
своевременную выплату заработной платы.

01:04:57.116 --> 01:05:01.199
Своевременные расчёты с бюджетом по всем
видам платежей, своевременные расчёты с

01:05:01.279 --> 01:05:07.963
банками. Процесс формирования активов
строится на следующих принципах: FM-270.

01:05:08.844 --> 01:05:12.967
Один — определение оптимального состава и
структуры оборотных средств на основе

01:05:13.047 --> 01:05:16.649
учёта ближайших перспектив развития
производственно-коммерческой деятельности

01:05:16.809 --> 01:05:18.490
и форм её диверсификации.

01:05:19.560 --> 01:05:22.838
Поскольку на разных стадиях жизни
предприятия объём деятельности может

01:05:23.037 --> 01:05:26.955
колебаться, оборотные активы должны
располагать определённым резервным

01:05:27.035 --> 01:05:31.872
потенциалом. Два — установление
потребности в оборотных средствах.

01:05:32.631 --> 01:05:35.629
Предприятие должно обеспечить
сбалансированность потребностей

01:05:35.709 --> 01:05:39.906
производства и сбыта и возможность
привлечения планового объёма оборотного

01:05:40.026 --> 01:05:40.506
капитала.

01:05:41.655 --> 01:05:45.574
Размер и структура оборотных активов
должны обеспечивать максимизацию прибыли

01:05:45.654 --> 01:05:49.893
предприятия, обеспечить полное и
эффективное использование отдельных их

01:05:49.973 --> 01:05:55.211
видов. Три — определение источников
финансирования оборотных средств.

01:05:56.131 --> 01:06:00.929
Деление оборотных средств по источникам их
формирования является одним из важнейших

01:06:01.009 --> 01:06:02.129
принципов формирования.

01:06:03.384 --> 01:06:07.943
Источниками могут являться собственный
капитал, долгосрочные и краткосрочные

01:06:08.103 --> 01:06:12.702
обязательства. Структура во многом
определяет масштабы, доходность и

01:06:12.782 --> 01:06:17.541
потенциал предприятия, а также степень
финансового риска, генерируемого заёмными

01:06:17.661 --> 01:06:18.981
источниками финансирования.

01:06:20.276 --> 01:06:23.798
Собственные источники обеспечивают
имущественную и оперативную

01:06:23.959 --> 01:06:27.121
самостоятельность, определяют финансовую
устойчивость.

01:06:27.721 --> 01:06:31.284
Привлечённые обеспечивают преимущество в
конкурентной борьбе.

01:06:32.244 --> 01:06:35.607
Четыре — повышение эффективности
использования путём ускорения

01:06:35.727 --> 01:06:37.128
оборачиваемости активов.

01:06:38.231 --> 01:06:41.868
Ускорение оборачиваемости активов
оказывает на финансовые результаты

01:06:41.988 --> 01:06:45.146
предприятия как прямое, так и косвенное
воздействие.

01:06:46.025 --> 01:06:49.063
Пять — обеспечение сохранности оборотных
средств.

01:06:49.862 --> 01:06:53.539
Сохранность оборотных средств — их
возмещение по завершении

01:06:53.659 --> 01:06:56.936
воспроизводственного цикла в сумме, не
менее авансированной в операционную

01:06:57.056 --> 01:06:58.175
деятельность предприятия.

01:06:58.464 --> 01:07:02.027
Определяется такими факторами, как
рациональная организация оборотных

01:07:02.107 --> 01:07:05.590
средств, стабильность хозяйственных
связей, объёмов деятельности и

01:07:05.711 --> 01:07:10.835
потребительского спроса, уровня инфляции,
налогового бремени, доступность внешнего

01:07:10.915 --> 01:07:16.160
финансирования. Определение потребности в
оборотных средствах корпорации.

01:07:17.370 --> 01:07:20.492
Принципиальные подходы к формированию
оборотных средств.

01:07:21.332 --> 01:07:25.334
Консервативное полный удовлетворение
потребностей во всех видах оборотных

01:07:25.414 --> 01:07:31.376
активов. Создание их резервов в больших
размерах на случай удорожания или перебоев

01:07:31.456 --> 01:07:33.737
в поставках сырья, своё в производстве.

01:07:34.948 --> 01:07:38.828
Умеренный полное удовлетворение
потребностей, создание нормальных

01:07:38.988 --> 01:07:44.229
страховых запасов на случай более типичных
сбоев.

01:07:44.349 --> 01:07:48.949
Агрессивная минимизация или отсутствие
страховых резервов всех видов оборотных

01:07:49.029 --> 01:07:54.190
активов. Методы определения оптимальной
потребности в оборотных средствах.

01:07:55.339 --> 01:08:00.894
Прямой счёт является наиболее точным,
обоснованным, трудоёмким.

01:08:01.533 --> 01:08:05.490
Основано определение научно обоснованных
норм запаса по отдельным элементам

01:08:05.530 --> 01:08:09.446
оборотных средств и норматива оборотных
средств — те стоимостного выражения

01:08:09.566 --> 01:08:13.363
запаса, которое рассчитывается как в
целом, так и по каждому элементу

01:08:13.482 --> 01:08:15.081
нормируемых оборотных средств.

01:08:16.089 --> 01:08:17.649
Аналитический метод.

01:08:18.449 --> 01:08:22.968
Укрупнённый расчёт оборотных средств в
размере их средних фактических остатков

01:08:24.048 --> 01:08:28.008
используется, когда не предполагаются
существенные изменения.

01:08:28.847 --> 01:08:30.207
Коэффициентный метод.

01:08:31.395 --> 01:08:35.512
Основано определение нового норматива
оборотных средств на базе имеющегося с

01:08:35.552 --> 01:08:40.029
учётом поправок на планируемое изменение
объёмов производства и сбыта на ускорение

01:08:40.229 --> 01:08:45.785
оборачиваемости. Нормирование оборотных
средств — это процесс расчёта экономически

01:08:45.985 --> 01:08:49.103
обоснованных плановых норм
материально-производственных запасов и

01:08:49.223 --> 01:08:50.822
нормативов оборотных средств.

01:08:52.022 --> 01:08:56.624
Норма оборотных средств N, величина
запасов, как правило, в днях или в

01:08:56.704 --> 01:09:01.665
процентах. В производственной программе
минимально необходимое для обеспечения

01:09:01.785 --> 01:09:03.546
непрерывного процесса производства.

01:09:04.773 --> 01:09:09.416
Норматив оборотных средств Н — это
плановая сумма денежных средств, постоянно

01:09:09.536 --> 01:09:12.938
необходимая для создания запасов
материальных ценностей, организации

01:09:13.138 --> 01:09:16.060
производственной деятельности и
осуществления расчётов.

01:09:16.900 --> 01:09:22.743
N равно НХ, где N — норматив оборотных
средств.

01:09:23.764 --> 01:09:25.807
Norma запаса в днях.

01:09:26.327 --> 01:09:29.411
Роднодневный расход денежных средств по
статье.

01:09:30.413 --> 01:09:33.617
Один — принципы организации оборотных
средств.

01:09:34.217 --> 01:09:38.583
Принципы управления оборотными активами
определяются через политику управления

01:09:38.663 --> 01:09:38.983
ими.

01:09:40.194 --> 01:09:43.995
Политика управления оборотными активами
представляет собой часть общефинансовой

01:09:44.115 --> 01:09:48.196
стратегии фирмы, заключающейся в
формировании необходимого объёма и состава

01:09:48.276 --> 01:09:52.517
оборотных активов, рационализации и
оптимизации структуры источников их

01:09:52.557 --> 01:09:54.757
финансирования посредством нормирования.

01:09:55.677 --> 01:09:59.318
Нормируются только собственные оборотные
средства организаций.

01:10:00.478 --> 01:10:04.721
Организация оборотных средств является
основополагающей в общем комплексе проблем

01:10:05.081 --> 01:10:06.882
повышения их эффективности.

01:10:07.643 --> 01:10:13.967
Организация оборотных средств включает
определение состава и структуры оборотных

01:10:14.087 --> 01:10:18.690
средств, установление потребности
предприятия в оборотных средствах.

01:10:19.850 --> 01:10:23.252
Определение источников формирования
оборотных средств.

01:10:24.213 --> 01:10:27.375
Распоряжение и маневрирование оборотными
средствами.

01:10:28.335 --> 01:10:32.098
Ответственность за сохранность и
эффективное использование оборотных

01:10:32.218 --> 01:10:34.379
средств. Принципы.

01:10:35.420 --> 01:10:36.780
Один — нормирование.

01:10:37.913 --> 01:10:41.593
Это позволяет экономически обоснованно
установить необходимый размер оборотных

01:10:41.673 --> 01:10:46.633
средств и тем самым обеспечить условия для
успешного осуществления ими своих функций.

01:10:47.433 --> 01:10:50.352
Ошибочная практика отказа от нормирования.

01:10:51.392 --> 01:10:56.032
Оборотных средств является одной из причин
кризисного состояния экономики, падения

01:10:56.192 --> 01:10:59.112
производства и нарушения
платёжно-расчётной дисциплины.

01:11:00.471 --> 01:11:02.353
Два. Создание запасов.

01:11:03.193 --> 01:11:07.038
Текущий запас необходим для обеспечения
бесперебойного хода производства на

01:11:07.118 --> 01:11:10.001
предприятии в период между очередными
поставками.

01:11:10.802 --> 01:11:15.006
Норма текущего запаса принимается, как
правило, равной половине среднего

01:11:15.046 --> 01:11:17.489
интервала между двумя очередными
поставками.

01:11:18.660 --> 01:11:22.224
Страховой запас предусмотрен для
предупреждения последствий, связанных со

01:11:22.304 --> 01:11:23.585
сбоями в снабжении.

01:11:24.426 --> 01:11:29.953
Норма страхового запаса устанавливается
либо в пределах 30—50% от нормы текущего

01:11:29.993 --> 01:11:34.077
запаса, либо равной максимальному времени
отклонений от интервала поставок.

01:11:35.231 --> 01:11:39.912
Подготовительный, технологический запас
создаётся в тех случаях, когда поступающие

01:11:39.992 --> 01:11:44.232
на предприятие сырьё и материалы требуют
соответствующей дополнительной подготовки:

01:11:44.352 --> 01:11:47.713
сушка, сортировка, раскрой, комплектация и
т.

01:11:49.513 --> 01:11:53.110
Норма подготовительного запаса
определяется с учётом конкретных условий

01:11:53.189 --> 01:11:57.625
производства и включает в себя время на
приём, разгрузку, оформление документов и

01:11:57.784 --> 01:12:01.860
подготовку к дальнейшему использованию
сырья, материалов и комплектующих.

01:12:02.739 --> 01:12:06.815
Три. Использование оборотных средств
строго по целевому назначению.

01:12:08.042 --> 01:12:11.964
Нарушение этого принципа путём отвлечения
из производственного оборота оборотных

01:12:12.044 --> 01:12:16.287
средств на покрытие убытков, потерь по
бесхозяйственности, на оплату завышенных

01:12:16.407 --> 01:12:20.569
банковских процентов по судам, на взносы в
бюджет налоговых платежей и так далее,

01:12:20.689 --> 01:12:23.451
отрицательно сказывается на
производственной деятельности, что

01:12:23.571 --> 01:12:26.052
приводит к кризису платёжно-расчётной
дисциплины.

01:12:26.493 --> 01:12:30.372
Росту задолженности поставщикам за
поставляемое сырьё и готовую продукцию

01:12:30.692 --> 01:12:34.532
рабочими, служащим по заработной плате,
бюджету, по налоговым.

01:12:35.252 --> 01:12:37.691
Платежам. Четвёртые.

01:12:37.851 --> 01:12:42.331
Обеспечение сохранности оборотных средств,
рационального использования и ускорение

01:12:42.530 --> 01:12:43.410
оборачиваемости.

01:12:44.621 --> 01:12:48.257
Корпоративная финансовая политика,
политика в области денежно-финансовых

01:12:48.337 --> 01:12:53.890
отношений, направленная на сбалансирование
финансово-экономических интересов сторон

01:12:54.330 --> 01:12:56.168
или участников ведения бизнеса.

01:12:57.395 --> 01:13:01.154
Финансовая политика — материализованное в
финансовые решения и реализованное в

01:13:01.234 --> 01:13:05.553
практике, осознанная государством и
обществом, предприятиями, фирмами,

01:13:05.673 --> 01:13:09.832
компаниями, корпорациями; необходимость
роста благосостояния общественного и

01:13:09.952 --> 01:13:10.832
частного капитала.

01:13:12.110 --> 01:13:16.233
Предприятия, являясь хозяйствующими
субъектами, располагают собственными

01:13:16.314 --> 01:13:20.036
финансовыми ресурсами и вправе определять
свою финансовую политику.

01:13:20.957 --> 01:13:24.680
Разработанная финансовая политика
позволяет предприятию не снижать темпов

01:13:24.720 --> 01:13:29.603
развития, особенно тогда, когда исчерпаны
самые очевидные резервы роста, такие как

01:13:29.764 --> 01:13:33.046
неохваченные рынки, дефицитные продукты,
пустые ниши.

01:13:34.250 --> 01:13:37.612
В такой момент на первое место в
конкурентной борьбе выходят компании,

01:13:37.773 --> 01:13:42.856
умеющие, во-первых, верно идентифицировать
свою стратегию, во-вторых, мобилизовать

01:13:42.936 --> 01:13:46.218
все ресурсы на достижение поставленных
стратегических целей.

01:13:47.098 --> 01:13:49.900
Основными направлениями финансовой
политики являются

01:13:51.345 --> 01:13:55.429
Реформирование финансовых отношений
предусматривает достаточно широкий спектр

01:13:55.510 --> 01:13:59.674
изменений в организации финансов внутри
корпорации, а также принятие мер по

01:13:59.714 --> 01:14:03.759
изменению внешних взаимоотношений в
области финансов, денежного обращения и

01:14:03.919 --> 01:14:04.360
кредита.

01:14:05.452 --> 01:14:08.934
Политика реформирования проистекает из
понимания необходимости кардинальных

01:14:09.014 --> 01:14:13.176
изменений не только в практической
организации финансов, но в их общем строе,

01:14:13.336 --> 01:14:16.978
результатах финансово-хозяйственной
деятельности, эффективности денежного

01:14:17.098 --> 01:14:18.579
оборота и финансов.

01:14:19.259 --> 01:14:22.541
Политика реформирования нередко
предполагает проведение принципиально

01:14:22.741 --> 01:14:27.023
важных и крупных мероприятий, подпадающих
под понятие финансового строительства.

01:14:28.138 --> 01:14:32.135
Поэтому финансовая политика Реформирования
может быть представлена как политика в

01:14:32.215 --> 01:14:34.853
известной мере в области финансового
строительства.

01:14:35.733 --> 01:14:39.690
Стабилизация финансовых отношений
предполагает несущественные изменения в

01:14:39.730 --> 01:14:44.127
составе и характере протекания финансовых
отношений и процессов, а поправление их с

01:14:44.167 --> 01:14:48.403
целью недопущения ухудшения количественных
параметров производственной и финансовой.

01:14:49.677 --> 01:14:54.797
Деятельности. Это взвешенное, без резких
изменений в организации финансов

01:14:54.877 --> 01:14:58.197
предприятия и его финансовых
взаимоотношениях с внешним миром

01:14:58.437 --> 01:15:01.156
реалистическая политика консервативного
толка.

01:15:01.996 --> 01:15:05.516
Финансовое оздоровление и политика
управления финансовой деятельностью

01:15:05.596 --> 01:15:08.276
предприятия в условиях плохого финансового
состояния.

01:15:08.514 --> 01:15:13.035
Включая особые чрезвычайные ситуации типа
резкого подрыва финансовой устойчивости и

01:15:13.155 --> 01:15:17.475
перспективы банкротства Политика
финансового оздоровления выступает

01:15:17.555 --> 01:15:21.516
вынужденной мерой и может проводиться на
базе существующей системы финансовых

01:15:21.596 --> 01:15:25.596
отношений Тэ без глубоких преобразований
экономики и финансов.

01:15:26.756 --> 01:15:31.712
Основными элементами финансовой политики
корпорации являются бюджетная политика.

01:15:32.592 --> 01:15:37.308
Внебюджетная политика Полка в области
расчётов и платежей, полка финансирования

01:15:37.428 --> 01:15:40.386
текущих расходов, учётно-финансовая Полка.

01:15:41.225 --> 01:15:44.823
Финансовая политика по периоду охвата и
сроку проведения.

01:15:46.202 --> 01:15:52.596
Оперативная, долгосрочная и краткосрочная
Финансовая политика по стадиям процесса

01:15:52.716 --> 01:15:56.433
воспроизводства. В области ПРВ.

01:15:57.232 --> 01:15:58.671
В области обмена.

01:15:59.550 --> 01:16:01.108
В области потребления.

01:16:02.187 --> 01:16:03.666
В области распределения.

01:16:05.079 --> 01:16:09.320
Финансовая политика охватывает все стороны
деятельности компании и делится по

01:16:09.440 --> 01:16:14.521
отраслевому. Признаку: промышленная,
строительная, торговая,

01:16:14.681 --> 01:16:19.602
сельскохозяйственная, транспортная,
коммунальных услуг, потребительского

01:16:19.762 --> 01:16:22.083
рынка, инвестиционная и торговая.

01:16:23.439 --> 01:16:28.920
Финансовая политика призвана дать ответы
на вопросы: как оптимально сочетать

01:16:29.000 --> 01:16:32.320
стратегические цели финансового развития
предприятия?

01:16:33.161 --> 01:16:37.921
Как в конкретных финансово-экономических
условиях достичь поставленных целей?

01:16:38.842 --> 01:16:42.882
Какие механизмы наиболее оптимально
подходят для достижения поставленных

01:16:43.002 --> 01:16:43.322
целей?

01:16:44.573 --> 01:16:48.656
Стоит ли изменять финансовую структуру
предприятия посредством использования

01:16:48.776 --> 01:16:50.257
финансовых инструментов?

01:16:51.098 --> 01:16:55.140
Как и какими критериями возможно
проконтролировать достижение поставленных

01:16:55.260 --> 01:16:59.864
целей? Только с помощью разработанной
финансовой политики можно с наименьшими

01:16:59.904 --> 01:17:03.066
затратами и в кратчайшие сроки добиться
поставленных целей.

01:17:04.209 --> 01:17:08.852
Именно поэтому, как алгоритм действий
финансовая политика всё больше применяется

01:17:09.012 --> 01:17:11.614
в практической сфере управления
предприятиями.

01:17:12.534 --> 01:17:16.256
Разработанная финансовая политика
позволяет предприятию не снижать темпов

01:17:16.297 --> 01:17:21.179
развития, особенно тогда, когда исчерпаны
самые очевидные резервы роста, такие как

01:17:21.340 --> 01:17:24.502
неохваченные рынки, дефицитные продукты,
пустые ниши

01:17:25.826 --> 01:17:29.190
В такой момент на первое место в
конкурентной борьбе выходят компании,

01:17:29.350 --> 01:17:34.435
умеющие, во-первых, верно идентифицировать
свою стратегию, во-вторых, мобилизовать

01:17:34.515 --> 01:17:37.558
все ресурсы на достижение поставленных
стратегических целей.